歐市盤前：雙重利好共振，亞洲股市走高；避險日元失寵，黃金吸引力下降
2020-03-31 14:30:41
來源：新浪
© Reuters.歐市盤前：雙重利好共振，亞洲股市走高；避險日元失寵，黃金吸引力下降周二（3月31日）亞洲時段，美元指數站穩99大關，日內風險偏好情緒回暖，中國3月份制造業PMI、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升，這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。同時美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機，亞洲股市紛紛走高，這令避險日元失寵，黃金吸引力減弱。日內商品貨幣整體走高，大宗商品企穩，油市也整體回升?？死锬妨謱m方面周一表示，美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面，討論全球油市暴跌的問題。本交易日主要關注英國、加拿大GDP數據，美經濟數據，美國PMI數據，晚間的API庫存報告，同時關注G20財長和央行行長召開視頻會議。
亞洲時段行情回顧
亞盤時段，美元兌日元走高，匯價現報108.3，漲幅0.5%；日內風險偏好情緒回暖，中國方面數據也向好，而美國料采取新一輪經濟刺激計劃，亞洲股市紛紛走高，這令避險日元失寵，同時日本國內新冠感染病例超過2000例，日本疫情有所惡化，亞盤時段，紐元兌美元大漲，匯價現報0.6034，漲幅0.94%；日內商品貨幣整體走高，一方面大宗商品企穩，油市也整體回升，另一方面，中國PMI顯示經濟正在快速好轉，這有利于全球貿易經濟企穩，亞洲股市也紛紛走高，此外，盡管疫情仍在發展，但歐洲地區顯示勢頭在減弱，市場悲觀情緒的緩解整體上有利于風險貨幣的回升。亞盤時段，現貨黃金回落，金價現報1615.27美元/盎司，跌幅0.45%；日內美元指數進一步走高，站穩99大關，同時日內風險偏好情緒回暖，中國PMI進一步向好，而美國計劃采取第四輪經濟刺激，這令投資者悲觀情緒減弱，亞洲股市紛紛走高，黃金吸引力減弱。亞盤時段，國際油價企穩回升，美油現報21.09美元/桶，漲幅4.98%；布油現報26.86美元/桶，漲幅1.67%。中國3月份制造業PMI、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數在2月份大幅下降基數上環比回升，這些數據表明3月份企業生產經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化。同時美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機，而克里姆林宮方面周一表示，美國總統特朗普和俄羅斯總統普京當日在電話通話中同意讓兩國最高能源官員進行會面，討論全球油市暴跌的問題。經濟數據
財經事件
17:00??歐洲央行管委霍爾茲曼在記者會上講話。時間待定?G20財長和央行行長召開視頻會議，就新冠肺炎問題展開更多討論。亞洲時段消息回顧
美國白宮與國會據悉已在著手籌備下一輪抗疫刺激計劃；①?美國白宮和國會民主黨人如今已開始著手準備第四輪經濟刺激計劃以幫助美國經濟度過此番的新冠疫情危機，盡管他們眼下對總統特朗普周五簽署的2萬億美元一攬子措施依然存在爭議；②?據知情人士透露，白宮官員已經將各政府機構提出的資金請求編制出一份清單，所包含的資金總量在6,000億美元左右。這些請求中包括為各州提供更多的資助以及為按揭市場和旅游行業提供支持等；③?眾議院議長佩洛西周一對記者說，民主黨正在就可能需要的新一輪刺激計劃“搜集信息、編制清單；她同時示意，州和地方政府需要更多的聯邦政府幫助，另外可能也還需向普通美國公民直接派發更多的現金；④?她在《紐約時報》周一刊出的訪談文章中表示，潛在的新一輪刺激方案將取消2017年稅改所設定的針對州和地方政府、并對其家鄉加州和紐約州產生影響的減稅限制；根據華盛頓大學健康度量與評估研究所的預期，美國的新冠疫情兩周內依然難以達到峰值，特朗普已經敦促國民繼續保持社交距離。國家統計局：3月份PMI指數為52.0%，可以直觀地理解為3月份有一半以上企業生產經營狀況比2月份有所好轉國家統計局：在經濟出現較大波動時，有時環比指標與同比指標的走勢可能會發生背離。由于目前主要宏觀經濟數據多為同比指標，所以PMI的環比回升并不意味著其他主要宏觀經濟數據一定會發生同向變化；由于采購經理指數是在定性調查基礎上形成的量化指標，不能準確反映企業生產量等各類指標絕對值的變化，3月份PMI數據的回升僅能代表本月企業生產經營狀況相較于2月份有所好轉。國家統計局：21個制造業行業PMI均有不同程度回升；3月份，除價格指數外，制造業采購經理指數的各分項指數均有所回升。主要呈現以下特點：一是市場供需有所改善，企業采購環比增加。二是政策效應逐步顯現，企業預期有所回升。三是新動能恢復較快，高技術制造業PMI高于總體。四是不同規模企業均有回升，大型企業復蘇相對較快。?G20貿易部長同意抗疫需維持市場開放，確保醫療及必需品供應；①?G20貿易部長周一達成一致，在全球應對疫情之際，應保持市場開放，并確保至關重要的醫療物資、設備和其他必需品的持續流動；集團承諾向全球經濟注入逾5萬億美元，以限制因疫情造成的工作和收入損失，同時努力緩解因政府關閉邊境防疫而導致的供應中斷；②?G20貿易部長在視頻會議后發表的聯合聲明中誓言，立即采取“必要措施促進貿易，鼓勵增加設備和藥品生產，并將供應鏈中斷降至最低”；他們同意所有緊急措施應是“針對性、比例相稱、透明且暫時的”，同時遵守世界貿易組織(WTO)的規則，且不應對貿易產生“不必要的壁壘”；③?然而部長們沒有明確呼吁各國結束對藥品和醫療用品實施的出口禁令；美國總統特朗普的一位重要顧問正在研擬新規定，把“購買美國貨”的命令擴大到醫療設備和制藥領域。數十個商業組織表示，這可能會加劇短缺；④?聯合聲明中包括G20領導人使用的“符合國家要求”措辭，但專家稱這可能是個漏洞，讓一些國家可以采取保護主義壁壘；醫療防護設備短缺使醫護人員處于危險之中；很多國家依賴中國供應藥品原料，疫情引發的封閉舉措導致藥品供應中斷、發貨延誤后，這些國家努力避免短缺?紐約市“整編”所有醫院，海軍醫療船舒適號抵達；①?紐約市正在重新組織其整個公立和私立醫院系統，將其中一些或全部轉變為新冠病毒感染者的重癥監護點，而把其他患者轉移到臨時設施里去；該市距離實現到5月初擁有逾6萬張床位的目標更近了；②?該目標意味著較3月初的接納能力高三倍；美國海軍艦艇舒適號擁有1000張床位的醫療船，將開始接收需要護理的未感染新冠病毒患者，從而減輕醫療系統的壓力；官員們周一表示，紐約市大約有37500人已檢測出新冠病毒陽性，比前一天增加了約3700；③?其占紐約州所有確診病例的一半多、占全國的四分之一。白思豪表示，疫情可能要到5月才能見頂；舒適號的到來，是同時涉及公立和私立部門的迅速重塑醫療體系的龐大行動的一部分；④?這一行動也包括征用紐約某些標志性地點，雅各布·賈維茨會議中心變成了醫院，中央公園被選中為Samaritan’s?Purse部署一家擁有68張床位的野外醫院的地址；紐約的醫院已經在限制訪客，并要求有資格探視的人接受健康篩查，包括體溫檢查；⑤?中央公園支起的帳篷、涂有紅色十字的巨型白色醫療船吸引了紐約人的視線，舒適號在一小群小型艦艇的護送下抵達，沿著哈得遜河航行。?華爾街據稱悄悄告訴高端客戶不要使用信貸安排；①?了解幕后交談的知情人士表示，在企業動用現有的貸款安排創下紀錄之際，美國最大的銀行近來悄悄勸告一些美國最安全的借款人不要使用現有的信貸額度。對于華爾街而言，流動性問題不僅僅在于盈利能力。投資級的循環信貸--尤其是那些在牛市鼎盛時期提供的資金，屬于低利潤業務，有些甚至虧損。這樣做的理由是，它們有助于鞏固與客戶的關系，而客戶反過來又會與銀行保持聯系，以尋求更昂貴的資本市場或咨詢服務;②?在正常情況下，偶爾使用這些融資安排也沒什么。但是，由于有如此多的公司突然四處搜尋現金，再這么做就可能削弱銀行的利潤。到目前為止，似乎有些公司愿意順從，轉而使用新的、價格更高的定期貸款或循環信貸額度，而不是利用現有的信貸額度。?每個借款人的情況不盡相同，但市場觀察家一致認為，對于大多數公司而言，在衰退即將來臨之際在銀行那里保持形象很重要?！般y行家正在努力管理兩件事--關系盈利能力以及他們的風險和資產組合，”Renaissance?Macro?Research的財務研究主管Howard?Mason說。?“銀行家有一些牌可打，因為他們可以與取用信貸額度的客戶交談。感覺是涉及一種關系，因此用到關系的定價和善意”。?日本國內新冠感染病例超過2000例；?日本放送協會消息，根據日本各地的地方自治團體和厚生勞動省通報的數據，截至當地時間31日上午11時，當天新增感染者19人，累計新冠肺炎確診病例達到2007人，至此日本國內感染人數超過2000人。?贖回重壓之下,全球最大的主權財富基金或被迫變賣資產；①?挪威規模達9500億美元的主權財富基金，同時也是全球規模最大的主權財富基金，因面臨政府贖回資金壓力而準備史無前例地出售資產。這次新型冠狀病毒大流行引發的危機，對這家投資巨頭的影響與2008年大蕭條時截然不同。當時，挪威的這家財富基金趁著全球拋售之機而抄底股市。但這次，該基金可能需要將其債券投資組合的相當大一部分出售;②?挪威面臨著半個世紀以來最嚴重的經濟沖擊。隨著石油收入急劇下降，挪威政府用于對抗危機的收入大大減少。這意味著挪威政府將需要從財富基金中歷史性贖回資金來維持支出。過去遇到贖回情況時，很容易被基金的現金流所覆蓋，但今非昔比。為了應對危機，這支基金所投資的公司現在大多暫停派息;③?首席執行官Yngve?Slyngstad表示今年的現金流將“大大低于”先前預期。2019年，該基金獲得了2430億挪威克朗（230億美元）。同時，據彭博新聞社計算，挪威政府今年將需要從該基金中撤出至少2660億挪威克朗（假設油價2020年保持在目前水平）。情況正在迅速惡化，數字仍然隨時可能會變。一周前，挪威政府的贖回額似乎僅會達到1500億挪威克朗，約合140億美元。?央視財經：國內油價今天不調整；?按照《石油價格管理辦法》，本輪周期國內成品油價格掛靠的國際原油均價低于40美元/桶的“地板價”，國內油價今天將不調整；未調整部分將按照《油價調控風險準備金征收管理辦法》規定，全額上繳中央國庫，納入一般公共預算管理。俄羅斯央行停止購買黃金；黃金價格一季度達到7年來最高，然而俄羅斯中央銀行周一宣布，將從4月1日開始停止購買黃金，但沒有解釋此舉緣由，只表示“關于黃金購買的進一步決定將取決于形勢的發展”。黃金約占俄羅斯央行國際儲備的20%，不僅處于歷史較高水平，也高于其他中央銀行（財經網）?日本麻生太郎：G-20財長或今天舉行電話會議，討論上周領導人會議細節；?日本財務大臣麻生太郎稱，G-20財長周二晚些時候有可能舉行電話會議。這次電話會議可能會根據3月26日G-20領導人的討論情況來探討具體措施。沙特阿拉伯目前是G-20的主席國，而不是日本，所以不知道電話會議議程的細節。?英國新冠肺炎確診病例突破2萬；①?英國衛生部30日發布的數據顯示，英國新冠肺炎確診病例累計22141例，較前一天增加2619例；累計死亡病例增至1408例；②?英國政府首席科學顧問帕特里克·瓦蘭斯在當天的記者會上說，目前政府采取的措施已減少人們之間接觸，公共交通使用頻率已顯著降低；對于有關措施會持續到什么時候，他表示，目前還無法給出一個具體時間；③?英國外交部30日宣布，政府承諾將投入7500萬英鎊資金，與航空公司共同努力，派包機將因疫情原因滯留海外的英國游客接回國；英國外交大臣拉布說，將優先接回那些最弱勢、最容易受疫情沖擊的公民。?沙特向埃及儲油設施輸送原油，為大量投放市場做準備；沙特正將大量原油調往埃及，這是該國為原油流向歐洲做準備。彭博匯編的船運追蹤數據顯示，截至3月，沙特對埃及的原油日出口量約為130萬桶。這是至少三年來的最高水平。這些貨物將運送至蘇伊士運河南端的一個碼頭，之后將被輸送到位于地中海的存儲和出口設施。兩名知情人士稱，這些額外的貨物之后將從Sidi?Kerir港口被再次出口，這是沙特以極低價格盡可能多地向市場供應石油計劃中的一部分。由于新冠病毒疫情導致需求受到沖擊，原油市場低迷。沙特的折扣意味著，以當前價格來看，一些低品質石油可能實際上以低至約每桶10美元的價格賣給歐洲。沙特此前承諾加大生產和出口。彭博匯編的數據顯示，近幾個月來，沙特原油總出口量一直在700萬桶/天。通常主要目的地是中國，但3月情況可能有所變化，運往埃及的石油增加，對中國的出貨量下降。?墨西哥當地時間3月30日，受到新冠肺炎疫情影響，墨西哥原油價格下跌至1999年3月11號以來的最低位，收于10.37美元每桶，已經刷新過去21年以來的最低位。包括墨西哥在內的許多國家對于原油的需求減少，同時市場投資者也對未來經濟發展形勢持不樂觀態度，原油價格持續下行（央視新聞）；美聯儲新的每周經濟指數發出絕望信號；①?為了捕捉迅速變化的經濟狀況，紐約聯邦儲備銀行今天上午發布了新的?每周經濟指數(WEI)，結果真可怕；該指數繪制了從2008年到2020年3月21日的每周數據，最新數據已經跌破大衰退時期的谷底；②?數據包括同店零售銷售、消費者信心指數、首次申領失業救濟人數、臨時工和合同工指標、鋼鐵產量指標、燃料銷售和電力消耗等；研究人員發現，WEI預測了84%的非農就業月環比變化。?機構觀點
貝萊德CEO預計經濟終將從疫情中復蘇，但會被永久重塑；??①?貝萊德首席執行官Larry?Fink預計，經濟最終將從冠狀病毒疫情中復蘇，但他表示這場危機將重塑投資者的心理、商業慣例和消費者習慣；②?Fink在落款時間為周日的年度致股東信中寫道，今年席卷全球的大流行病正在促使人們重新評估“即時(just-in-time)”供應鏈以及對航空出行的依賴；③?Fink寫道，在我從事金融工作的44年中，我從未有過這樣的經歷；④?他補充說：盡管如此，我仍然堅信經濟將穩步復蘇，部分原因是這種情況缺乏一些典型金融危機中給復蘇造成的障礙；⑤?Fink和總部位于紐約的貝萊德在應對病毒帶來的經濟痛苦方面已經發揮了作用；⑥?這家全球最大的資產管理公司正在代表美聯儲管理三個單獨的債務購買計劃；⑦?美國總統特朗普還向Fink和其他華爾街高管咨詢與冠狀病毒相關的企業援助。?Pimco：美聯儲可能需要購買更多資產以增強市場功能；??①?根據太平洋投資管理公司(Pimco)的說法，美聯儲第二次購買資產可能需要納入“更廣泛的證券化產品范圍”。該公司美國經濟學家Tiffany?Wilding和公共政策部門負責人Libby?Cantrill在報告中寫道，美聯儲迄今推出的各種機制的目標是“針對更廣泛范圍內的市場間接改善其市場功能。但是，到目前為止還沒有看到成果；②?美聯儲可能需要在其定期資產抵押證券貸款機制(TABSLF)中，納入私人機構發行的商業抵押貸款支持證券(MBS)，住宅MBS和貸款抵押證券(CLO)，此外，到目前為止，尚沒有對投資等級以下的公司提供直接貸款支持，這些企業預估在美國僱用大約700萬名或更多的員工。?全球市場暴漲暴跌新一輪動蕩開啟：道指漲近700點，原油期貨創18年新低，專家預言美股和油價下跌；①?高盛首席美股策略分析師David?Kostin表示，“熊市通常會被劇烈反彈打斷，然后會恢復下行走勢”；②?他認為美股是否能持續上漲取決于3個因素：1.?新冠病毒傳播放緩；2.?有證據表明財政和貨幣刺激政策正在起作用；3.?投資者倉位和資金流入觸底。?道明證券：金價有望延續多年來漲勢；道明證券策略師表示，在各國政府和央行采取一系列干預措施后，通脹預期得到鞏固，使金價回升成為可能；在我行投資組合中，黃金的流行情緒貝塔悉數最高，突顯在金價復蘇的同時，市場恐懼情緒正在消退；此前曾警告稱，作為對沖歐美國家新冠肺炎病毒的急劇通縮工具，黃金表現不佳，但在這種說法的下一階段，黃金將表現出色；截止本周末美聯儲將購買逾1萬億美元的美債，將使黃金成為未來最明顯的交易之一，實際利率最終應該會回到下行軌道，全球央行可能愿意讓通脹升溫，幫助鞏固金價多年來的漲勢。??愛爾蘭最大證券公司稱全球經濟將迎來“對勾型”復蘇；①?愛爾蘭最大的證券公司Davy稱，當全球經濟復蘇到來時，它的形態可能更像是“對勾”而不是V型；②?Davy私人客戶部門的股票業務負責人Aidan?Donnelly在接受采訪時稱，就像耐克的那個對勾標志，該公司管理的資產價值超過140億歐元（154億美元）；③?自從新冠病毒在各地蔓延以來，全球市場開始暴跌；④?MSCI全球指數從2月紀錄高點跌至3月23日的近期低點，跌幅大約在34％；⑤?此后該指數反彈，收復了約四分之一的失地，在這一背景下，Davy選擇采取更長遠的策略，暫時增持股票；⑥?該公司財富管理業務首席投資官Donough?Kilmurray稱，病毒不會永遠存在，全球經濟將會復蘇，V型復蘇感覺太樂觀，但L型可能又太悲觀；⑦?摩根大通的策略師此前表示，大多數風險資產已經觸底，不過其他人則認為底部還沒有到來。標普：美國經濟衰退在即?“發錢”救濟力度不夠；標普全球評級表示，新冠病毒對經濟的嚴重打擊將使美國進入衰退，且經濟前景面臨的不確定性顯著增加。標普美國首席經濟學家認為，美國財政刺激法案中向民眾發錢的部分對于幫助失業或收入下滑的人群來說有所幫助，但考慮到大部分家庭都將被隔離在家，這一舉措很可能無法顯著提振消費。貝萊德首席執行官：全球經濟能從疫情中復蘇；①全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)首席執行官芬克(Larry?Fink)對股東表示，全球經濟將會從此次疫情中復蘇，屆時將會有“巨大的機會”；②芬克在致股東的年度信中表示:“在我44年的金融生涯中，我從未經歷過這樣的事情?！毙胖刑岬搅舜舜屋浨閷γ癖娚?、市場和大大小小的企業造成的日益嚴重的危害?；③芬克稱:“盡管這次危機非常嚴重，但我確實相信，經濟將穩步復蘇，部分原因是，目前的形勢缺乏典型金融危機中復蘇面臨的一些障礙。各國央行正在迅速采取行動，解決信貸市場的問題，各國政府目前正在積極采取行動，實施財政刺激”。?法國巴黎銀行稱黃金為“萬事通”?上調對金價的預測；①?根據法國巴黎銀行，疫情對全球經濟的衰退影響表明，投資者可能會繼續在黃金中尋求避險；經濟學家?Harry?Tchilinguirian和宏觀量化與衍生品策略負責人Michael?Sneyd預計黃金需求將保持強勁，至少要等到政府和央行采取前所未有的刺激措施后，經濟狀況穩定并且前景開始改善的時候；②?隨著美聯儲下調其政策利率下調，且祭出無限量的量化寬松，其他央行也采取類似行動，預計實際利率將保持在負值，名義收益率受到抑制；提高了持有黃金的動機；盡管如此短期內美元的走強將挑戰金價的上漲；③?此外，在其他資產類別出現虧損（例如股市大幅回調）的情況下，將發揮黃金在投資者的投資組合中對沖的作用；該銀行對2020年的平均金價的預測提高了90美元/盎司，達到1610美元/盎司；經濟狀況將逐步恢復正常，到2021年通脹壓力仍將減弱，導致金價平均下跌至1500美元/盎司。華爾街資深預言家：美元或逐步暴貶，步入熊市；華爾街資深預言家Peter?Schiff表示，近期市場焦點聚集于美國股市，市場對歐美國家的新冠病毒疫情的憂慮持續，引發市場擔憂全球經濟停滯，寄望全球各國出臺大規模刺激政策，近期美股錄得過山車行情，不過除此之外，另一更大的難題逐步顯現，但投資者們并未注意，即美元可能暴貶，步入熊市。IHS：世界石油日產量可能下降1000萬桶；①?IHS?Markit預計，今年4月到6月，隨著倉庫被注滿而需求因為歐美國家的新冠病毒疫情大流行而下滑，全球將有多達1000萬桶的石油日產量被削減或關閉；這家咨詢公司在報告中表示，預計全球每個地區的產量都會下降，而OPEC成員國、俄羅斯和美國受到的沖擊最大。第二季度的石油日需求量相比于去年同期預計會減少1,640萬桶；②?需求暴跌已導致從南非到加拿大的煉廠被關閉，市場上石油供應過剩。與此同時，沙特阿拉伯和俄羅斯提高了產量以爭奪市場份額，從而加劇了市場過剩；IHS?Markit預計，產量的關閉到年中前后會有所緩和。這家咨詢公司仍然預計布倫特原油期貨價格在4月份會跌至每桶10美元左右，一些產油國會出現倒貼的情況，即向買方付款以讓他們接收原油；③?假設明年全球需求恢復，沙特阿拉伯和俄羅斯將比美國更有條件維持甚至是提高產量。到2021年第四季度，美國的日產量將降至880萬桶，約為今年一季度的三分之二。同時，IHS預計沙特阿拉伯的產量會提高。?美國銀行：兩周內第二次下調了油價預期；美國銀行也在兩周內第二次下調了油價預期，之前該行預計全球國內生產總值(GDP)將在2020年上半年出現萎縮，將布倫特和美國原油的2020年均價預測分別下調至每桶37美元和32美元，并預計這兩種指標合約未來幾周將在每桶十幾美元水平交投。道明證券：油價仍有可能跌入十幾美元；道明證券表示，由于需求和供應的雙重打擊繼續對市場構成壓力，投機者解除了WTI原油的多頭頭寸，同時也從空頭頭寸中結利；在需求方面，美國能源部最新的統計數據顯示，就如汽油出現負面裂縫所顯示的，石油產品需求低迷導致全球許多煉油廠減產；目前幾乎沒有證據表明，沙特或俄羅斯愿意在短期內商討結束價格戰；能源市場的基本面狀況繼續惡化，隨著未來幾周和幾個月庫存增加，油價仍有可能跌入十幾美元。
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