SBI的智能剪裁：改革意味著什么？

印度國家銀行（SBI）周五宣布將其利率與印度儲備銀行儲備銀行（RBI）回購利率聯系起來，將其利率與儲蓄銀行匯率聯系起來。

該銀行表示，它將將其儲蓄存款與倉儲匯率超過1萬盧比，并在今天的收益率（即3.5％）以275個基點進行修復。同時，在貸款方面，它將將所有現金信貸限制和營運資金鏈接到倉庫費率，以上面的225個基點修復它們，百分之一百分點的基點。

該安排于5月1日生效。

為什么這是一個六個人

截至目前，高于1萬盧比的存款占SBI總存款的約32％，而其現金信貸和盟軍貸款占貸款書的約25％。現在貸款通常約占總存款的70％。如此直接，更大量的SBI沉積物獲得更便宜，而略微較少的貸款將產生較少的興趣，如果和當RBI削減速率。所以SBI會傳播率并出來贏家。

大私人銀行呢？

在責任方面，大型私人貸款人可能沒有過多的方式超過1萬盧比存款，但在貸款方面，他們大約是零售貸款的50％?，F金信貸和營運資本可能占本書的少于25％。面對來自SBI的競爭，他們可能可以降低貸款利率SBI風格，并降低儲蓄存款率的大型賬戶。但問題可能是較小的PSU銀行，他們儲蓄存款較低，更高的現金信貸接觸。這些可能會在邊緣中看到侵蝕。

聯動背后的邏輯

它似乎是從政府那里輕推，甚至可能是RBI，以確保削減率被傳播。SBI選擇儲蓄存款有點奇怪，因為它們是自然的，利率不敏感。邏輯將要求將術語存款鏈接。但大多數銀行家都說浮動率存款沒有點擊存款人。那些率日的人無論如何都更喜歡固定的收益資金。

這可能會發揮作用

據解釋，SBI的舉動之后，SBI的舉動將遵循大型私人銀行，如果剛剛解釋，他們不會受傷，如果他們遵循西裝。這將在4月份削減后，在4月份的選舉季節后，這將成功。實際上，由于速率裁減可能無法用于零售貸款，因此輿論可能會略有消極。

但更重要的是，第一率削減后會發生什么？在他們的存款中有超過1萬于盧比的儲蓄者可以通過將多余的儲存量掃過一個Lakh來反應。然后銀行可能必須在貸款方開始，以保??持他們的利潤完整。

另外，固定收益基金市場的任何事故都可以將更多的資金帶入銀行存款，并且存款人可能會忽視任何興趣的降低。（現在這看起來不太可能，因為銀行實際上抱怨他們餓死了，并且不想削減率）。

我們必須注意的更重要的情況是在利率周期轉彎時會發生什么。SBI和其他銀行將立即為存款人和現金信貸客戶提出立即提高利率。這次它不會有利于他們，所以可能會發現一些適應性。

在整個傳輸論??證中，我們可能忘記的一點是傳輸應該通過債券市場發生。目前，削減率削減不會被傳播，因為政府正在借用超過通常的速度，并且保持高收益率高。如果RBI沒有開放的市場購買債券（OMOS），則產量將更高。因此，我們可能會看到一種情況，否則可以在市場上借入銀行的公司。因此，旨在傳輸速率周期的舉動可以最終實現牙線粘合市場。從長遠來看，這不是改革，它是倒退的。