Ruchir Sharma：正在進行的Lok Sabha選舉最不可預測的

全球投資者和作者Ruchir Sharma表示，目前北方邦的種姓在北方邦更強大，投票完全依賴種姓。來自他的第28屆選舉之旅，Sharma也看到了西孟加拉邦的一個主要藏紅花浪涌，預計BJP投票股在該州的30％。

道路上的民主作者一直在追逐印度的選舉活動超過二十年。在他最近的旅行中的觀察的基礎上，Sharma表示正在進行的Lok Sabha選舉是迄今為止在該國見過的最不可預測的人。

觀看這里的完整采訪。

“雖然BJP正在戰斗納倫德拉莫迪的總理選舉，但我看不到黨的投票分享，它可能會失去印度教的一些席位，”他觀察到。

從采訪中編輯摘錄：

問：第28次旅行，25年的跟蹤印度選舉，這次真的不同的是什么？我們一直聽到這一切的沉默波浪，暗流，莫迪閃耀的波浪，你選擇了什么，這是什么不同你有跟蹤的選舉？

A：有一個好的好萊塢線為此是'沒有人什么什么什么什么意嗎？當談到預測座位數字時，這就是真正的地方。我從未見過一項實例，在這次選舉中可能發生的是人們的想法方面的結果眾所周大，就像對這次等選舉的預測一樣廣泛。你有人熱情地相信BJP將獲得300歲，你有一些人真的相信BJP將被困在150-160，這是2014年再次陷入2014年。

我從未見過這么多的結果已經談過。這讓我介紹了這種選舉的定義特征的觀點，這是印度從未如此的極化，并且在每個水平都是極化的。在一個宗教水平，區域一級和領導者水平的宗教水平偏振。在人民方面，他們要么愛莫迪，要么他們絕對不喜歡他。

問：鑒于你剛剛指出的是，它不是意大利的優勢BJP嗎？

A：不，我的意思是它有優勢的bjp，它從這種偉大的鉛開始。上次它有282個席位。所以從那個角度來看，它具有優勢的BJP。但是，這里的整個問題是，就像在北方邦這樣的狀態一樣，可能發生的可能性是不可預測的并且非常不可預測，因為它沿著種姓完全排隊。種姓方程是這樣，如果你只得到一個百分比的揮桿，左右，可以改變整個選舉結果。

讓我們說，在總投票方面，BJP獲得了一個百分比，其座位可以高達230加。如果締約方比人們的想法減少1或2％，座位的數量可能低于200。選舉看起來的方式將如此巨大不同，只需一個百分之一的方式。因此，這么難以稱呼這種選舉的方式。所以優勢BJP是因為他們開始與如此大規模的鉛，與國會尤其如此。

問：這取決于哪個WhatsApp小組向您發送數字。

A：完全，這讓我介紹了關于極化的一個非常重要的點。每個人認為BJP將獲得300或讓我們說過大多數標記甚至接近它，其中約99％往往是BJP伴侶。認為BJP低于200的人的人往往是反BJP批次。因此，印度發生了什么基本上，它變得如此極化，即在這些選舉中究竟沒有留下的客觀性。通過Pro-BJP或Anti-BJP幀來查看一切。

在上面，我們發現完全一樣。正如我們過去討論的那樣，印度人通常不只是投票，他們的種姓。這是印度政治的一句非常古老的說法，它從未如此真實。這次我覺得種姓行甚至更多。

問：所以他們更強大？

A：這次他們更加強大。我們所需要在這次旅行中做的就是在一天結束時，它非常令人沮喪，是你問一個人姓氏是什么，然后你可以有點與他們交談，但姓氏將會向您展示他們將要投票的方式。

問：當我們上次發言時，在2月份，與此后發生的大變化是巴拉科特和那種迄今為止推動了廣告系列的民族主義敘述。但是，你很清楚，這對馬哈那提漢來說是個優勢。你現在有這種感覺嗎？

A：自從我們發言以來發生的一件事一直是Priyanka Gandhi在政治中的正式進入。

問：你認為這是BJP的優勢嗎？

A：在某種程度上，它可能會在北方邦的Mahagathbandhan中爆發。這是非常困難的東西，但這是歪斜效果，因為反BJP投票可能會被分裂一下。因此，這是一種不經常在那里的歪斜事項，認為她要恢復國會，但大會的投票份額僅為5-6％。如果這達到10％或12％，那么大多數將來自MahaThandbandhan的傳統投票基礎。

所以，Mayawati和Priyanka和Priyanka和國會黨都可能在這里巧妙地沒有在一起，如果他們的目標是完全擊敗BJP。如果國會黨的目標是我們希望在2022年贏得大會選舉并恢復國家黨，這是一個非常不同的事情。然而，從2019年的角度來看，我認為可能是反對派的一種錯誤。

問：Priyanka Gandhi是X因素據關注，你不知道是否會才能削減選票，只要馬哈那提漢擔心，我們用Akhilesh Yadav和Mayawati舉行了這個節目強度，出來，互相發言，告訴他們的成員對另一個人的投票表決，在他出來時，Mayawati專門接受了Modi，并說他們可能試圖破壞你，你將被拉扯地拉開5月23日在你的腳下。你對那種化學有什么意義？不僅僅是算術而是算術和化學在一起的方式？

A：我們去了一些集會，當我們在那里時，我們去了Mayawati的反彈，我認為這正運作良好。就這兩個街區而言，我認為它正在運作良好，你可以從與人的談話中脫穎而出。當你和任何一個是yadav或任何穆斯林的人都說的人，無論是誰候選人，無論是來自薩馬夫派對還是五月的黨派或土地，他們都會非常清楚地投票給Mahagathbandhan。因此，就關注而發生完整的投票轉賬。

在另一邊，你和任何來自上層種姓的任何人都說，你對任何非Yadav，OBC講話，他們都是對BJP的投票。如果您進行算術，您將占據這些演員，它是完全相同的投票基礎。因此，這種國家變得如此難以打電話。

當我上次跟你說話時，我覺得幾乎回到北方邦的時候沒有意義。但是幾個因素發生了變化，一個是Priyanka Gandhi的條目，對反對派具有復雜的事情，另一件事已經發生在國家安全面前的事情，因為現在已經成為它的另一個因素，至少是BJP支持者所在的另一個因素有些東西鍍鋅。就這次旅行而言，我認為這是我的大外帶。我們都坐在這些城市城市都希望幻想印度遷移到姓氏世界。但是，我發現的是，甚至可能在今天甚至更強大的種姓都強烈。

我們已經搬到了我所說的事情或在西方眾所周知的事情作為后真理世界。沒有什么比這更真理了。你和選民說話，你問他們做了多少發展，你將得到的答案完全依賴于種姓。你與來自上層種姓的選民或者因為我說的BJPS投票銀行，他們將指出已經完成的廁所，電力，道路，國家安全，莫迪以及他改善印度的方式國外圖像。你和另一邊說話，他們會告訴你這個政府的任何事情，廁所都沒有正常運作，水不會來到這些廁所，所以就像真相是什么，你沒有知道真相了，這在談到GDP號碼時也在國家層面播放。這取決于您的支持者，這是GDP號碼也讀取的方式。所以，沒有什么比真相或客觀更有的東西了。這是你來自哪個陣營，這決定了你的事實是什么。所以，櫻桃非常方便地選擇這個事實。

問：瑜伽因子。我們談到了Modi因素，似乎Modi Laversity更完整或多或少，但瑜伽因子呢是，BJP進入選舉的一個也是減去呢？

A：我認為可能是消極的，因為當我們與人們談到那里時，我認為他沒有擔心的呼吁。因此，這次選舉正在全面爭奪Modi的名字，甚至是候選人。我們談到的很多人告訴我們，當地候選人對當地候選人有很多反對方關系，對國家管理局有反現金，但莫迪因子完全壓倒了這些類型的當地因素。所以，BJP非常清楚。反對者也在播放反態度。

問：是“一個國家的一個領導者”敘述在地上工作？

A：無論如何實際結果是，正如我之前在與您的采訪中爭論，也不能在我的書中爭論，這只是不能在印度工作 - 一個國家一個領導者敘事 - 因為即使BJP最終回來的電力隨著時間的推移，讓我們遵守絕對多數，其投票分享不太可能增加，其投票份額仍然是大約31-32％或者那樣的球場。因此，隨著投票分享，它再次告訴你，只有這一點，就印度而言，國家黨也可以擴大，這也是這一選舉發生的事情。BJP將在印地語中心丟失一些座位，但在西孟加拉邦和奧西沙的拾取座椅，因為它以相當大的方式在那里沒有。

問：讓我們談談孟加拉和奧迪沙，因為這就是我們從BJP中聽到的那樣，如果他們不相信他們會失去任何席位，他們認為他們將能夠復制。它可能是另一個，如圖所示，我們將不太可能看到2014年的黑天鵝事件，但你穿過孟加拉的旅行告訴你什么？Mamata Banerjee將能夠保留她的堡壘嗎？

A：孟加拉在投票股上發生了什么，這是非常清楚的，這是孟加拉中發生的令人難以置信的藏紅花浪涌。BJP的投票份額可能會使甚至可能交叉30％。這是一個驚人的發展。我不記得在那里占主導地位的一個派對的大狀態，在統治狀態34年之后，左派突然消失了，我無法記得任何洶涌的派對在短時間內大規模。即使是2016年選舉我們為泰米爾納德邦和西孟加拉邦的那些大會選舉，我也記得像西孟加拉邦一樣，這是我們的第24屆選舉之旅，BJP的投票份額僅為10％，現在它將增加30％以上所以這是巨大的。

問：是多少轉化為席位，因為他們的賭注是他們將在西孟加拉邦做20個加上座位？

A：我們應該在這個階段折扣的一件事是政治家在空中告訴你。他們都會告訴他們正在獲勝。Kolkata人群之間的共識是，BJP種類達到了10-12個席位，即達成協議。投票股價需要一段時間轉化為席位，有一個關鍵的門檻。

西孟加拉邦有一個非常有趣的事情，它與該國其他地區的反比力。該國的其余部分都有一種感知，很多自由主義者一直在說，這有一個巨大的恐懼因素，退出民意調查和與選民的其他訪談有點低估。有很多人不會因為恐懼因素而不是說實話，因為他們擔心你不想聽起來太抗議或過于反bjp，這是一個恐懼因素，如果所有這些意見并退出民意調查結束是錯的，它會因為它。在西孟加拉邦幾乎相反，媽媽的恐懼因素是媽媽的因素，這就是人們渴望對媽媽說太多，因為她在那里如此占主導地位。

我們在西孟加拉邦擔心的情況下，我們去了Mamata的集會，并且有趣的是，在某種程度上看到她和Modi之間的相似之處，盡管聽起來有點極端。

我過去的一個大型主題是關于你的區域領導者的糟糕的漫步，或者在Modi，Atal Bihari Vajpayee之外的領導者，但如果有一個人具有巨大的令人漫大的漫大技能，幾乎與Modi的方式匹配能夠在區域領導人中努力，它是Mamata Banerjee。兩者都是單一領導者，兩者都有良好的歌劇技能，并且有恐懼因素在他們主導的地區都有灌輸。所以，這就是讓這一選舉更難打電話的原因。

即使在這里，我也會在這里與公司交談，突然間他們必須談論政府的語氣變化，它變得噓聲，幾乎是一個恐懼，誰正在聆聽我們和那樣的東西。在西孟加拉邦，我看到了這一點的陰影，也就是說，對媽媽Banerjee的任何事情都感到擔憂。

對我來說，就孟加拉而言，有趣的發現是，它與大多數BJP國家發生的事情相反。

問：您是否相信我們將看到一個顯著的骨折授權？

A：我賜給你達成共識，就我們所關注的方式。我認為投注市場約為240或者我被告知的其他東西，所以它是球場的某個地方。傳統的智慧和國際媒體也有點擅長這一選舉，因為他們有點地下定決定莫迪回來，他回到了減少的大多數，但他回來了，這是傳統的智慧。然而印度選舉 - 告訴我常規智慧什么時候沒有驚訝？無論是贏家都比人們的想法更好，或者你最終得到完整的逆轉。所以，這就是讓這次選舉如此難以打電話。

正如我所說，如果BJP讓我們說市場預期的那樣，讀取判決的方式將是如此不同。另一方面，如果BJP缺少200，那么它看起來如此不同，我的觀點是只有1或2％，可以改變整個方向。那么，因此任何要以極大的確定性預測的人 - 這是一個最喜歡的客廳游戲，每次對話都開始就像你的號碼是什么？這是任何對話都在這里開始的方式。所以，這就是我認為這是一個如此艱難的游戲。所以，我判斷那些沒有人肯定的人都不知道什么。然而，我們所知道的是，不僅僅是遭到骨折的授權，我擔心的是我們所看到的極化。我認為這不是在這次選舉中結束。我認為這種極化是現在留下的東西，我看到它進來了，現在這一點如此硬化，現在這不會結束或通過這種選舉解決，因為你仍然要結束得到了，看起來好像反對派會出現在這次選舉中有點強烈，但它仍然不會像一種方式一樣，另一方面并不像以前那樣偏離并繼續認為真相是偏離的就他們從他們的有利點看到它的方式而言，沒有客觀性。

問：你談到了外國媒體和對外國媒體的看法相對于選舉。您認為他們認為選舉已經呼吁贊成BJP。我們剛剛讓時雜志在封面上推出總理修正，你做了什么，以及對印度的整體看法是什么？

A：國際媒體對此幾乎沒有重視。時間雜志已經把它放在國際封面上，在國內版本基本上它不是一個故事，這根本不是一個大故事。

問：為什么不？

A：我自己經歷過這個，我最終在美國寫作，每當我試圖在印度寫一些東西時，我從我寫的那些專欄上獲得的牽引力，他們最終得到了很少的牽引力。因此，對印度的興趣和對這一選舉的興趣非常低。美國電視完全忽略了它。像每個人都這樣做一個檢查盒子的故事 - 就像新聞報道一樣。所以這是我們需要離開的泡沫。我們在這里癡迷于它，我們應該是這樣的，因為這是一種如此偉大的運動，它具有如此偉大的角色，我們所擁有的很多顏色，所以我們應該癡迷于它。但是外面，就像這種關注的時候雜志正在做什么等等，我只是發現它是如此搞笑當我看到一些國際封面在這個媒體圈子中講故事時，它基本上是一個非故事我們，這就是我覺得在紐約和這樣的東西，如此，如果我剛才與他們談論剛才發生在貿易戰上發生的事情，這是巨大的。但是，對此選舉的興趣很大，我發現非常低。上次2014年有一些好奇心的價值。

問：但也許是因為期望他們會回來？

A：他們將返回，現在他是一種已知的數量，國際媒體也對他感到惡毒。如果您一般地查看國際媒體的敘述，您正在談論的所有封面故事都涉及到經濟學家的負面傾斜。

問：但這與極化問題有關嗎？

A：是的，也是經濟方面。這就是我想說的是，即使是華爾街日記，也是中心紙的右側，他們更多地關注經濟軌道記錄，他們聞名。我自己寫的時候莫先生在2014年來到電力時，也許這可能是印度的里根時刻。

問：所以，你顯然很失望，因為它沒有任何接近的東西。

A：我希望印度獲得更多的經濟自由。我們有這么多的政治自由，我們喜歡那個。我覺得這種經濟中的國家的作用太大了。我們過去談過，沒有人會采取像銀行業這樣的東西，為什么不私有化，在這里強國的走廊里有太多的統治。政府控制有太多信心。

所以，我在印度領導中持續的令人失望，即使這一政府也甚至那個政府，他們只是還沒有足夠的工作，讓人們更經濟自由。

問：這是希望這一政府能夠撤消UPA無法做些什么或沒有政治意愿，并且在其宣言中談論私有化的事情有趣。從市場的角度和更大的經濟改革視角，假設它將成為市場在中心定價的事實，該中心再次在中心，這是什么意思？

A：沒有什么。我看到的方式，這個國家的政治和經濟學和市場的聯系是非常脆弱的。

我已經完成了這項研究，在過去30年中，我們基本上看了100個新興市場選舉，了解一旦新領導人掌權，股票市場就如何表現。我們發現的是，只要表現所關注的前兩年，新的領導者往往是最強的，您在最多幾年內獲得該市場的最大表現。領導者的力量越長，那效果開始磨損。實際上，誰已經完成了第二個術語，因此數據有點拼湊而成。然而，我們的數據基本上表明是領導者的第二個任期，幾乎沒有對該股票市場的表現。

問：所以，更側面？

A：從純粹的政治角度來看，最多年度最大的表現形式，這一印度股市恰好恰好的道路。印度股票市場的表現與過去5年的新興市場同行相比大約約20％，當新領導人來到權力時，這與其他情況完全符合。如果它遵循歷史，那么在第二個術語中，通常，優先級往往是幾乎沒有。所以，這只是一個歷史模板。如果他確實回到了電力問題是他為什么要改變？除非政府的重大變化或者被迫進入更多盟友并必須改變課程，否則他可能會將其視為驗證他在過去5年中所做的事情并繼續認為所有這些批評者都是如此就像一個小的利基少數，所以我們為什么要真正關心他們要說的話。這是他如何反應，甚至對demonetisation批評時，他能在幾個月后到最終贏得向上選舉。

就金融市場而言，歷史的教訓是什么？一，這個國家經濟學與政治之間的聯系是非常脆弱的。二，股市通常對任何重大選舉甚至任何重大驚喜的重大選舉而非常猛烈地反應，但這效果非常迅速磨損。我們在最后幾次選舉中看到了這一點。即使在2004年，我們也有一個震驚的結果。所以，讓我們說我們最終得到了震驚的結果這次是2004年的重點，股市可能會很大幾周，但之后，它追溯到跟蹤全球因素。即使是過去幾天也是股票市場的弱點，因為我已經在印度，我得到了這個問題，這些問題是人們對那樣的選舉和材料感到緊張，他們是否有退出輪詢數量和類似的東西我說這是完全廢話。過去一周的所有新興市場對貿易戰后的反應非常負面反應，印度已經完成了其他新興市場所做的事情。所以，對于我們在對我的選舉發生的情況下再次歸因于這一點是完全廢話。

問：假設如果它是第二個術語的總理修改，那么它將被視為政府提出的經濟政策的驗證。但是你的期望是什么？您不能說公共部門的銀行業改革，因為我們討論了廣告，但在那之外

A：我不期望從政策倡議中發生任何新的或任何新的事情。如果他回到權力，如果共識是正確的，我就可以希望莫迪回到他曾經在古吉拉特隊以后使用的那種談話。

問：發展？

A：不僅僅是發展，我會說他非常強烈推薦給出各國的力量，而不是集中。他會在必須去規劃委員會的概念中刷毛，但他在中心的模特在中心之后都有很大不同。他在控制州的控制等方面，在國家一級的情況下，他更遵循了一個古吉拉特邦的模型，如集中，可能在國家一級工作，但在印度等印度的異質佩戴國家（如中央一級） 。所以，我最好的希望是，無論如何，我都不太可能嘗試任何巨大的爆炸改革，而且，無論如何，他都會為各國提供更多權力，也有點追溯到他所吸取的古吉拉特首席部長所學習的課程是印度一次與一個州奇跡更好，而不是試圖在中心工程。

問：這是您的第28次旅行，您在西孟加拉邦和北方邦之間度過了一周的旅行，這次關鍵突出顯示在外面的事實之外，您認為這是最困難的選舉之一，當然一場清楚地告訴你，每個級別的極化都非常強烈地工作，外面是一個最大的亮點是什么？

A：對我來說，這些選舉旅程真的是一種看到真正的印度的一種方式。關于這個非常誘人的東西。如果你問我的亮點是什么，我真的很喜歡與Raja Bhaiya在他的書房會晤。這是這種大于生活的大于那個地區的唐，而是為了實際上去他的地方和背部鱷魚農場的整個積聚在他的后花園里，看看所有的地方，我認為整套是那種顏色，然后在那里談論他的名字，例如，我們遇到了Pratapgarh的某人，這是他的巢穴，當我們問某人的時候，他在這里舉辦了一個候選人你想到了Raja Bhaiya，他在這里說，你可以對修改的任何東西說話，但你不能對Raja Bhaiya說什么。你問一個警察在那里有這么多暴力在這里出去，你有什么要說的，他的答案是暴力繼續發生在這里，這是拉賈拜亞的地區所以如果一個或兩個謀殺發生，那么什么是大的處理它。所以，這是那種顏色。

當我從旅行中回來時，所有電話都是你的號碼，但對我來說是什么，它是恰好印度的顏色。所以，我很有動力，有人需要在Raja Bhaiya的PS上寫一個整個腳本，我們在米拉普爾等序列中看到，但看到它實際上發揮自己是一個迷人的事情。對我來說，這是亮點，印度在選舉時間里活著，并在各種顏色中出去看看印度，你對待人的談話，有些真正令人心碎的故事以及你仍然可以看到的貧困水平其中一些地方，但也是我們的熱情熱情好客，整個隨行人員進入一個村莊，有時這些村莊不知道究竟發生了什么，這20人突然向我們中解放出來你有這些非常狡猾的場景，這個婆羅門的人是在他的chaddis等中睡覺的地方，突然間他必須包裹自己，因為這20個人已經在他的村莊下降，然后他是如此好客，他們愿意為您提供任何東西，在他們的慶?；顒又腥谌肽?，所以對我來說是那種令人迷人的選舉旅行的顏色。還提出了這些關于極化的大圖結論以及印度的究竟是如何運作的。這是一個大型經濟外帶和這種講述了印度的發展模式的整個問題，例如，這對奶牛的整個問題，我們討論了母牛故事，禁止牛屠宰和負面后果它從社區的角度來看，宗教角度，但這是一個巨大的經濟故事。如果有任何東西在這里的邊緣下破壞了BJP支持，這是整個牛威脅。你現在已經有這千名的奶牛，就像漫游流浪一樣，他們正在漫游各地的田野并損壞作物。

問：無論選舉判決是什么，沒有人會試圖觸及這個問題。

A：它已成為一個圣母問題。沒有人真的想要觸摸這個問題，但它如何擾亂整個生態系統，這不僅僅是傷害一些出口和那樣的東西，但你有一種抱怨我們抱怨他們現在覺得他們現在更加不安全，因為男人正在是被迫在田地上睡覺以保護莊稼受損。由于這個決定，整個生態系統被擾亂了。因此，您可以看到的那些見解。

現在政府或任何政府都被迫在建造牛庇護所花費更多，這在我們建立更多基礎設施時，這確實是在這個階段的發展優先事項？這是再次告訴我為什么印度永遠不會成為中國的事情。我們只是在某種程度上沒有像中國這樣的發展優先事項，也許我們不能只是因為這個國家的異質性。然而，我們現在在牛庇護所花費所有這筆錢，甚至沒有成功并損害經濟，而不是專注于獲得中國所做的最大的高壓成長，再次告訴你一個快照，以及我們為什么永遠不會以9％或10％的速度增長。

問：你離開的感覺希望你覺得最后一次在印度民主中談到的是，在印度民主中不在撤退中，實際上是民主蓬勃發展？