CLSA在Maruti Suzuki削減了目標的成本上升，模型周期弱

CLSA在一份票據中表示，該國最大的乘客（PV）汽車制造商Maruti Suzuki印度面臨著模型周期的雙重逆風和商品通貨膨脹上升。

全球經紀人認為Maruti Suzuki將繼續在其據點股權和高級緊湊型汽車中優先考慮市場份額。因此，對庫存仍然是負面的。

CLSA在股票上保持了銷售額，并從早些時候從6,880盧比減少到每股6,550盧比的目標價格。

CLSA指出，該公司在緊湊的SUV最快（現在是最大的）段中，該公司一直在失去市場份額。

“這使得我們少于共識（我們的估計為3％-18％），盡管我們對乘用車（PV）體積的強烈周期性復興進行了預期。正如我們過去所說的那樣，強大的模型周期和定價權力比駕駛收益和股票表現的總體增長更重要，“Clsa在一個紙條上說。

Maruti的整體光伏市場份額在FY21 YTD中有300個BPS。關鍵駕駛員已成為緊湊型SUV段的570個BPS下降，其增長17％。

“這意味著Maruti面臨弱化的混合以及無法完全通過成本通脹。在Q3FY21期間，Maruti以滿體運營，但其EBIT /車輛平均。雖然該公司在1月份的價格徒步旅行并宣布4月份，但其評論表明這不會完全抵消商品壓力，“Clsa指出。

經紀人預計Maruti將繼續在FY22中繼續失去市場份額作為改善定價的能力。

估計汽車行業PV卷以舒適地超越了FY19之前的峰值。Maruti的體積也應該看到一個11％的CAGR（FY20-23），但預計將在2012財年的51％的FY23與51％上減少到48％的市場份額。