金銀T+D走勢分化！隨著長期經濟復蘇，白銀商品屬性漸強，金銀比或跌向80大關
2020-06-18 18:30:48
來源：金融界
金銀T+D走勢分化！隨著長期經濟復蘇，白銀商品屬性漸強，金銀比或跌向80大關周四（6月18日）黃金T+D收盤下跌0.02%至389.89元/克；白銀T+D收盤上漲0.52%至4214元/千克?，F貨黃金升至四日高點1738.15美元/盎司，美元指數弱勢徘徊于97關口附近，鮑威爾重申維持寬松格局，此外美國二次疫情進一步發展，也給黃金帶來一定避險需求?，F貨白銀表現相對更出色，受益于經濟復蘇，工業金屬普遍走高，分析師表示，隨著長期經濟的復蘇，白銀價格的表現將開始超過黃金，金銀比可能重返80附近。
上海黃金交易所2020年6月18日交易行情
①?黃金T+D收盤下跌0.02%至389.89元/克，成交量53.074噸，成交金額206億8917萬9620元，交收方向“空支付給多”，交收量10.452噸；②?迷你金T+D收盤下跌0.04%至389.9元/克，成交量6.9092噸，成交金額26億9324萬8754元，交收方向“多支付給空”，交收量27.868噸；③?白銀T+D收盤上漲0.52%至4214元/千克，成交量8553.376噸，成交金額360億924萬3826元，交收方向“多支付給空”，交收量236.670噸。現貨金銀創四日新高
周四（6月18日）現貨黃金升至四日高點1738.15美元/盎司，美元指數弱勢徘徊于97關口附近，鮑威爾重申維持寬松格局，此外美國二次疫情進一步發展，也給黃金帶來一定避險需求。白銀表現相對更出色，受益于經濟復蘇，工業金屬普遍走高，分析師表示，隨著長期經濟的復蘇，白銀價格的表現將開始超過黃金，金銀比可能重返80附近。美聯儲主席鮑威爾再次重申，由于美國經濟在冠狀病毒疫情得到控制之前無法全面復蘇，美聯儲將動用"各種工具"來緩沖疫情對家庭和企業的影響。美國經濟正處于開始復蘇的早期階段。美聯儲沒有考慮長時間地放下工具，不會很快結束緊急工具，美聯儲計劃在美國走上復蘇道路之前都“踩著油門”。鮑威爾重申美聯儲沒有考慮加息，美國經濟的復蘇需要一段時間。鮑威爾周三還重申了周二參議院聽證會上有關美聯儲決策的表態，即美聯儲尚未決定是否采用控制美債收益率曲線這個政策選項，而且美聯儲目前不考慮加息。他還說，美聯儲并不認為負利率在美國適用。周三黃金再次探底回升，留下了比較明顯的下影線。過去是哪個交易日均有下影線的表現暗示低位承接盤強勁。如果未來2個交易日可以上破1745的話，則將開啟新一輪的漲勢。黃金市場可能在目前水平展開一定的修正之后重新獲得上行動能。此前交投區間高位1745的壓制比較明顯，只有突破之后才有機會刷新年內高位。下方密集支撐1700附近同樣十分關鍵，重新破位則會導致調整周期和力度都擴大。由于過去多周市場行為都是跌多了反彈，漲高了回調，因此追漲殺跌可能會面臨較大的挑戰。穩健的投資者還是以相對低位的低吸或者高位的賣出為主。白銀依舊有一定的參考意味存在，跌破16.90或者突破17.75或給出相對明朗的方向。6月18日黃金ETFs數據顯示，截止6月17日黃金ETF-SPDR?Gold?Trust的黃金持倉量1136.22噸,較上一交易日持平；Gold?Trust6月18日數據顯示，iShares?Gold?Trust6月18日黃金持有量448.26噸,較上一交易日持平。世界黃金協會(WGC)表示，黃金在各國央行儲備中的地位仍然是很重要的
過去幾年全球多國央行大舉增持黃金儲備，持續多年成為黃金凈買家。WGC的央行關系主管Shaokai?Fan在其最新發布的報告中表示，全球央行還會繼續凈買入黃金。報告指出，預計今年20%的央行會買入黃金，同比去年的8%有明顯增加。事實上，今年全球150家央行里，有51家央行參與調查，是三年最高水平。我們認為各國央行會繼續買入，不過買入的黃金量可能不會達到之前幾年的水平。此外，調查顯示會有更多央行入場增持黃金。今年受到疫情影響，各國央行都采取了非常寬松的貨幣政策，對黃金也產生了影響。參與調查的央行中，79%表示黃金在此次危機中的表現是其計劃增持的原因之一。黃金市場良好的流動性以及不會發生的違約風險也是吸引央行購買黃金的一大理由，不過此次調查顯示，負利率是今年推動黃金投資的最大推動力。88%的受訪者表示，負利率會影響其儲備的選擇。各國央行手上全都是搞評級的主權債券，這些債券會受到極低甚至負利率的影響。并且央行們還希望在安全性、流動性和回報率方面做到平衡，這也使得黃金變得更有吸引力。此外，央行對黃金的需求為市場提供了穩定性的信號，這也很重要。國際金融系統的一個重要方面使得黃金成為了重要的資產。機構觀點：白銀表現將勝于黃金
荷蘭銀行(ABN?Amro)高級外匯和貴金屬策略師Georgette?Boele表示，隨著長期經濟的復蘇，白銀價格的表現將開始超過黃金。短期而言，全球經濟依然受到疫情打壓，使得作為工業制造金屬的白銀承壓。在兩種情況下投資白銀會比投資黃金更有吸引力。第一種情況是工業需求強勁的話，白銀的需求會更大。如果全球經濟強勁復蘇的話，那么整個環境都將利好白銀，將比黃金有更大的吸引力。在目前全球多國結束封城居家的情況下，市場對全球經濟復蘇的預期開始增強。另一方面，白銀價格相對黃金仍然在較低水平。今年3月金銀比一度漲至127的高水平，到6月初該比率則回落到了95左右水平。盡管金銀比有了明顯下降，但和長期60左右的均值比，仍然處在較高水平，意味著相對黃金，白銀還有很大上行空間。短期而言，銀價還是受到了不少因素的影響。該行指出，市場開始逐漸計入經濟復蘇將緩慢出現，而不會是快速的V型反轉。這對大量需求來自工業制造用途的白銀而言，顯然是不利的。預計未來三個月整個市場將仍然充滿了避險需求。
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