恐慌情緒加劇 美債也加入負利率行列

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，美國也加入了歐洲和日本國債負利率行列。在市場普遍動蕩之際，恐慌的投資者紛紛涌向安全的固定收益產品，導致1個月和3個月期美國國債收益率周三雙雙跌破零。

這是四年半以來的首次，當時這兩種期限的美債收益率曾短暫地跌至-0.002%。然而，周三的讀數遠低于上次。

美國東部時間下午2:35左右（北京時間26日02:35時），一月期美債收益率報-0.053％，三月期美債收益率報-0.033％。

負收益率在很大程度上受需求的影響，債券的價格和收益率走向相反。

由于疫情加速蔓延導致恐慌加劇，投資者紛紛涌向國債等避險資產，推動美債價格上升，收益率下降。 盡管投資者為這些債券支付的溢價高于票面價值，到期時獲得的收益可能低于初始投資。

在德國，這一趨勢更為普遍，除了30年期債券的持有利率低于零外，所有政府固定收益工具的收益率都低于零。丹麥、法國和瑞典等其他歐洲國家也屬于這一類別。

“這是整個追逐優質資產的過程中不可避免的一部分。它們顯然是流動性最強的工具。幾天前我們看到很多賣壓，當時每個人都在拋售一切以獲得現金。但有了美聯儲推出的所有計劃，票據市場要安全得多?！盇ction Economics全球固定收益部門董事總經理Kim Rupert表示。

美聯儲在不久前將基準利率降至接近于零的水平時，德意志銀行的首席國際經濟學家Torsten Slok當時就表示，“美聯儲的這一舉動，為長期美國國債收益率轉為負值打開了大門。”

負收益率債券并不等同于負利率——這是特朗普總統一再呼吁的。不過，美聯儲已經表示，短期內不會考慮負利率。

美聯儲近期采取了一系列措施為市場提供流動性支持，不過，投資者認為這不足以提振如今市場上的美債國債收益率。

美聯儲將不得不為美國財政部發行更多債券提供幫助，以支付國會剛剛通過的2萬億美元刺激計劃。

“在這種環境下，已經沒有什么好說的了。它們（負收益債券）可能擴散，”Rupert說道。“所有人都預計美聯儲將在更長時間內保持低利率。整體傾向于收益率下降。我不排除曲線前端是負的。”

安本標準投資（Aberdeen Standard Investments）ETF負責人史蒂芬·鄧恩（Steven Dunn）認為，各國央行持續降低利率，并加強量化寬松措施。一旦投資者看到所有這些錢都印出來，黃金將反彈。