大和：下調置富產業信托目標至價7.9港元，評級維持“跑贏大市”

智通財經APP獲悉，大和目前下調置富產業信托 (HK:0778)目標價，由9.82港元下調至7.9港元，維持“跑贏大市”評級。

大和發布研究報告稱，公司上半年可分派收入同比下跌3.1%，主因是公司下調了派息比率至90%。目前公司上半年收入下跌2.3%，空置率不超過5%，可分派收入僅跌3.1%，該項數據有力地支持了大和認為該公司旗下主要社區商場具較強抵御風險能力的看法。而公司最新報告稱客流量及計時收費停車場需求分別較4月反彈了25%及39%，也支持了大和有關公司社區商場市場占有率增加的看法。

大和認為，在香港以往的企業文化中，90%的派息比率并不讓人意外，但大和認為現在香港的本地企業需要進行現代化變革。目前該公司計劃在今年年底前進行大規模的再融資，香港的傳統企業文化十分看重財務審慎調查，因此削減派息比率與過去的企業文化吻合，不過這種企業文化正是導致香港地產股在目前市場上的出現大幅度折讓的主要原因之一。

大和相信，如果公司可以將派息比率重新提高至100%，將對公司股價產生利好。在現階段，大和將其今年的派息比率預測下調至90％，同時調低其目標價至7.9港元。?