美聯儲利率決議：承諾動用“所有工具” 暫不加息不考慮購買股票

財聯社（上海，編輯 史正丞）訊，北京時間7月30日凌晨2點，美聯儲公布了今年七月FOMC會議的利率決議。與市場預期一致的是，美聯儲繼續將基準利率維持在0%-0.25%不變。

在決議中美聯儲承諾，在這一充滿挑戰性的時刻充分利用所有工具支持美國經濟，從而促進最大就業和價格穩定的政策目標。

利率決議概述

美聯儲表示，在疫情沖擊后近幾個月經濟活動和就業市場有所回暖，但仍顯著弱于今年年初的水平。需求疲軟和油價大幅下跌抑制了消費者價格通脹。近幾個月來整體經濟環境有所改善，部分原因是支持經濟的政策和信貸流向美國家庭和企業。經濟發展的道路很大程度上取決于病毒傳播的情況。

美聯儲公開市場委員會預期維持目前的政策利率，直到FOMC有信心經濟已經度過了近期的事件，并處于實現最大就業和價格穩定目標的軌道上。

在確定未來調整貨幣政策立場的時機和規模時，委員會將評估針對最大就業和2%通脹目標相關的已經實現和預期中的經濟條件。這項評估將囊括一系列信息，包含了針對勞動力市場的評估、通脹壓力和通脹預期的指標、一系列經濟指標和國際方面的進展。

為了支持信貸流向家庭和企業，美聯儲未來幾個月將至少以目前的速度增持美國國債，機構住宅和商業抵押貸款支持證券的持有量，以維持平穩的市場運作，從而促進貨幣政策有效傳導到更廣泛的金融環境。

此外，公開市場操作將繼續提供大規模的隔夜和定期回購協議操作。委員會將密切監測事態發展，并準備適當調整其計劃。

鮑威爾發布會要點

1、及時的政策支持幫助家庭支出收復近半跌幅，就業市場在今年五至六月強勁反彈，但商業固定資產投資還沒有出現復蘇的跡象。

2、明天公布的美國二季度GDP將出現有記錄以來最大跌幅，未來經濟走向仍存在高度不確定性。一些追蹤消費者支出的方式，例如貸款和信用卡數據顯示數據六月以來出現下滑。

3、疫情數據的提升對經濟產生壓力，在人們覺得安全以前經濟不太可能恢復。目前的經濟下行非常嚴峻，仍需要更多的財政和貨幣政策支持。

4、在任何市場上都沒有出現與美元流動性相關的擔憂。

5、在宣布一系列貨幣政策工具后，市場恢復了正常運作。所以美聯儲未必需要使用這些工具，但這些工具的存在非常重要。目前美聯儲的政策立場合適，準備在合適的時機進行調整。

6、高頻數據顯示經濟復蘇的步伐已經放緩，但現在來說受影響的規模和維持時間還太早。

7、我們知道經濟封鎖是什么情況，隨后迎來了經濟重啟，美聯儲預期非常多的勞動者將重回崗位。（注：受這條言論影響美元指數反彈，黃金大幅下挫）。

8、美聯儲的職能不是為最好的情況制定計劃，針對疫苗和治療方法的研究仍存在很大不確定性。鮑威爾認為在很長一段時間里都將面對反通脹的壓力，而并非通脹。

9、重申美聯儲壓根就沒考慮過加息這件事情。（注：為黃金止跌回升提供了支撐）

10、美聯儲還沒有針對（購買股票）進行過任何研究，我們并沒有想過直接購買股票。

11、預測未來經濟走向時一定要保持謙遜，目前我們正在看到經濟增長率的下滑，從時間上來看與六月中旬以來的疫情激增有關。后續我們只能繼續拭目以待。

市場反應

針對這份意料中的決議，市場整體沒有出現太大波動。股市基本維持在決議發布前的水平，現貨黃金短暫下挫后重拾漲勢并創下日內新高。不過受到后續發布會上鮑威爾對于就業市場的樂觀表態，美元指數強勁反彈引發黃金價格下跌，但隨著鮑威爾“不加息”的表態止跌回升。

真正的問題在于，雖然在決議中美聯儲提到改變貨幣政策的條件是“經濟已經度過近期的事件”，但市場期待美聯儲講清楚哪些指標的變動會引起貨幣政策的轉向，但毫無疑問7月FOMC決議沒有出現“加強”的貨幣政策指引。

鮑威爾在發布會上表態稱，美聯儲的重點是加強對長期目標和貨幣政策戰略的聲明，盡管今天沒有分享任何細節，但相信我們將繼續取得進展，并在不久的將來結束討論并給出結果。

除了利率決議外，美聯儲同時宣布將臨時回購操作和美元流動性掉期工具延長至明年3月31日。該工具主要確保美元在全球實體經濟中的流動性。