金價強勢攀升至七年半新高，投資者拋售現金瘋狂追捧黃金，美聯儲是幕后推手
2020-04-14 17:30:45
來源：新浪
金價強勢攀升至七年半新高，投資者拋售現金瘋狂追捧黃金，美聯儲是幕后推手周二(4月14日)歐洲時段盤中，現貨金價維持七年半新高震蕩。美聯儲無限量放水導致現金流通量大幅度增加，而對疫情導致全球經濟更嚴重下滑的憂慮也不斷加劇。在美聯儲的引領下，全球其他各地央行推出龐大的刺激計劃，這導致了金價強勢上漲。實物黃金銷售也十分火爆。據外媒報道，在歐美的實物黃金市場，金價早就突破1800美元，投資者大肆搶購金條、金幣，多付出10%以上的溢價的實物黃金還是脫銷。基金經理們也大肆采購黃金。全球最大黃金上市交易基金SPDR?Gold?Trust(GLD)表示，周一持倉增加1.56%至1009.70噸，創2013年6月以來新高。投資者本周需要留意的是美股財報季的表現，同時也要留意美國大選等政局變動消息，目前多數分析師仍然普遍看好金價后市前景。
美元流動性大幅度增加，美元貶值是支撐金價的因素之一
有數據顯示，疫情之下美元紙幣流通量大增，4月第二周激增9.2%。據外媒報道，由于疫情蔓延導致不安情緒升溫，全球現金需求正在增加。美元紙幣流通量在4月第2周創下約7年半來最大增幅。歐元紙幣的流通也從3月中旬開始急劇增加。據美聯儲統計，4月第2周美元紙幣的流通額為1.8萬億美元，同比增長9.2%，創下自2012年10月以來的最大增幅。和世界衛生組織宣布疫情構成“國際關注的突發公共衛生事件”后的2月第1周相比，美元紙幣流通量增加了5.1%。對歐洲央行的數據進行分析后顯示，與2月第1周相比，4月第1周的歐元紙幣流通額增長了3.5%。歐美紙幣流通額的增長率此前持續處于低水平，目前的急速增長格外突出。在疫情期間美聯儲為了緩和疫情對經濟的沖擊，向市場提供了幾乎無限量的流動性，這導致市場上現金貶值的趨勢越來越明顯。由于近期美元融資的動蕩已有所緩和。4月13日有消息稱，美聯儲將撤回對市場回購協議的支持。從5月4日起，美聯儲將每天進行一次而非兩次隔夜回購操作，還計劃將三個月回購操作的頻率減半至每兩周一次，不過仍將繼續每周進行一個月的回購操作。4月13日，紐約聯儲在其網站上表示，因回購市場狀況更加穩定，將從5月4日開始減少在回購協議市場的操作頻率。市場基調有所改善，回購利率得到控制，倫敦銀行間同業拆借利率(libor)等其它基準利率回到壓力較小的水平。為了支撐受到疫情沖擊的金融市場和經濟，美聯儲在3月20日表示，將在3月剩余10天時間內，采取每日回購的方式實施總價1萬億美元的市場回購操作，并購買5000億美元國債，來增加市場資金流動性以應對疫情影響。道明證券的資深美國利率策略師Gennadiy?Goldberg稱，操作頻率大幅降低，但美聯儲通過定期和隔夜回購維持了充足的能力。當然，如果需要的話，美聯儲可以很容易地提高利率。摩根大通策略師Henry?St?John和Alex?Roever在最近的研報中寫道，盡管美聯儲的各種干預措施提供了流動性并減輕了“更廣泛的去杠桿周期”的風險，但事實證明，這種努力在美國國債回購市場上更為成功。美聯儲為挽救經濟采取的無限量寬松是支撐金價的重要因素
CMC?Markets?Singapore?Pte的分析師Margaret?Yang指出，“風險偏好轉向謹慎的一邊，鑒于疫情發展和大規模的印鈔計劃，投資者正逃向黃金這一熟知的避險天堂。”受疫情影響，美國經濟似乎正在自由落體，陷入大蕭條式的衰退看起來已不可避免。不過，美聯儲想方設法緩解市場擔憂。過去六周，美聯儲宣布了一系列針對大小型企業、家庭和市政的刺激計劃，這些計劃的規模遠遠超過了金融危機期間央行試圖采取的任何行動。這些行動始于3月初的緊急降息，目的是增強資金在金融系統中的流動性，并流向企業、家庭以及市政和州管理機構，以減少疫情對美國經濟的打擊。美聯儲主席鮑威爾在4月9日推出2.3萬億美元救助計劃的會議講話中說?！拔覀冋l也沒有選擇挑戰的奢侈權利，命運和歷史為我們提供了挑戰。我們的工作是通過測試。”美聯儲的計劃總共為金融和商業系統提供超過6萬億美元的流動性。鮑威爾自任命為美聯儲主席以來就飽受特朗普譴責，被指責行動不夠迅速。如果特朗普能如愿以償，即美聯儲的利率一直處于或近零水平，那么美聯儲在當前危機期間的操作空間性將非常有限。特朗普迄今未對美聯儲的舉動發表任何評論，但他對鮑威爾的苛刻譴責已經平息。鮑威爾一再拒絕接受美聯儲政策會考慮政治因素的觀點。他說，官員們必須確保經濟急劇下滑的時段盡可能縮短。鮑威爾稱，“我們的主要重點是短期。我的猜測是人們行為將會改變，但不會很快改變。人們將重新開始回去看電影、開始旅行，這個過程……肯定是循序漸進的?！眻D：金價4小時圖日內走勢美國經濟萎縮和財政赤字不斷攀升增加了黃金的避險需求
美國政府財政赤字和公共債務將達到二戰以來最高水平。為了應對疫情的沖擊，美國先后通過多輪經濟救助法案，緩和了資本市場恐慌，提振了經濟預期，但是卻造成了政府赤字的大幅上升?？琰h派的公共政策機構“負責任的聯邦預算委員會”13日發表報告預測，美國財政赤字和債務水平將達到二戰以來的最高水平。根據現行法律，美國聯邦政府今年的預算赤字總額將超過3.8萬億美元(占GDP的18.7%，是上一財年的4倍)，到2021年將為2.1萬億美元(占GDP的9.7%)。報告還預計，美國政府的公共債務在2020財年可能達到或超過美國GDP的規模，并且到2023年可能超過第二次世界大戰結束時的水平(GDP的106%)。考慮到進一步經濟措施的可能性以及經濟復蘇的不確定性，實際的赤字和債務水平可能比預測還要高得多。報告認為，就像二戰時期一樣，為應對新冠肺炎疫情大流行的危機，美國政府如此高的赤字水平無法避免，也是必要的。但是，正如第二次世界大戰之后美國政府所做的一樣，在疫情危機和經濟復蘇之后“確保債務和赤字恢復到更可持續的水平”將很重要。高盛集團周一表示，預計二季度發達經濟體的GDP較一季度將萎縮約35%，萎縮幅度是2008年全球金融危機期間創下的前紀錄的四倍。高盛首席經濟學家Jan?Hatzius在報告中寫道，經濟反彈的速度是一個懸而未決的問題，因為沒有人知道需要多長時間才能恢復工作。他寫道，全球新增病例似乎已經見頂，但壞消息是“這種改善可能是社會疏離和經濟活動驟降的直接后果，如果人們回去工作，情況就會迅速逆轉?！笨偟膩碚f，全球決策者已經做出了令人印象深刻的反應，試圖以政府補貼取代人們的收入，保持信貸流動，以便家庭和企業能夠維持生計，但歐洲應該做得更多，富裕國家需要幫助發展中經濟體。Hatzius寫道，歐洲的反應需要通過更大程度的財政寬松，和更無條件的不惜一切代價承諾來擴大，以維護歐元區的完整性。?新興經濟體需要富裕國家提供更多的幫助才能渡過危機。密切關注美國政局變動給市場避險帶來的影響
在美國總統大選的選戰中，任何導致特朗普支持率下降的消息，都可能會給市場帶來沖擊。周二最新消息稱，宣布退選一周后，美國佛蒙特州參議員、前民主黨2020年大選參選人桑德斯當地時間13日宣布，支持他的對手拜登出戰特朗普。據報道，桑德斯呼吁所有民主黨、共和黨與獨立選民支持拜登，目的是打敗他眼中“美國現代歷史上最危險的總統”，即特朗普。拜登在回應中形容桑德斯，“代表一個公平正義美國的最強音”，雖然兩人有分歧，但“我們也是朋友”。桑德斯在短時間內就宣布支持競爭對手，與他4年前的表現迥異。當時，桑德斯僅在7月份民主黨全國代表大會召開后，才宣布支持希拉里。自詡“民主社會主義”，桑德斯代表黨內激進左翼勢力，有一大批忠實的年輕、草根、拉丁裔選民支持。拜登則得到中間溫和派立場、黑人選民支持，兩者代表截然不同的力量。早在桑德斯宣布退選數周前，拜登的競選團隊就已向他伸出橄欖枝。知情人士稱，兩人有過通話，競選團隊有低調的聯系，拜登也避免公開喊話讓桑德斯退選。拜登表示，將會與桑德斯組建六個政策工作組，討論在經濟、教育、司法改革、移民與氣候變化等議題上的解決方案。為贏取桑德斯廣泛的支持者，拜登近日也有意在政見上向前者靠攏，包括承諾擴充醫保覆蓋范圍、減免學生貸款和為低收入家庭免除公立大學學費等。特朗普的競選經理帕斯卡爾則借此攻擊拜登的政見“太激進”，“這進一步說明，就算桑德斯不會出現在11月的選舉中，他的議程依然會出現。”《紐約時報》提到，在拜登依然面臨年輕激進選民懷疑的情況下，桑德斯此舉在促進民主黨團結上邁出重大一步。分析師和機構預測金價后市前景
Gold-Eagle分析師Jim?Curry表示，在周期性因素的影響下，金價有望本周成功突破1754.50關鍵阻力位。Curry指出黃金的波動周期最短為10天。在這個周期之內，若任意6個連續交易日出現單邊(上漲或下降)行情，則可定義整個周期趨勢。而從最近一個10天周期來看，雖然金價沒有出現連續6個交易日的盛景，但周期內仍累計錄得較高漲幅，形成周期性看漲趨勢。Curry指出，多頭不用太過擔心。從日線圖來看，現貨黃金正處于當前周期的峰值區域，根據10天移動均線推斷，下一個10天小周期的底部預計會出現在4月中旬。觸及周期底部之后，本階段的回調就會結束，并開啟更長周期內的上行趨勢。從34天和72天周期來看，金價的底部都保持在前低1576美元/盎司上方，修正幅度有限。加拿大豐業銀行大宗商品策略師Nicky?Shiels在報告中寫道，“黃金本周期的漲幅，有望超過上一個牛市周期(即2009-2012年的黃金牛市)，因為當前周期的利好因素更多。但需要注意的是，流動性問題可能導致黃金實物和期貨市場出現短期混亂，這將成為一把雙刃劍?！盧MB?Group指出，雖然1750美元的近期目標似乎不難完成，但技術圖表上還是出現了一些不利信號。RSI指標顯示，黃金目前已處于超買狀態，容易出現劇烈回調。RMB?Group將黃金中期目標從1950美元/盎司下調至1920美元/盎司，并將長期目標價位定為2100美元/盎司?；ㄆ旒瘓F大宗商品全球主管Edward?Morse則表示，他預計金價短期上行目標為1725美元/盎司，并將在今明兩年漲至2000美元。瑞銀將金價預測上調至1800美元/盎司，高于此前預測水平線。此前預測6月底前為1700美元/盎司，12月底前為1650美元/盎司，3月底前為1600美元/盎司。北京時間17：16，現貨金價報1717.37美元/盎司
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