疫情后美聯儲抵押貸款債券購買額高達1萬億美元，目前沒有停止跡象！美元恐繼續跌跌不休
2020-09-02 14:30:49
來源：和訊
疫情后美聯儲抵押貸款債券購買額高達1萬億美元，目前沒有停止跡象！美元恐繼續跌跌不休9月1日（周二），市場分析師Christopher?Maloney撰文稱，美聯儲自3月份以來搶購了1萬億美元的住房抵押貸款債券（MBS)，購買速度創下紀錄，以緩解疫情造成的經濟衰退對美國房主的影響。如果按照目前的購買速度，美聯儲年底將購買約1.4萬億美元的住房抵押貸款債券。
疫情爆發后，美聯儲住房抵押貸款債券購買規模已超過1萬億美元
今年3月和4月，美國每月購買了約3000億美元住房抵押貸款債券，此后一直每月購買約1000億美元。?下圖顯示了美聯儲資產負債表中住房抵押貸款債券的規模。從中可以看到，在最新一輪QE中，美聯儲購買的住房抵押貸款債券超過1萬億.美聯儲目前持有美國近三分之一的住房貸款支持債券。購買這些債券壓低了抵押貸款利率，截至上周，30年期平均利率從2月初的3.3%降至2.91%。房貸利率的下滑使房主能夠為他們的抵押貸款再融資因為每月的貸款下滑。此外，這對買房者也能有所幫助。但是，美聯儲努力購買債券正導致其資產負債表膨脹，而且由于美聯儲擁有如此多的住房抵押貸款債券，其在設定抵押貸款利率方面擁有非同一般的權力。????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????3月15日，美聯儲宣布將把基準利率下調至0-0.25%，并將購買“至少”2000億美元的住房抵押貸款債券。3月23日，美聯儲表示愿意購買幾乎無限量的房地產抵押債券，將聲明中的“至少”改為“所需”。截至6月底，住房抵押貸款債券的購買總額為2910億美元，平均每天購買234億美元。雖然美聯儲一直在購買住房抵押貸款債券，但購買了更多的國債。根據紐約聯儲的數據，自3月中旬以來，美聯儲購買了約1.8萬億美元的國債。美聯儲的購買行動將其資產負債表規模從3月18日的4.7萬億美元擴大到了7萬億美元。摩根士丹利的分析師在3月底指出，住房抵押貸款債券的購買速度是美聯儲此前通過QE購買速度的八倍。美聯儲的最新聲明承諾“至少以目前的速度”繼續購買債券。如果美聯儲這么做，到年底它將購買約1.4萬億美元的住房抵押貸款債券?，并凈增持約9000億美元的資產。美聯儲的購買推動住房抵押貸款市場的增長
美聯儲的大舉購買將推動住房抵押貸款證券的增長。美國擁有約11萬億(兆)美元未償還的獨棟房屋貸款，大部分要靠住房抵押貸款證券融資。去年12月，市場普遍預計，2020年美國住房抵押貸款證券的凈供應量將在2650億美元左右，這一水平與過去5年2700億美元的年平均供應量相當。但在今年8月份，摩根大通分析師將預期的供應量上調至3900億美元，這將是2009年以來的最高水平。摩根大通的分析師表示，市場規模的擴大，使美聯儲的購買步伐得以持續。在2012年9月至2014年10月的第三輪QE期間，美聯儲持有34%的市場份額，達到創紀錄高位。就在最近這輪融資之前，其所持抵押債券的本金償付額曾將這一比例降至21%，但現在又回升至30%。這些分析師還稱，如果美聯儲維持目前的購買速度，到年底它將再次持有住房抵押貸款債券34%的份額。美聯儲的購買活動使得抵押貸款債券的風險溢價與去年年底相比幾乎沒有變化。與2020年前幾個月的表現相比，這也幫助提高了今年住房抵押貸款債券券收益。截至上周五收盤，彭博巴克萊美國MBS指數已從3月19日跌至-2.87%的年內低點反彈至-0.34%。?富國銀行抵押貸款交易部門董事總經理杰克遜(Kevin?Jackson)在接受采訪時表示，購買如此多的住房抵押貸款債券是美聯儲支持經濟的正確之舉。因為疫情的爆發，需要一種力量進入市場并穩定局勢。?美聯儲大舉購買住房抵押貸款債券，3月以來購買量已超1萬億美元，年底可能達到1.4萬億美元左右。美聯儲的放水行為成為施壓美元的一大利空。從走勢圖上看，美元指數9月1日一度創下27個月新低91.7387，盡管周二溫和反彈，但未來可能進一步承壓下滑。(美元指數日線圖)北京時間9月2日14:18，美元指數報92.38。
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