黃金交易提醒：凈多頭持倉一個月來首次增加！但黃金仍缺乏催化因素，短線料交投于1720/1750
2020-05-26 10:30:50
來源：金融界
黃金交易提醒：凈多頭持倉一個月來首次增加！但黃金仍缺乏催化因素，短線料交投于1720/1750周二（5月26日）現貨黃金小幅反彈，現報1731.77美元，漲幅0.2%。周一金價在假日淡靜交投中有所回落，因部分投資者獲利了結，但國際貿易緊張局勢和世界各國政府的廣泛刺激措施令跌幅受限。分析人士指出，短時間黃金想要進一步上行可能需要新的催化因素，盡管黃金期貨凈多頭頭寸一個月來首度增加，但是這和近期黃金創出7年半高位的走勢是不相匹配的，預計在更多的買盤出現之前都將限制黃金的漲幅。但是分析人士也指出，持續擴大的財政和貨幣刺激所引發的通脹風險和債務壓力，同時疫情二次蔓延對于經濟沖擊的風險也繼續存在，這都將支撐金價。日內關注5月諮商會消費者信心指數和美國4月季調后新屋銷售年化總數，如果更多的極限顯示經濟壓力加劇，也對金價構成支撐。短時間黃金料交投于1720/1750區間，在出現更多的催化因素前，預計黃金將繼續橫盤整理。
周一黃金因獲利了結小幅走低，但是下方支撐總體完整
周一金價在假日淡靜交投中有所回落，因部分投資者獲利了結。一些分析師指出，在金價上周升至7.5年新高之后，金價短時間出現了一些技術性的賣盤。Bannockburn?Global?Forex首席市場策略師馬克·錢德勒（Marc?Chandler）在最新報告中指出，上周高點后的獲利回吐并不令人驚訝，因為動能指標并未預示突破趨勢。但是Chandler補充說，自5月13日以來，金價一直保持在1700美元上方，這是他一直在關注的支撐區域。他仍然看到下一個重要目標是1800美元附近。德國商業銀行的分析師表示，他們還在關注每盎司1700美元的支撐位。他們還表示，黃金市場在上周創下多年高點后趨于平緩也就不足為奇了?！拔覀冋J為金價只是在一個完整的上升趨勢中稍作喘息。只有跌破該門檻（每盎司1700美元），才有可能進入長時間的回調階段。但是幾乎沒有跡象表明這會在金價上漲時發生。”IG?Markets的分析師表示，只要在每盎司1692美元上方獲得支撐，他們仍然看好黃金。黃金短線缺乏催化因素，料交投于1720-1750區間
盡管黃金似乎獲得了關鍵支撐，但瑞訊銀行高級分析師Ipek?Ozkardeskaya表示，市場需要一個火花來點燃新的漲勢，股市疲軟可能是催化因素。“黃金仍將在1725/20美元附近獲得買盤，因為投資者認為，隨著全球股市重新出現滑坡，黃金上行潛力可能會釋放。但是，任何規模不大且持久的風險拋售都可能會使得黃金在1750美元遭遇壓力?！币按遄C券（Nomura）的經濟學家在上周發布的一份報告中說：“即使美國一些州逐步放開了限制措施，但是美國經濟逐步復蘇的步伐也符合我們的觀點，即要實現任何形式的正?；绹既沃氐肋h”4月，美國大企業聯合會看到了有史以來最大的消費者信心下降。由于各州放寬了一些鎖定措施，經濟學家將急切希望看到情況能夠有所改觀。野村證券分析師認為：“盡管市場情緒企穩，但需求復蘇速度慢于預期，或疫情存在二次蔓延的風險，仍對美國經濟復蘇前景構成重大風險。此外隨著美國兩黨在財政政策上存在著分歧，如果2020年夏季晚些時候未能提供財政支持，可能會導致消費者前景急劇惡化。同時初請失業金人數頑固上升，突顯就業市場壓力可能持續。”日內關注美國5月諮商會消費者信心指數，同時還需關注美國4月季調后新屋銷售年化總數，市場預期跌至48，前值為62.7。如果數據進一步走差，可能會打擊市場的樂觀情緒，進而提振金價。同時市場仍需關注國際貿易局勢的進展。金融服務公司AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯（Stephen?Innes）表示：“國際貿易緊張局勢正在加劇，短期內金價在經濟，貿易和地緣政治因素共同推動下將繼續保持買盤。”黃金期貨凈多頭持倉一個月來首次增加，但是幅度有限凸顯黃金上行仍缺乏買盤
對沖基金上周增加了對黃金的押注，但一些分析師指出，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新交易數據并不反映當前黃金價格將會出現重大突破。CFTC截至5月19日當周報告顯示，基金經理將其Comex黃金期貨的投機性總多頭頭寸增加9946手，至153961手。同時，空頭頭寸增加了5099手，至26897手。黃金的凈多頭頭寸目前為127064手，比前一周增長近4％。在調查期間，黃金價格上漲至七年半年高點；但是隨著股票市場投資者情緒的改善，黃金這波漲勢是短暫的，市場遭受了一些獲利了結的打擊。德國商業銀行（Commerzbank）的商品分析師表示，目前市場上的凈多頭水平并不意味著價格可持續上漲?！氨M管投機性凈多頭頭寸自4月中旬以來首度擴大。但是相比于黃金創出了七年半高位，但是目前黃金的凈多頭頭寸仍僅略高于11個月低點。換句話說，價格上漲幾乎不受投機活動的推動?！笔氥y行(Saxo?Bank)大宗商品策略主管奧勒·漢森(Ole?Hansen)也指出，看漲的投機情緒僅略高于最近11個月的高點。他補充說，鑒于黃金的基本環境是積極的，這種市場定位是顯而易見的。漢森補充說，黃金投資者繼續通過ETF市場買賣黃金。道明證券（TD?Securities）的商品分析師指出，盡管投資者需要意識到短期內存在的問題，但從長遠來看，不斷增長的財政和貨幣刺激以及美元疲軟的環境將繼續支撐金價。分析師說：“盡管凈頭寸向多頭方向傾斜，但一些投資者擔心存在技術和基本障礙，無法推動突破高點，因此一些基金經理確實加大了黃金的看空押注?！?h2>歐洲繼續擴大財政和貨幣刺激措施提振黃金周一歐洲央行的關鍵決策者之一暗示，央行極有可能擴大應對新冠疫情的緊急購債計劃。法國央行行長Francois?Villeroy?de?Galhau在巴黎舉行的會議上表示，鑒于通脹水平較低，存在創新和采取“快速有力”行動的空間。他還暗示，希望進一步放松對這個7500億歐元計劃的限制；“為不負使命，我們很可能需要步子邁得更大些，”?Villeroy稱?！罢怯捎谒撵`活性，才使疫情應急購債計劃成為我們應對危機影響的首選邊際工具?！睔W洲央行下一次政策會議是在6月4日，經濟學家對此次會議將加碼刺激措施的預期越來越高Villeroy表示，靈活性可能意味著一些成員國央行大大增加國債購買規模，而另一些則大大減少。從理論上說，購買多少取決于用資本比例衡量的經濟體相對規模，這意味著德國購買最多Villeroy還表示：“依靠資本比例確定每個國家的購買量是個不必要的限制，會削弱我們干預行動的有效性?！?他還表示，歐洲央行“顯然”愿意未來偶爾超過其略低于2%的通脹目標，并表示該目標是否應被視為隨時間推移的平均水平有待商榷。同時有消息稱，周一歐盟外交等官員表示，歐盟領導人可能在接下來的幾周舉行面對面的峰會，討論下一筆聯合預算和相關的抗疫復蘇基金問題，以及暫?？挂叻怄i令問題。歐盟執委會將在周三提出其27國預算規劃以及抗疫復蘇基金的建議。27國預算規劃即多年金融框架，規模在1萬億歐元左右?？傮w而言，隨著全球不斷擴大的財政和貨幣刺激規模，短期看有助于提振市場信心，但是從長期看，巨量的刺激可能會導致通脹上升以及債務壓力加劇，這對金價有利。疫情二次蔓延風險也對金價構成支撐
世界衛生組織(WHO)周一表示，如果過早放松新冠疫情相關限制措施，疫情正在緩解的國家仍可能“立即出現第二波感染”。世衛組織首席緊急狀況專家萊恩在一次線上吹風會上表示，世界仍處于第一波感染中，他指出，雖然許多國家的新增病例數正在下降，但在中南美洲、南亞和非洲，新增感染者數量仍在增加。萊恩稱，疫情通常是一波接一波爆發，這意味著今年晚些時候第一波感染已經消退的地方可能會出現第二波感染。如果過早取消限制措施，感染率可能再次迅速攀升。萊恩說：“當我們談到典型的第二波感染時通常是指，疫情先爆發一輪，然后在幾個月后卷土重來。這可能是許多國家在幾個月后將面臨的現實。”“但我們也需要認識到，感染率隨時都可能跳升。我們不能假設，僅僅因為疫情現在正在緩解，感染率就會繼續下降，我們有幾個月的時間為出現第二波感染做準備。我們可能會看到確診病例數在第二波感染中再次觸及峰值?！彼Q，歐洲和北美國家應該“繼續實施相關公共衛生和社交疏離措施、監測措施、檢測措施和綜合戰略，以確保疫情繼續處于緩解的軌道上，不會馬上出現第二個感染高峰?！痹S多歐洲國家和美國各州最近幾周已經開始解封，此前實施的封鎖舉措遏制了病毒的傳播，但也對經濟造成了嚴重打擊。此前分析人士警告稱，如果因為疫情二次蔓延風險而導致經濟再度陷入封鎖，可能會加劇經濟下行的壓力。事實上，因為封鎖措施全球經濟已經陷入了大蕭條以來最嚴重的衰退?？傮w而言對于疫情二次蔓延的風險也將在短時間內繼續對金價構成支撐。后市前瞻
①?14:00?德國6月Gfk消費者信心指數②?18:00?英國5月CBI零售銷售差值③?21:00?美國3月FHFA房價指數月率④?22:00?美國5月諮商會消費者信心指數、美國4月新屋銷售總數年化⑤?次日01:00?美聯儲卡什卡利參加線上會議⑥?次日05:00?加拿大央行行長和副行長發表講話
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