黃金交易提醒：美元回落支撐黃金，但警惕歐洲央行口頭打壓歐元！關注歐銀決議和美國PPI數據
2020-09-10 11:30:48
來源：財聯社
黃金交易提醒：美元回落支撐黃金，但警惕歐洲央行口頭打壓歐元！關注歐銀決議和美國PPI數據周四（9月10日）現貨黃金窄幅震蕩，現報1944.26美元，跌幅0.13%。周三因歐洲央行執委施納貝爾表示，6月以來的經濟發展大致符合央行的預期，因此該行的“基線預測”仍適用，令市場預期歐洲央行可能不會明顯調整通脹和產出預期，引發了歐元買盤，使得美元自四周高位回落，因此支撐黃金。同時疫苗進展受阻打擊了市場的樂觀預期也支撐金價。但是分析師認為歐洲央行可能口頭打壓歐元，且美元長時間下跌走勢后傾向于反彈，因此美元仍相對堅挺，可能會對黃金構成壓力。同時科技股周三再度反彈，因投資者逢低買入，凸顯市場風險情緒升溫，這將繼續擠壓黃金買需。隨著黃金仍處于三角收斂區間，近期波動可能進一步收窄，市場將關注晚間歐銀決議能否給出指引。同時日內關注美國PPI數據和失業金數據。
市場預期歐銀決議不會明顯調整通脹和產出預期，美元從四周高位回落支撐金價
美元周三從四周高位下滑，美元兌歐元領跌，此前有報導稱，歐洲央行官員對歐元區復蘇前景更加有信心。避險美元也受到風險人氣改善打壓，因美國股市從大跌中反彈，且原油價格上漲推動商品貨幣走強。彭博新聞周三援引歐元區官員的話報導稱，歐洲央行即將發布的產出和通脹預測將顯示僅在6月預估的基礎上做了微調，小幅上調今年的國內生產總值(GDP)預估。歐洲央行執委施納貝爾表示，6月以來的經濟發展大致符合央行的預期，因此該行的“基線預測”仍適用。這則報導是在周四歐洲央行貨幣政策會議之前發表的，刺激了歐元買盤。OANDA高級市場分析師Edward?Moya說：“似乎對歐元區復蘇仍有強烈的樂觀情緒，需要更多的支持，但事情并不像最初認為的那么糟糕。”與此同時，英鎊短暫回升至1.30上方，此前歐盟發表聲明稱，不會因英國政府新的內部市場議案暫停脫歐談判，這也對美元構成部分壓力。受美元走低的影響，黃金短時間一度收復1950美元關口，且周三收于2075.47/1863.16的61.8%分位1944.83美元上方，短時間下行的風險略有緩解。盡管如此，加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun?Osborne認為，美元相對于主要貨幣在年底前仍將走強，因投機市場極度做空美元。Osborne稱：“我們可以看到美元受到良好支撐，主要是因為布倉已嚴重傾斜，尤其是向歐元傾斜，”?他還表示，美元往往會在美國總統大選前反彈，至少自上1980年代以來是這樣。其他一些分析師預計，在過去幾個月大幅下跌后，美元將守住近期漲幅。自9月初以來，美元兌一籃子貨幣升值了2%。疫苗進展受阻打壓市場樂觀情緒也支撐金價
另一個支撐金價的因素是疫苗進展受阻阿斯利康制藥公司的AZD1222疫苗被業界認為是當前最為領先的新冠疫苗研發項目之一，其臨床試驗已經在英國、巴西、南非等國鋪開，總規模高達數萬人。歐盟方面對這種疫苗寄予厚望，歐盟委員會主席馮德萊恩八月中旬高調宣布，歐盟預購了4億支AZD1222疫苗。這相當于歐盟27國的總人口(4.4億)。馮德萊恩表示，歐盟已經為研發團隊預支了一部分費用。但是就在本周二一名受試者在接種疫苗后出現了嚴重副作用，謹慎起見暫停了臨床試驗，這打擊了市場的樂觀預期。貴金屬交易商MKS?SA的高級副總裁阿夫申·納巴維（Afshin?Nabavi）表示，黃金的基本面“仍然堅如磐石”，鑒于近期美元走強，“黃金本應下跌得更多”。由于一名研究參與者產生了嚴重的副作用，因此市場的風險情緒依然非常脆弱，因此黃金并未在美元近期的走強中出現太多的失地。而就在疫苗進展受挫之際，全球疫情蔓延加劇。本周英國首相約翰遜宣布新規，英格蘭地區將禁止6人以上的社交聚會，無論是室內還是室外。這項措施將從本月14日開始生效，違規者最高將被罰款?3200英鎊。法國近期也出現大幅反彈，日均新增確診病例數量超過5000人，歐洲議會8日表示，將定于9月14日到17日舉行的會議從法國斯特拉斯堡遷往比利時布魯塞爾舉行。亞洲方面，印度衛生部9日公布的數據顯示，過去24小時印度新增89706例新冠肺炎確診病例，接近此前該國創出的全球單日新增峰值90633例。如果近期疫情蔓延沒有放緩的跡象，將繼續打擊全球經濟復蘇的前景，因而提振金價。Invesco：美聯儲將維持低利率支撐經濟，黃金良好基本面未改變
一家投資公司稱，黃金市場繼續保持著每盎司1900美元以上的關鍵支撐，目前的上漲趨勢短時間不會改變。Invesco投資策略師萊格爾(Talley?Leger)表示，推動金價較2015年底低點上漲近一倍的黃金基本面前景不會很快消失。Leger稱，黃金市場若要失去當前動能，美國經濟必須過熱到足以迫使美聯儲大幅升息的程度，而這反過來又會提振美元。但問題是利率上升會危及目前受益于低利率的經濟復蘇。Leger表示：“在經濟復蘇初期的脆弱階段，很難找到一種催化劑來引發這種局面?！彼a充稱:“在我們看來，美聯儲似乎決心在可預見的未來維持低利率，以保護這種初露苗頭的好轉勢頭?！北M管黃金的牛市行情似乎不會很快結束，但Leger也表示，仍有值得關注的風險。他警告黃金投資者要密切關注消費者信心。他解釋說，消費者信心的上升可能預示著即將到來的經濟增長。不過他表示:“根據對消費者的最新調查，市場預計當前的經濟困境不僅在未來一年還將持續，而且大多數消費者認為在未來五年不會恢復持續性的增長?！盠eger補充說，Invesco的基本預測是，金價將在低海拔地區出現長時間的反彈，同時對疫情的擔憂揮之不去，這將是一個健康的黃金環境。Leger稱，由于美國預計在可預見的未來將出現微弱增長，美聯儲將繼續維持低利率，這將給美元帶來壓力。他還表示，由于美聯儲將名義利率維持在低位，通脹上升的威脅可能導致實際利率下降，這對金價來說是一個可喜的進展。關注歐洲央行是否會口頭打壓歐元
盡管市場預期歐洲不會明顯調整產出和通脹預期短時間引發歐元的買盤，這使得美元回落。但是市場還在關注歐洲央行是否口頭打壓歐元。一般而言，歐洲央行不會對歐元的匯率作出干預，但是此前歐洲央行首席經濟學家連恩表達了對于強勢歐元的擔憂令市場感到驚訝，這是此前打擊歐元最直接的原因。歐元兌美元自春季以來漲8%，歐元貿易加權匯率漲逾4%，這讓歐洲央行行長拉加德將面臨復雜的溝通問題。她不能把匯率作為目標，也不能忽視歐元的迅速升值。因此她的目標將是通過暗示更多政策行動來口頭壓低歐元匯率，但所有政策行動都沒有提前承諾。不過引導匯率是有風險的。包括拉加德和首席經濟學家連恩在內的四名歐洲央行執委將在會后24小時發表講話，這暗示如果市場反應不佳，歐洲央行準備對其信息進行微調。法國巴黎銀行在致客戶的報告中稱，“我們認為，歐洲央行缺乏因應歐元升值的有效選項，相反，可能繼續口頭打壓歐元匯率，并對經濟發表更為平衡、但整體上仍謹慎的論調。更令歐洲央行頭痛的是，美聯儲上個月調整其通脹目標，暗示將更晚升息，這可能給美元帶來下行壓力。Berenberg分析師Florian?Hense表示，“歐元走強會降低進口商品的價格、削弱歐元區出口商的競爭力，并收緊更廣泛經濟的金融狀況，從表面上來看匯率上漲，歐洲央行可能需要將2021和2022年的增長和通脹預期下調0.2個百分點。”因此如果歐洲央行口頭上明顯打壓歐元，即使歐洲央行未及市場預期對通脹和產出進行調整，歐元仍無法獲得有效支撐，甚至小幅下跌，這將支撐美元，因而限制黃金反彈的空間。科技股引發美股反彈擠壓黃金買需
美股主要股指周三收高，結束三日連跌，投資者利用科技股回調的機會紛紛重回股市，此前一天，納斯達克指數確認進入修正區間。道瓊斯工業指數上漲439.58點，或1.6%，收于27940.47點；標普500指數上漲67.12點，或2.01%，收于3398.96點；納斯達克指數上漲293.87點，或2.71%，收于11141.56點。此前因科技股連續三日大跌，同時9月通常表現不佳，引發了市場對于股市出現更大回調的擔憂，這使得部分投資者買入避險黃金，因此限制了黃金的跌幅。但是隨著周三風險情緒再度回升，科技股再度引領美股大幅反彈，標普500錄得6月5日以來最大單日漲幅，納指錄得4月29日以來最大單日漲幅，道指錄得7月14日以來最大單日漲幅。追蹤市場風險情緒的恐慌指數周三再度跌至30下方，此前該指數一度升至38.28，為三個月的高點，凸顯市場風險情緒改善。對此分析人士指出，目前股市的情況是市場嚴重脫離基本面，一旦市場意識到當前的股市是美聯儲的持續寬松所推動的，美股將會出現大幅的回調，否則短時間這種和基本面脫鉤的情況可能會持續一段時間，部分擠壓黃金的買需。安聯首席經濟學家穆罕默德-埃里安（Mohamed?El-Erian）表示，如果投資者心態從技術面轉向基本面，那么意味著投資者的心態發生變化，美股很容易再下跌10%。黃金ETF持倉小幅增加，但仍顯示出缺乏持續性的買盤
9月10日黃金ETFs數據顯示，截止9月9日全球最大的黃金ETF-SPDR?Gold?Trust的黃金持倉量1252.96噸，較上一交易日增加2.92噸。盡管較上一交易日有所增加，但是仍處于近一個月相對持平的水平，凸顯市場的買需依舊疲軟，黃金短時間仍缺乏持續上行的動力。技術面看，黃金周三成功的收于2075.47/1863.16的61.8%分位1944.83美元上方，短時間繼續呈現三角收斂形態，但是也意味著波動區間可能進一步收窄，預計短期內可能會做出方向選擇，市場需保持關注。后市前瞻
①?17:30?南非7月黃金產量年率②?19:45?歐洲央行公布利率決議③?20:30?歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會④?20:30?美國至9月5日當周初請失業金人數、美國8月PPI年率⑤?22:00?美國7月批發庫存月率⑥?次日00:30?加拿大央行行長麥克勒姆發表講話⑦?次日01:30?歐洲央行行長拉加德發表講話
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