歐市盤前：美元五連跌，黃金欲破2000大關，亞洲原油需求全面回升

周二（8月18日）亞洲時段，美元指數五連跌，創一周半新低，此前美債收益率回落、美國經濟數據疲軟和避險需求降溫這三重因素令美元遭遇全線拋壓。紐元兌美元仍然下跌，原因在于市場繼續加大對新西蘭聯儲寬松政策前景的押注。巴菲特現在“持有黃金”正在提振市場人氣，市場充斥著對美國經濟與政策前景的擔憂，在大選前后美國政策層面存在更多不確定性的狀況下，黃金再度逼近2000大關。此前，OPEC+產油國的7月減產協議執行率接近100%，紐約的Again?Capital合伙人John?Kilduff表示，有跡象表明亞洲的原油需求正在回升，尤其是中國，從長期來看，我們并非處于牛市，但中國需求題材似乎確實是市場關注的焦點。本交易日主要關注美國房地產數據。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，歐元兌美元六連漲，匯價現報1.1894，漲幅0.2%；歐元繼續走高，美元指數承壓，此前美債收益率回落、美國經濟數據疲軟和避險需求降溫這三重因素令美元遭遇全線拋壓。非美貨幣集體走高，市場風險偏好情緒回暖，全球股市依舊高漲，但歐元區自身也受制于疫情的反彈，歐元另外也受益于中國經濟的快速復蘇。亞盤時段，紐元兌美元承壓，匯價現報0.6549，跌幅0.19%；澳元加元走高，但紐元兌美元在周二繼續走勢低迷，盡管美元指數承壓逼近近兩周低位，紐元兌美元仍然下跌，原因在于市場繼續加大對新西蘭聯儲寬松政策前景的押注。業內機構澳新銀行預計新西蘭聯儲在2021年上半年就將啟動負利率，這一預期之下，澳元與紐元走勢分化拉大，澳元兌紐元交叉盤也持于1.10上方這一自2018年8月底以來的兩年高位水平。?亞盤時段，現貨黃金創一周新高，現貨黃金現報1998.22美元/盎司，漲幅0.65%；美元指數繼續走低，巴菲特現在“持有黃金”正在提振市場人氣，市場充斥著對美國經濟與政策前景的擔憂，在大選前后美國政策層面存在更多不確定性的狀況下，美聯儲將被迫繼續全力寬松來為經濟保駕護航，這一背景意味著現貨黃金白銀當前都遠未到達本輪牛市周期的尾聲。瑞士加密基礎設施提供商METACO銷售和業務發展副總裁Seamus?Donoghue表示，通脹目前處于低位，但實際收益率普遍為負，加上貨幣政策刺激與支出，這促使投資者尋求黃金等通脹對沖工具。亞盤時段，國際油價高位震蕩，美油現報42.74美元/桶，跌幅0.35%；布倫特原油現報45.27美元/桶，跌幅0.22%；此前，OPEC+產油國的7月減產協議執行率接近100%，紐約的Again?Capital合伙人John?Kilduff表示，有跡象表明中國的需求正在回升，從長期來看，我們并非處于牛市，但中國需求題材似乎確實是市場關注的焦點。投資者正在等待周三的OPEC+部長級聯合技術委員會(JMMC)會議，該委員會將審查全球石油減產協議的遵守情況，但預計該協議不會發生變化。但遠期布倫特原油期貨合約顯示，交易商認為，由于需求減弱，未來幾個月庫存仍將維持在高位。

亞洲股市行情一覽

財經數據

財經大事

16:00??歐洲央行副行長金多斯發表講話。次日01:00??英國與歐盟開始新一輪脫歐談判，至8月21日。

亞洲時段消息回顧

就業市場改善和零售支出回升，美國經濟復蘇勢頭似乎依然脆弱；①Reade?Pickert帶頭的分析師團隊稱，美國7月非農大增176萬，超過預期值，顯示勞動力市場有所好轉；此外，美國零售總額也恢復到疫情爆發前的水平；②但是，美國經濟復蘇仍面臨許多不利因素，每周仍有數十萬新增病例，每天有數百名人死亡，失業率仍是疫情爆發前水平的近三倍，而學校重新開學的情況參差不齊，使許多家長難以安排工作；③消費者信心指數小幅下滑，仍遠低于2月份的水平；零售銷售周指標Johnson?Redbook同店銷售較前一周有所改善，但仍處于低迷水平。?共和黨人計劃提出規?？s小的疫情紓困法案；①?據兩名參議院共和黨助手稱，在針對一項新疫情紓困計劃數周僵持不下之際，參議院共和黨議員計劃提出一項規模縮小的刺激法案。②?據上述助手稱，這項法案將包括增加300美元的每周失業補助，用于援助小企業的資金，額外的美國郵政服務資金以及為雇主面臨Covid-19病毒感染相關訴訟提供保護。由于計劃尚未公開，該助手不愿具名。③?共和黨參議員7月底曾推出1萬億美元法案，對應眾議院民主黨5月份通過的3.5萬億美元計劃。相比上述共和黨參議員的法案，此次提議的法案有所精簡。④?目前還沒有跡象表明參議院多數黨領袖麥康奈爾會要求參議員從8月休假中回來投票。⑤?任何法案都至少需要獲得一些民主黨的支持才能在參議院獲得通過，而現在看來這不太可能。該提議還可以作為共和黨在新刺激措施談判中的最新提議，而這一談判可能要到9月才能恢復。⑥?眾議院議長佩洛西和參議院民主黨領袖舒默已經提出將其提議削減1萬億美元，但一再拒絕任何更小規模的刺激措施或部分落實疫情救助方案。⑦美聯儲官員、經濟學家、州長和市長都警告說，早前刺激措施大多已用盡，如果沒有達成協議，經濟風險每天都在增加。?澳洲聯儲會議紀要：澳大利亞經濟的復蘇步伐可能慢于此前預期；①?澳洲聯儲周二發布了8月份政策會議的紀要，當時該行將現金利率和3年期國債收益率目標均維持在0.25%。澳洲聯儲政策委員會稱，“經濟滑坡不像此前預期的那么嚴重，澳大利亞多數地區正在復蘇。不過，復蘇步伐可能比此前預期的要慢，維多利亞州爆發的疫情對經濟造成重大影響?！雹?會議紀要顯示，“政策委員一致認為，澳洲聯儲的政策正在如預期繼續廣泛運行。政策計劃已經幫助降低了融資成本，并穩定了金融環境，給經濟帶來支撐。一旦市場運行再次失調，澳洲聯儲做好準備購買澳大利亞政府債券”③?會議紀要稱，“政策委員重申，在當前環境下，澳大利亞無需調整一攬子措施。不過，成員們一致認為要繼續評估國內不斷變化的形勢，并且未排除在必要情況下調整當前政策措施的可能性”。?OPEC+聯合技術委員會聚焦全球減產協議執行率，未建議修改協議；①?根據消息人士透露，7月OPEC+減產協議執行率在95%至97%之間；在需求緩慢復蘇的情況下，OPEC+主要產油國將召開會議，評估減產協議的執行情況；自5月份以來，該聯盟一直在創紀錄減產，以應對新冠疫情對石油需求的影響；②?OPEC+聯合技術委員會(JTC)在周一會議上的一份報告顯示，7月的減產執行率為95%，若包括墨西哥在內，執行率為97%；OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)將于周三開會，審查石油市場和全球減少供應協議的執行情況；③?消息人士稱，JTC沒有提議對目前的產量協議做出任何修改，將關注點放在伊拉克、尼日利亞和哈薩克斯坦等國的遵守情況，這些國家已承諾改善其執行情況，額外減產以抵消最近幾個月的超額產量；JTC考慮了如果冠狀病毒大流行情況惡化，石油需求將面臨重大下行風險的情況；④?根據評估，7月最大石油出口國沙特阿拉伯的產量仍低于目標，而伊拉克和尼日利亞的執行情況雖然落后于海灣OPEC成員國，但也好于前幾個月；OPEC在8月將減產幅度從之前的創紀錄的970萬桶/日降至770萬桶/日，因需求部分復蘇；俄羅斯能源部長諾瓦克上周表示，沒有修改協議的其他提議。??庫莫稱最早自8月24日起允許紐約州健身場館以33%的待客能力開放；①?紐約州長安德魯·庫莫表示，該州健身場館最早可自8月24日起以33%的待客能力恢復開放，但客戶和員工必須始終佩戴口罩；②?庫莫在周一舉行的發布會上稱，健身場館還必須遵守嚴格的衛生和通風指南。他表示，地方當局必須在每個場館開放前或開放后兩周內對其進行檢查，并確定是否可開設室內課程；③?庫莫對健身房和電影院等大型室內空間的空調系統可能造成病毒傳播表達過擔憂。以Thousand?Island?Fitness?Center為首的健身中心于7月對他提起集體訴訟，稱其行政命令不公平且違憲?美國房屋建筑商信心追平紀錄高位，制造業活動增長放緩遠超預期；①?周一，美國房屋建筑商信心在8月連續第三個月上升，追平紀錄高位，因利率處于紀錄低位刺激看房客流量激增，表明在疫情大流行引發的經濟危機中，房地產市場正脫穎而出，成為難得的亮點；②?與此同時，越來越多的房主拖欠抵押貸款，目前仍有數千萬人處于失業狀態，勞動力市場的復蘇正在放緩；8月全美住宅建筑商協會(NAHB)/富國銀行房屋市場指數上升6點至78，追平1998年創下的紀錄；調查顯示，30位經濟學家的預期中值為升至73，7月為72；③?盡管房屋建筑商信心飆升，但更多受此次危機影響的房主停止支付抵押貸款；美國抵押貸款銀行協會(MBA)的數據顯示，第二季住宅抵押貸款拖欠率升至8.2%，較第一季上升近4個百分點，并創下有記錄以來的最大季度增幅；在為遏制病毒而實施大范圍封鎖措施期間，房屋開工大幅下降，但已從4月觸及的六年低位大幅反彈；④?此外，紐約聯儲8月制造業活動增長速度放緩的程度遠遠超過預期，7月創下14個月高位；紐約聯儲制造業指數從17.2驟降至3.7；調查分析師此前預計為15，讀數高于零表明制造業擴張；調查中衡量新訂單和出貨量的指標在此前連續三個月增長后雙雙回落。?Politico：參議院共和黨人提出包括給郵政撥款100億美元的防疫法案；①?Politico報道稱，美國參議院共和黨人預計將推出一個規模更小的防疫救助方案，其中將包括給美國郵政的100億美元資金；②?報道稱，共和黨幕僚們已經被告知，該法案的文本將在未來24小時內發布；③?方案料還將包括在12月27日之前每周增加300美元的聯邦失業救濟金，以及用于“薪水保護計劃”和責任保護的資金。?加拿大二季度移民數量銳減64%，威脅經濟增長；①加拿大政府的最新數據顯示，二季度僅接納了3.426萬名永久居民，這一數字較去年同期的9.4275萬下降了64%；②在過去的幾年里，大量吸納移民一直是加拿大政府努力增加勞動力和應對人口老齡化的關鍵措施之一；移民驅動的人口增長支撐了加拿大的住房和勞動力市場；③今年上半年，加拿大接納了10.3420萬名永久居民。按照這一速度，今年全年的移民數量將無法達到政府今年早些時候設定的目標。?

機構觀點

花旗銀行：金價有望突破新高，看向2400美元/盎司；我行將現貨黃金0-3個月的目標位設在2100美元/盎司，6-12個月目標位為2300美元/盎司。美元疲軟及美債負收益率導致黃金ETF投資者流入速度創下紀錄?，F貨黃金正接近突破新高，預計將延續上漲，看向2400美元（上升趨勢線頂部）?多重因素令美元面臨全線拋壓，逼近逾兩年低位；①?周二亞市盤初，美元指數延續跌勢，一度創一周新低至92.64，距離8月6日觸及的逾兩年低點92.48已結想去不遠，此前美債收益率回落、美國經濟數據疲軟和避險需求降溫這三重因素令美元遭遇全線拋壓。②?美元兌歐元、澳元、英鎊、瑞郎勢將再度降至本月稍早觸及的數月或數年低點，不過早盤匯率波動不大，因為美聯儲即將在北京時間周四凌晨公布會議記錄。③?投資者對國際貿易局勢的擔憂情緒有所降溫，而且科技股重拾升勢增強了樂觀情緒，加上美國公債收益率回落以及美國制造業調查數據疲弱，令許多交易商堅持對美元的偏空觀點。④?上周美元凈空倉增至2011年5月以來最大，近日來的現匯交易顯示，凈空倉在那之后進一步增加。⑤?新加坡華僑銀行的分析師認為，美元空頭倉位巨大帶來風險，如果美元跌勢進一步遲滯，可能出現大幅反彈，但目前來看美元的利空因素多數還沒有消失?！拔覀儨p少了押注，在音樂沒有停止時繼續留在這場游戲中。”⑥?華僑銀行指出，數據疲軟，美國財政刺激計劃仍陷于政治僵局，以及把國際關系解讀為趨于緊張的意愿有限，這些都強化了美元的黯淡前景。?華泰證券：黃金當前仍處于二十年一輪回的投資大周期；①?華泰證券指出，黃金具有貨幣、金融、商品的三重屬性，其價格變化的周期規律明顯。在1984年和2001年的黃金牛市中，對黃金價格影響最大的長周期均處于加速上升的階段，中周期則處于頂部區域，推動價格序列以較高的速度增長；②?當前黃金的周期狀態與之較為相似。從黃金價格的長期影響因素來看，美元指數下行預期逐漸顯現提振黃金價格，CRB中長周期上行帶動黃金消費增加，金融資產收益率下行凸顯黃金配置機會，三重因素疊加，構成了黃金趨勢上行的核心動力。我們延續2019年5月分析，判斷黃金當前仍處于二十年一輪回的投資大周期。?周一發布的數據顯示，美國國債的外國持有總量增加了609億美元，達到2月份以來的最高水平；①?根據美國財政部的最新數據，6月海外投資者持有的美債總額增長至7.04萬億美元。這是連續第二個月增長。這顯示出，在疫情引發經濟萎縮、進而導致美國財政部發行巨量債務的背景下，海外投資者也在積極增持美債。②?值得注意的是，雖然海外投資者總體在6月增持了美債，但官方投資者的持有量下滑了206億美元，而私人投資者的持有量增加了503億美元。③?海外“債主”持倉量的增加與美元下滑同時發生，這降低了國際買家的對沖成本。這有助于提高美債的吸引力。④?日本仍是美債最大的海外持有人，其持倉微升9億美元，至1.26萬億美元。中國是美債的海外第二大持有國。中國持倉6月下降93億美元，至1.07萬億美元。⑤?愛爾蘭的持有量攀升至3304億美元，較上月的3242億美元大增。巴西持有量6月下滑3億美元，至2641億美元。⑥?此外，今日公布的數據顯示，美國6月國際資本凈流入-679億美元，前值由-45億美元修正為-159億美元。美國6月長期資本凈流入1130億美元，前值1270億美元。金價狂飆猛漲，向來對黃金嗤之以鼻的股神巴菲特也終于放下了身段開始“淘金”，這意味著什么？；①?8月14日上周五盤后，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋披露的13F報告顯示，全球第二大黃金礦業生產商巴里克黃金為股神二季度唯一建倉股，截至當季末共持股2090萬股，持倉市值5.635億美元，伯克希爾·哈撒韋也因此成為巴里克黃金第11大股東。受上述入股消息影響，巴里克黃金隔夜大漲近12%，30.13美元的股價創該股2013年2月以來最高水平，該股年內累計漲幅也因此突破60%。②?RJO?Futures高級市場策略師Bob?Haberkorn表示，在黃金市場中，巴菲特意外建倉巴里克黃金的消息“堪比地震”，尤其是在股神一邊投資金礦股一邊減持銀行股的情況下，這就讓市場對金價上漲產生了更多信心。③?畢竟，巴菲特此前對黃金一直沒有什么好感，曾不止一次直言“黃金無用”，甚至還有一句對黃金的著名評論是這么說的：做多黃金，就是在做多恐懼。?如果人們變得更恐懼，你就能賺錢，如果他們變得不那么恐懼，你會虧錢，但黃金本身不會產生任何東西。④?因此，巴菲特此舉可謂是“驚掉了市場的下巴”。不過值得注意的是，投資金礦生產商并不等于持有實物黃金或期貨合約，股神玩轉的仍是股票，依舊靠金礦商派發的股息賺錢。⑤?今年以來，受美元走軟、市場避險情緒升溫等因素影響，黃金價格一路水漲船高，年內漲幅超過25%。⑥?除了巴菲特以外，全球最大對沖基金橋水、大佬約翰·鮑爾森旗下Paulson?&?Co均在二季度增持了黃金。其中，橋水當季大幅加倉SPDR?Gold?Trust?黃金ETF，占投資組合比例為15.34%，加倉幅度34%，持倉價值超9億美元。此外，橋水對第五大重倉股Ishare?Gold?Trust（IAU）的增持比例也高達35%，兩者合計的當季末市值達11億美元。