黃金交易提醒：資金經理提高凈多頭持倉！但美元強勢反彈，警惕俄羅斯拋售黃金
2020-03-31 10:30:41
來源：財聯社
黃金交易提醒：資金經理提高凈多頭持倉！但美元強勢反彈，警惕俄羅斯拋售黃金周二（3月31日）現貨黃金小幅走低，現報1616.09美元，跌幅0.39%。周一美國延長實施限制措施的時間，也加劇了人們對疫情造成經濟損失的擔憂，黃金小幅上漲。不過因美元走強，且美股走高，因此黃金隨后回吐漲幅。總體而言，近幾個交易日黃金仍總體交投于1600/1650區間。不過近幾個交易日基金經理略微提高了黃金凈多頭持倉，此前黃金凈多頭持倉跌至2019年夏季以來最低水平，可能暗示看多情緒正在逐漸的復蘇。同時美歐經濟數據表現不佳，其中美聯儲公布的每周經濟指數跌破大衰退時期的谷底，暗示經濟下行壓力加劇可能也會促使投資者買入黃金。但是需注意，隨著俄羅斯央行宣布將暫時停止黃金購買，且近期因黃金供應鏈中斷，部分央行可能會出售手中的部分黃金，這可能短時間對黃金構成壓力。日內關注德國3月季調后失業人數及失業率和歐元區3月CPI年率，同時還需關注芝加哥PMI。
美國延長實施限制措施的時間支撐金價，但美股反彈限制漲幅
周一（3月30日）美國股市開盤上漲，部分受醫療保健類股上漲提振，投資者尋找那些股價已經很低，且能夠經受住抗疫舉措造成的經濟沖擊的股票。標普醫療保健板塊躍升4.67%，部分受助于強生和雅培制藥上漲。與醫療保健股一樣，科技股也上漲了逾4%，微軟股價漲幅超過7%。道瓊斯工業指數上漲690.7點，或3.19%，至22327.48點；標普500指數上漲85.18點，或3.35%，至2626.65點；納斯達克指數上漲271.77點，或3.62%，至7774.15點。歐洲股市在收盤前最后一刻上漲收高，在油價暴跌和疫情引發的不安情緒持續的情況下，買盤主要集中在防御性板塊。泛歐STOXX?600指數收漲1.28%，盤中稍早一度下跌約1%。銀行股權重較大的西班牙股指下跌1.7%。德國股市收高1.9%，法股CAC-40指數收升0.62%，英國富時100指數收漲0.97%。這部分限制了黃金的漲幅。不過美國延長實施限制措施的時間，也加劇了人們對疫情造成經濟損失的擔憂，促使投資者轉向避險資產。據美國約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎疫情實時統計系統，截至美國東部時間3月30日晚6點，全美共報告新冠肺炎確診病例161367例，死亡2956例，治愈5595例。在過去24小時，全美新增確診病例21692例，新增死亡病例520例。其中，紐約州的確診患者66497例，紐約市37453例。隨著疫情在全美的快速擴散，美國弗吉尼亞州州長拉夫爾·諾瑟姆30日下午頒布“居家隔離令”，除非工作、看醫生、采購、戶外鍛煉等必要出行，應盡可能待在家。據統計，目前有至少29個州和華盛頓哥倫比亞特區發布了類似的“居家隔離令”。滿地可銀行基本金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai?Wong表示，黃金終于開始脫去最近成為風險資產的外衣，再次變得更像是一種避險資產，特別是在美國將保持社交距離措施延長至4月30日的情況下，堅定地守住1600-1610美元的穩固技術支撐，這也給金價帶來幫助。較低的利率和更寬松的經濟政策往往對黃金利好，因為這降低了持有無收益資產的機會成本。美歐經濟數據走壞提振黃金需求
為了捕捉迅速變化的經濟狀況，紐約聯邦儲備銀行今天上午發布了新的每周經濟指數(WEI)。該指數繪制了從2008年到2020年3月21日的每周數據，最新數據已經跌破大衰退時期的谷底數據包括同店零售銷售、消費者信心指數、首次申領失業救濟人數、臨時工和合同工指標、鋼鐵產量指標、燃料銷售和電力消耗等；研究人員發現，WEI預測了84%的非農就業月環比變化。同時達拉斯聯儲3月制造業指數創下紀錄新低，暗示疫情正在對美國制造業造成沖擊。日內還將公布芝加哥PMI，市場預期將跌至40。同時周三還將公布ISM制造業PMI。除了制造業方面，美國周四將公布的3月28日當周首次申領失業救濟人數可能再創紀錄新高，經濟學家的最悲觀預測為650萬，較此前一周翻番。如果和市場預期一致，將強化市場對于美國經濟放緩的憂慮，因而進一步提振金價。歐洲方面，歐元區經濟信心指數3月份錄得紀錄最大降幅。德國3月份通脹率降至4個月以來最低。德國政府顧問預測，德國經濟面臨全球金融危機以來最嚴重衰退。歐元集團主席還表示，歐元區擺脫疫情危機之后將不可避免地背負著高額債務，必須要謹防歐元區因此面臨分裂威脅日內德國也將公布失業率，同時歐元區還將公布CPI數據。目前市場預期德國失業人口變動為2.5萬人，為2019年6月以來的最高水平。同時歐元區CPI市場預期跌至0.8%，為2019年10月以來的最低水平，同時也是數年來第二低的水平，暗示歐元區通縮壓力加大，經濟下行壓力加劇。關注各國財政措施走向
短時間仍需關注各國為應對疫情影響所采取的措施，這也將對黃金的走向產生直接影響。周一歐盟執委會發言人Eric?Mamer表示，歐洲應對疫情的經濟措施必須基于所有國家都達成一致的基礎上，且所采取措施必須是可以迅速部署的，他的此番發言實際上排除了聯合發債的可能性。美國方面，圍繞美國國會應對疫情的下一步行動，兩黨上周日出現新的分歧。眾議院共和黨領袖對進一步出臺經濟刺激法案的必要性提出質疑，而美國眾議院議長佩洛希則暗示，她計劃推進刺激法案。如果歐洲和美國方面遲遲未能推出進一步的刺激措施可能提振市場的避險買需。短時間關注日本和G20方面的定向。據悉日本執政黨將提交一份規模60萬億日元的救助一攬子方案。前經濟產業大臣世耕弘成表示，日本需要花費的抗疫資金遠超過在全球金融危機之后的水平同時G20經貿部長誓言努力保持供應鏈通暢，G20財長和央行行長周二將就協同抗疫召開視頻會議。此外美國眾議院議長佩洛西表示，下一輪刺激方案應該提高州和地稅抵扣上限，市場將關注各國刺激措施出臺進展。資金經理提高了黃金凈多頭持倉，投資者正在涌入黃金ETF
根據商品期貨交易委員會（CFTC）編制的數據，在最近的報告周內，資金管理人適度提高了其在黃金期貨中的凈看漲頭寸。CFTC的“分類”報告顯示，基金經理將其凈多頭頭寸從前一周的154079手略微提高至157409期貨合約，此前黃金凈多頭頭寸錄得去年夏季以來的最低水平。凈多頭頭寸的適度增加是因為空頭回補超過了長期多單的清算。多頭頭寸總數減少了6014手至158965手。但是空頭頭寸減少了9344手，資金管理人目前僅保留了1556手看跌合約。道明證券指出，他們認為流動資金的接受者，例如全權委托的資金經理和CTA（商品交易顧問）等涌入市場，造成了金價的大幅錯位。由于疫情干擾了實物黃金的運輸物流，實物價格大大低于Comex期貨。德國商業銀行分析師Carsten?Fritsch也表示，投資者繼續涌入黃金ETF。黃金ETF跟蹤商品價格，將黃金儲存起來以支持股票，使投資者無需花費化驗和存儲等費用即可獲得當前黃金的價格。Fritsch指出，“非常強勁”的需求表明，彭博跟蹤的ETF上周登記了64公噸的流入量，其中大部分流入了美國的SPDR?Gold?Trust。他說：“特別是機構投資者正在使用這種方法，盡管這種策略最近并未真正奏效，但他們顯然仍將黃金視為投資組合的穩定器?！?h2>市場仍不乏對于美元的需求，美元重返99關口且周二擴大漲幅施壓金價美元周一上漲，結束了一周來的跌勢，且在周二進一步走高至99.6909，因投資者準備迎接長時間的不確定性，且各國政府加大了限制措施，并推出貨幣和財政措施抗擊疫情。歐元、英鎊和澳元均走低，結束了近期的反彈走勢。本月稍早，美聯儲努力平抑美元的避險買盤。“你開始看到其他央行也在積極行動，例如新加坡就調整了利率區間，”OANDA高級市場策略師Edward?Moya表示，“全球所有這些跟進的寬松政策，令美元暫時反彈?！睂σ咔槁訐鷳n和關閉工廠對經濟的影響繼續主導著外匯市場，但周一的匯率波動受抑，比前幾個交易日小得多?！斑@反映出當前的波動水平，”Bannockburn?Global?Forex首席市場策略師Marc?Chandler表示，“這意味著人們不會做出短期的判斷?！狈治鰩煴硎?，投資者月底的投資組合再平衡，以及對疫情的擔憂，也支撐了美元?！跋鄬τ诒驹鲁?，美元仍然保持強勢，這進一步降低了美國以外的債券和股票市場的美元價值，”巴克萊在月底一份有關投資組合再平衡的研究報告中表示，“然而，美國股市仍呈現歷史性下跌，這主導并推動全面發出強勁的美元買盤信號，”報告補充道。過去兩周，美元先是錄得2008年金融危機以來最大單周漲幅，因投資者和企業紛紛涌入全球流動性最強的美元，隨后美元出現2009年以來最大單周跌幅。資金緊張的跡象有所緩解，但并未消退，市場對美元現金的需求依然很大，這也部分限制了黃金的漲幅。俄羅斯央行宣布暫停黃金購買，短時間存在部分出售的可能
黃金市場繼續面臨流動性問題，因為隨著疫情在全球范圍內的蔓延，金礦和精煉廠紛紛倒閉。不過市場預期需求會下降，因為一家主要央行表示，由于波動性仍然很高，它不會購買任何黃金。周一俄羅斯央行宣布，從4月1日開始，它將暫停其國內黃金購買。隨著疫情導致亞洲黃金消費明顯下降，俄羅斯央行減少黃金購買可能會進一步打擊實物黃金需求。該銀行表示：“關于黃金購買的進一步決定將取決于形勢的發展。”除了高波動性對于黃金購買構成了挑戰，因俄羅斯和沙特的價格戰導致國際油價暴跌使得俄羅斯經濟疲軟也使得該國央行不得不擱置黃金購買計劃。俄羅斯央行一直主導著黃金市場，在過去三年中每月都在不斷增加其黃金儲備。根據世界黃金協會的數據，俄羅斯央行2019年購買了158.1噸，同時數據顯示該國央行在一月份購買了8.1噸黃金。最近幾周，由于疫情在金融市場引發恐慌，黃金已成為重要的避險投資，但一些交易商在采購金條方面遇到了困難。即使在世界各地的保險庫中存放著成千上萬噸金條，也很難在需要的時間和地點買得到。黃金通常用普通商業航班運送，而疫情期間無數航班被取消。鑒于金價接近七年高位，俄羅斯的交易商可能希望開始拋售一些?！埃ǘ砹_斯）央行正在向黃金賣方發出信號，他們應將供應轉向其他地區，”ING首席俄羅斯經濟學家Dmitry?Dolgin表示?！叭蛐枨笏坪鹾芨??！?h2>后市前瞻①?14:00?英國第四季度GDP季率②?14:30?瑞士2月實際零售銷售年率③?14:45?法國3月CPI年率④?15:55?德國3月季調后失業人數及失業率⑤?17:00?歐元區3月CPI年率⑥?20:30?加拿大1月季調后GDP月率⑦?21:45?美國3月芝加哥PMI⑧?22:00?美國3月諮商會消費者信心指數
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