
對融資部長的索賠對比通貨膨脹和工業增長數據的雙重衛冕表明,印度的經濟遠未在不久的將來復蘇。12月的行業簽訂了0.3%,制造業收縮1.2%,資本貨物的18%,消費者耐用率為6.7%,消費者非耐用率為3.7%。
另一方面,7.59的標題通貨膨脹印刷是六年高的高度高,食品通貨膨脹率接近14%,這是當實際利率負數是負數的連續月份。
那么,這看起來只是洋蔥驅動嗎?上個月,預計1月份的印刷品將在“洋蔥價格”放松身心下來。需要消化這些數字的信息,即比洋蔥更廣泛的食物通脹。
淺談1月份的核心通貨膨脹,它不包括食品和能源價格,它也高達4.2%,高于RBI框架要求的4%的標志。
通貨膨脹可能仍然很高
隨著通脹處于峰值的情況下,RBI不能降低提升需求的稅率。即使RBI使銀行更便宜借貸,預測表明通貨膨脹將仍將差不等,如果不超過固定存款率。因此,來自這些儲蓄儀器的實際回報將受到影響,甚至可能會轉零或負面。面臨負面實際利率的存款人可能會通過在銀行中節省更少的情況來反應。在承包增長時的高通脹不能用作兩人的共存時,即使四分之一或兩個,也可以嚴重減少促進增長的選擇,危及金融穩定。
此外,1月和2月份的數據可能會顯示與中國有關的供應鏈短缺的應變,因為我們已經看到中國關機阻礙了國內出口并在一定程度上進口。這種外部放緩壓力可能會被陡峭的轉移到本季度的轉移。
然而,債券和外匯市場沒有做出反應,因為數量已經定價。但如果從增長通脹動態,這決定了貨幣吸引力,那么印度盧比的通貨膨脹很可能是有利的在未來幾個月內升高。隨著盧比的大型舉措通常源于全球趨勢,迄今為止忽視了病毒風險及其對中國和全球供應鏈的經濟影響。這主要是因為該對在RBI和市場參與者之間密切控制。但是如果中國允許其貨幣削弱到美元標志,那么也無法排除同樣的規定。如果由于地緣政治或病毒導致全球市場落后的事情,我們也可以面臨匯率的急劇攻擊。
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如上所述,盧比已經制造了三角形圖案,并且該對的范圍被壓縮,因為它不斷地使得較低的高低和更高的低點。這是由印度盧比的卷減少,由于該對缺乏勢頭。隨著市場正在等待提示,卷減少了長期投注。資本市場的流入由RBI吸收,以建立儲備,因為市場參與者施加的銷售壓力被中和,因此在緊湊的范圍內。結果,我們看到usdinr在差距開啟,在rbi逐漸提升一對。
盧比被困在兩個巨人之間,讓它脆弱 - 中央銀行提供出價和市場。讓我們先眨眼。這種范圍的縮小在較長的時間內仍然是剩余的范圍綁定,銳利將是一個突破。鑒于上述基本面,突破將在71.10-71.50個靶向水平上的上行界面上有65-75%的可能性,接近71.80。但是,如果該對以成功的方式關閉71.20,則視圖會變動。
Amit Pabari是CR外匯顧問的MD。