原油交易提醒：美原油刷新兩個月低點，多重利空壓制，警惕下探跳空缺口36.23美元
2020-09-07 10:30:57
來源：財聯社
原油交易提醒：美原油刷新兩個月低點，多重利空壓制，警惕下探跳空缺口36.23美元周一（9月7日）美原油延續上周五的跌勢，盤中跌破39關口，刷新近兩個月低點至38.55美元，目前收復大部分跌幅，現報39.42美元，跌幅0.88%。上周五，盡管非農數據略好于預期，就業水平可能仍會比疫情爆發前水準減少約1150萬，同時這一數據存在高估的風險，且隨著疫情蔓延可能導致數據進一步走差，因此油價維持下跌的走勢。而貝克休斯最新數據顯示，截至9月4日當周，美國活躍油氣鉆機數量增加了兩座，至256座，這是能源公司的活躍鉆機數在過去三周內第二周增加，凸顯美國的原油鉆井數已經見底。同時沙特在上周末下調了對于亞洲輕質原油出口的官方售價，為6月以來首次，凸顯需求壓力依舊高企。此外俄羅斯能源部長諾瓦克表示，預計2020年原油需求將下降1000萬桶/日。盡管諾瓦克認為油價仍有反彈的空間，但是考慮到諾瓦克曾表示原油需求已經恢復了90%，這意味著2020年剩下的時間原油需求復蘇將陷入停滯。同時因市場風險情緒回落，美股下跌和美元近期反彈也對油價構成部分壓力。受此影響，上周五布倫特原油期貨周線下跌5.3%，美國原油期貨周線下跌7.4%?？傮w而言，美原油在40美元上方維持數個月盤整走勢后最終選擇了方向。此前市場仍在判斷市場的供需變化，因此油價持穩，但是美元走強、股市疲弱和全球燃料需求因疫情反彈乏力最終讓空頭短時間得勢。技術面而言，隨著美原油跌破40美元關口，且此前關鍵的200日均線41.19美元成為了一個強壓力，同時均線開始出現拐頭的跡象，短時間關注54.66/6.5的38.2%分位于36.23美元，同時這個位置也是3月跳空缺口所在的高位附近，料是一個強支撐，若跌破預計有再度走低的風險。
美原油鉆井三周內第二周增加，警惕美國原油產量回升
上周六（9月5日）能源服務公司貝克休斯表示，截至9月4日當周，美國活躍油氣鉆機數量增加了兩座，至256座?；钴S鉆機數是衡量未來產量的早期指標。這是能源公司的活躍鉆機數在過去三周內第二周增加。盡管此前數據顯示，美原油產量近三年首度跌破1000萬桶/日，但是考慮到此前颶風使得美原油產量下降逾150萬桶/日，因此美原油產量實際上已經恢復至1100萬桶/日上方，此前一周美原油產量為1080萬桶/日。此前原油分析師John?Kemp也預計，9月和10月美國鉆井速度將開始回升，2021年第二季產量將開始回升。Rystad?Energy的數據顯示，自7月份以來，美國產能的恢復步伐加快，多數運營商計劃在9月份恢復全部停產的產能。如果有更多的信號顯示美原油增產，需警惕進一步對油價構成壓力。俄羅斯能源部長：今年全球石油日需求可能減少高達1000萬桶
俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander?Novak)上周五表示，受新冠疫情影響，今年全球石油需求可能減少900萬桶/日至1000萬桶/日，并稱油價還有進一步回升的空間。這與OPEC上月的預測一致。該組織預計，今年全球石油日需求將減少906萬桶。新冠疫情導致全球多國被迫采取封鎖措施，導致燃料消耗量急劇下降，石油需求受到打擊。諾瓦克在一個在線會議上還表示，油價明年有可能升至每桶65美元左右，但他預計油價會波動。布倫特原油期貨目前在每桶44美元左右，而在4月份限制措施最嚴時期，布倫特原油曾跌至16美元下方的21年低點。當問諾瓦克是否同意高盛對油價將達到每桶65美元的預測時，諾瓦克表示有可能，但他更為謹慎。諾瓦克表示：“與高盛的預估相比，我對2021年的預測要溫和得多。我認為，從年均價來看，我們可能處于每桶50到55美元的區間。但可能有波動，”高盛預計，到2021年第三季度，布蘭特原油均價將上漲至每桶65美元，今年均價為59.40美元。值得一提的是此前俄羅斯能源部長諾瓦克曾表示原油需求已經恢復了90%，而2019年全球原油需求為近一億桶/日，因此諾瓦克認為今年全球石油日需求可能減少高達1000萬桶，這相當于2019年需求的10%，這意味著在今年接下來的時間原油需求復蘇將陷入停滯。對此俄羅斯能源部副部長索羅金表示，隨著航空出行逐漸恢復，全球石油需求可能會在兩三年后恢復到新冠疫情前的水平。全球經濟復蘇和亞洲、拉美需求上升可能會刺激石油消費，但當石油消費達到疫情前水平的93%至94%左右時，復蘇速度就可能放緩，需要時間來恢復。亞洲原油爆買潮結束，可能打擊樂觀的需求展望
原油市場中的一種說法是，需求正從疫情帶來的沖擊中復蘇，因此以前減產的產油國現在可以將更多的供應重新投入市場。盡管有證據可以支持現在需求高于第二季疫情封鎖高峰期的觀點，但對于需求強度是否足以吸收可能的供應增加仍存在疑問。大部分樂觀情緒仍集中在亞洲的復蘇上，因為亞洲原油需求大國需求在油價處于低位大量買進，在全球范圍內吸納可用的原油，這也是推動需求回升的一個關鍵因素。但是最新的數據顯示，8月裝船、運往亞洲部分國家的原油數量已經開始下滑，同時也遠低于第二季均值水平。這個數據似乎透露出，隨著亞洲近幾個月高速進口，從10月起大概會放緩到較正常水準，這意味著原油市場已經習以為常的需求力道將會減少高達200萬桶/日。亞洲第二大石油進口國印度8月買進360萬桶/日，高于7月和6月的344萬桶/日。雖然這是回升了，但值得注意的是，印度在疫情前的需求為410萬桶/日至470萬桶/日，這意味著需求仍然不足。鑒于印度仍在受疫情困擾，這個南亞國家的需求可能需要更長的時間才能完全恢復。日本通常是亞洲第三大原油進口國，但由于需求疲軟，日本有可能與排名第四的韓國交換位置。數據顯示，日本8月進口了235萬桶/日左右，高于7月的209萬桶/日，不過仍遠低于300萬桶/日的正常水平。韓國8月進口量約為229萬桶/日，低于7月的274萬桶/日，也低于新冠疫情爆發前的約290萬桶/日。日本和韓國仍在努力遏制疫情擴散，這給兩國原油需求將能多快恢復打上了一個問號。沙特下調10月所有品級出口原油，凸顯需求復蘇疲軟
9月6日沙特阿美下調了10月份對亞洲和美國出口的所有級別原油的價格，這是自6月以來，出口到亞洲的輕質油首次降價。這一跡象表明，隨著全球疫情的加劇，這個世界上最大的石油出口國的燃料需求出現了動搖。沙特阿美還將下調向歐洲西北部和地中海地區出口的輕質原油的價格；同時沙特阿美自4月以來首次下調對美國買家的價格，此前沙特對美國的石油出口在8月降至數十年來的最低水平。今年的石油需求大幅下降，此前疫情迫使各國政府封鎖經濟，航空公司取消航班，工人們呆在家里。今年4月，沙特、俄羅斯和其他OPEC產油國同意將石油日產量削減近1000萬桶，約占全球供應量的10%，以支撐油價。這些減產和亞洲需求的復蘇已經幫助油價上漲了一倍多，但今年仍下跌了35%左右。因此隨著沙特下調了對于亞洲的官方原油售價，這令市場擔憂需求疲軟的趨勢可能會延續。非農數據略好于預期，但是就業市場壓力依舊高企，仍繼續施壓油價
上周五美油布油下跌逾3%，且周線創下6月以來最大跌幅，美原油更是收跌近4%，因對經濟從新冠疫情中緩慢復蘇的擔心加劇了對石油需求疲軟的擔憂。布倫特原油期貨周線下跌5.3%，美國原油期貨周線下跌7.4%。上周五公布的非農數據顯示，美國8月份非農就業人數增加137.1萬人，預期為增加135萬人；失業率8.4%，預期為將9.8%；薪資年率4.7%，預期為4.5%。盡管作為大選前倒數第二份非農報告稍好于預期，但失業率長期處于高位風險上升，因此美原油未能受到數據提振，反而繼續下跌。分析人士指出，就業水平可能仍會比疫情爆發前水準減少約1150萬。增加的工作崗位主要是先前被迫休無薪假或者被臨時裁員的員工被召回。而且盡管感染人數增長有所放緩，許多疫情熱點地區形勢依然嚴峻。另外，經濟學家認為，失業率可能被低估，因為有人被錯誤地歸類為“有工作但沒去上班”。8月中時至少有2920萬人請領失業津貼。每兩名遭到解雇的員工仍將有一人處于失業狀態，失業率長期處于高位的風險上升。與此同時另一部分人擔憂隨著就業數據改善，隨著兩黨始終僵持不下，白宮方面可能會進一步縮減刺激的規模。對此Again?Capital合伙人John?Kilduff表示：“出臺更多刺激措施的希望正在破滅，但我們需要看到經濟活動回升，才能讓需求改善。”疫情仍在全球范圍內蔓延打擊需求前景
據海外網消息?Worldometer網站實時統計數據顯示，截至北京時間9月7日6時30分左右，全球累計確診新冠肺炎病例27265144例，累計死亡病例886969例，90個國家確診病例超過萬例。全球疫情持續蔓延，美國疫情仍嚴峻，多個州陽性率上升。歐洲地區，歐盟同意將14天隔離期縮短至10天，意大利年輕確診病例數量持續增長。據法國公共衛生局6日發布的最新數據，截至當日14時，法國新冠肺炎確診病例升至324777例，24小時內新增7071例。過去一周法國新冠病毒檢測結果呈陽性的比例升至4.9%。另外，法國目前有528起聚集性感染事件在調查中，其中24小時內新增58起。62個省份被劃為疫情中高風險地區。亞洲地區，印度日增確診人數再次刷新世界紀錄，破9萬例。同時韓國首都圈堂食禁令范圍將擴大。期貨市場暗示機構推遲了油市再平衡的預測
全球石油需求復蘇乏力，正在推遲石油市場再平衡的時機，并加大油價的下行壓力。在2020年6月的上半年末，許多分析家和專家預測，全球石油供需平衡將在今年第三和第四季度出現嚴重的供應短缺。但是目前這種觀點似乎有所改變。盡管近幾周庫存有所減少，但需求的復蘇未能像兩個月前分析師預測的那樣強勁。再加上OPEC+?在供應方面的努力，試圖遏制那些持續生產超出配額的落后國家，在基本面不佳的情況下，油價難以突破每桶40美元的低點。在過去的一個月里，OPEC和國際能源機構(IEA)的分析家們承認，他們先前對今年全球石油需求的預測可能過于樂觀。OPEC和IEA在8月份各自的報告中都下調了對石油需求的預測，指出燃料需求仍在掙扎，疫情對經濟和流動性的影響仍存在很大的不確定性。OPEC減產可能已經穩定了油價，但低于預期的石油需求復蘇繼續對價格和市場情緒造成壓力。OPEC在每月舉行的小組會議后表示：“隨著疫情長期爆發的風險增加，復蘇的步伐似乎比預期的要慢。”石油期貨已經反映出市場的觀點，即再平衡仍需一段時間。最近幾周，布倫特原油期貨在2020年11月至2021年5月期間的期貨溢價已經上升到每桶2美元以上。據分析師John?Kemp估計，截至6月中旬，六個月期原油期貨溢價僅為每桶0.48美元。阿格斯指出，迪拜中東原油基準在7月底出現的正價差在8月份有所加劇，原因是疫情重新出現，亞太地區的煉油利潤率仍然疲弱。市場供過于求的感覺，以及需求復蘇步伐不及最初預期(甚至停滯)，促使基金經理加大了對布倫特原油和美原油價格下跌的押注。據悉，對沖基金在過去兩個月里增加了他們的空頭頭寸。目前的基本面對油價上漲并不有利，但在最近幾個交易日中，美元走軟支撐了油價。此前Vanda?Insights的創始人萬達納·哈里(Vandana?Hari)甚至表示，美元走軟是油價的唯一支撐。但是隨著上周美元突然走強推低了油價，加劇了股市的普遍拋售，這也令大宗商品市場承壓。盛寶銀行投資長Steen?Jakobsen表示，"在數月交投低迷后，市場亟需的修正是由美元走強、股市疲弱和全球燃料需求因疫情反彈乏力所帶動的。"需求復蘇乏力，以及由此導致的供需平衡放緩，將在短期內繼續對油價構成壓力。
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