原油交易提醒：全球股市暴跌，油價本周累計下跌近15%，或創近十年最大跌幅！布油逼近50關口

北京時間周五（2月28日）亞洲時段，國際油價連續第六個交易日下跌，本周已累計下跌近15%，或創2011年5月以來最大單周跌幅，因公共衛生事件局勢的惡化加劇了全球需求放緩擔憂。美國股市主要股指周四連續第六個交易日重挫，道瓊斯工業指數創下單日最大跌幅，拖累亞洲股市，加深對油市供大于求的擔憂情緒，令油價走低。

油市希望OPEC及俄羅斯等盟國加大減產，OPEC+將于3月5-6日在維也納召開會議。OPEC秘書長表示，該聯盟對下周達成穩定石油市場的協議表現出“新的決心”。

富瑞金融的分析師Jason?Gammel指出，OPEC+技術委員會建議減產60萬桶/日，現在相信需要采取比這個力度大得多的減產措施以支撐油價。

從日線圖看，布油目前接近50關口和布林線2018年12月26日低點強支撐。臨近周末，投資者仍需警惕空頭回補的發生。

股市重創，令油價承壓

美國股市主要股指周四連續第六個交易日重挫，標普500指數確認創下最快進入修正區間紀錄，因公共衛生事件在全球蔓延加劇了投資者對其經濟影響的不確定性。

道瓊斯工業指數創下單日最大點數跌幅，這是該指數歷史上第四次下跌1000點，也是本周第二次下跌。道瓊斯工業指數狂瀉1190.95點，或4.42%，至25766.64點；標普500指數下跌137.63點，或4.42%，至2978.76點；納斯達克指數下跌414.30點，或4.61%，至8566.48點。

????

歐股創下逾四個月收盤新低，跌入修正區間，因全球公共衛生事件持續惡化，加深了人們對其破壞各國經濟增速的擔憂。

泛歐STOXX?600指數回落3.8%，較2月19日觸及的紀錄高位下跌逾10%。意大利股市下跌2.7%，德國股市收跌3.19%，英股富時指數急挫3.49%，法股CAC-40指數回落3.32%。

受歐美股市拖累，亞洲股市表現不佳。日經225指數跌逾4%，創五個半月新低；A股下跌逾3%，創逾兩周新低。

投資者需要注意，油價的走勢往往同股市呈正相關性。隨著股市的暴跌會削弱投資者對于全球經濟復蘇的樂觀前景，從而加深對油市供大于求的擔憂情緒，令油價走低。

需求放緩引發市場擔憂

咨詢公司Fact?Global?Energy預測，受公共衛生事件影響，2020年石油需求將增長6萬桶/日，該公司稱這一增幅“幾乎為零”。

????

國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃上周六在G20財長會議上警告，預計將下調經濟增長預估。聲明表示，預期全球經濟增長下降0.1個百分點。

????

美國汽油期貨重挫5.5%，報1.3742美元/加侖，為2019年1月底以來最低。取暖油期貨下跌約0.7%，結算價報1.4892美元/加侖，盤中觸及2017年7月以來最低。

????????

由于擔心需求降低，包括取暖油、柴油和航煤在內的餾分油裂解價差觸及2017年以來最低水平。

????????

布油和美油的2020年12月/2021年12月合約價差均深陷貼水區域。這一頗受歡迎的價差交易被用作衡量供應預期的晴雨表。上述兩個價差都觸及2019年1月以來最闊水平，表明需求降低可能導致今年年底前油市將會出現供過于求的情況。

????

兩位消息人士表示，全球最大的石油出口國沙特將3月對中國的原油供應減少至少50萬桶/日，因在公共衛生事件爆發后煉油廠需求放緩。

OPEC+將努力推動達成協議，保持石油市場穩定

OPEC各產油國決心就聯合行動達成共識，緩解當前市場的過度波動，打算繼續按原定計劃在3月5-6日舉行會議。巴爾金都表示，?OPEC+對達成穩定石油市場的協議表現出“新的決心”。

在紐約原油價格跌破46美元至一年最低點后，所有關注的焦點都將集中在該組織下周的會議上。新冠疫情大幅削減了中國的燃油需求并威脅到全球經濟增長，但迄今為止，該聯盟對于該采取何種措施應對仍然存在分歧，沙特阿拉伯敦促減產，俄羅斯則采取更為謹慎的立場。

OPEC打算繼續按原定計劃在3月5-6日舉行會議，組織方向其維也納秘書處的工作人員以及各國代表團分發了健康指南，并提供了預防感染的建議。

《金融時報》援引五位知情人士報道稱，沙特希望包括俄羅斯在內的同盟同意進一步集體減產100萬桶/日，已經在OPEC秘書長巴爾金都上周訪問利雅得期間討論了該計劃。

沙特將在新計劃中承擔主要減產任務，科威特、阿聯酋和俄羅斯將分擔其余減產部分，目前尚未就此達成共識。在公共衛生事件的沖擊程度尚不明確之際，俄羅斯對于是否參與進一步減產還沒拿定注意。

盡管如此，俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克否決了外界關于俄羅斯與沙特存在分歧的猜測，他在周四說對合作情況“非常滿意”。

OPEC+伙伴關系自2016年底成立以來，已證明在平衡世界原油市場方面行之有效，并且將再次這樣做。由于跌幅過大，油價必將反彈。從更廣泛的宏觀經濟形勢來看，很明顯市場反應過度，能源資產總體上被低估了。

美原油跌破50美元，頁巖油廠商料進一步縮減產能

另一個支撐油價的因素是持續走低的油價可能會導致美原油產量增速進一步放緩，這也將部分抵消供應過剩的擔憂情緒。

分析人士指出，美國的頁巖產業繼續顯示出放緩的跡象，因除二疊紀以外的主要頁巖盆地產量下降，融資壓力繼續成為限制產能的關鍵因素。

英國《金融時報》指出，能源板塊目前相較于標普500指數的表現是自1941年12月日本襲擊珍珠港以來的最差水平?！睋Q言之，美國石油和天然氣市場相對于其他市場的表現創出了近80年的最差水平。

隨著美原油目前已經明確跌破了50美元一線，這意味著更多的頁巖油公司更加無利可圖，這可能會促使資金進一步流出美國頁巖油盆地。

正如JBC?Energy在2月中旬報道的那樣，美國的鉆井“極易受到價格信號的影響”。該公司目前將2020年頁巖油供應量增長預測下調至76萬桶/日，較之前下降了12萬桶/日。目前受壓抑的價格環境預計不會很快消失，這將使得美國頁巖油產量復蘇很難達到此前所預估的水平。

油市價最多仍有10美元的下跌空間？

由于投資者對于全球公共衛生事件的擔憂情緒，近期油價持續走低。The?The?Schork?Report的創始人Stephen?Schork認為，石油市場正在接近最糟糕的狀況。

最壞的情況是油價下跌至每桶41美元，目前布倫特原油已經逼近50美元關口，預計到今年上半年可能會在此基礎上再下跌10美元。

油價回調通常在每年2月發生，因“季節性的需求下滑”，但是今年全球公共衛生事件無疑使這種情況加劇，現在即將進入最壞的情況，在本季度，我們預計噴氣燃料需求將下降近20％。

市場應當記住的是，商品價格并不能推動經濟增長，但經濟增長推動大宗商品價格上漲。在需求顯著回落之際，美國仍在繼續擴大原油生產，而經濟活動也出現了大幅放緩，這加劇了市場供應過剩的狀況，因此短時間內將繼續對油價構成壓力。

（美油日線圖）

（布油日線圖）

截止北京時間11:30，美油報45.74美元/桶，跌幅2.87%，本周下跌約14%，為2014年11月以來最大單周跌幅；布油報50.34美元/桶，跌幅2.63%，本周已累計下跌約13%，并有望創下自2016年1月中以來的最大單周跌幅。