交易不再是經濟增長的司機嗎？

印度的商品出口在19財年增長了9％，連續第三年增長。更重要的是，出口達到2019財年3.31億美元的歷史新高，比2014財年記錄的3140億美元高的高度高。雖然這聽起來是積極的，但更廣泛的畫面不鼓勵。自2012財年以來，印度的商品出口增長僅為1％的增長率。相比之下，在此期間的7年內，出口的增長率為20％的增長率。自20世紀70年代以來，本期目前的期限是出口的最嚴重的表現。這一點是，即使經濟增長速度越來越大 - 所謂的“印度教增長率” - 出口速度迅速增長。

印度的商品出口

這種自我出口績效較弱的出口績效通常歸因于兩個因素 - 這是一個更為一點，這表明印度的經濟增長是目前系列的衡量標準，顯著夸大了，而印度已經失去了出口競爭力并導致印度的結果在全球市場的出口商處丟失了其現代。兩個論點都有一些優點，但有一個更大，更基本的因素解釋了這種復仇的出口表現。而且，外部貿易已經與經濟增長結合起來。從某種意義上說，貿易不再是增長的司機?？紤]一下：與出口增長較低的同步，甚至導入增長都薄弱。在過去的7年內，商品進口量僅為每年0.5％，這再次是自20世紀70年代以來最慢的。因此，不僅僅是出口，但甚至導入越來越慢。印度的交易本身以實際或名義的經濟增長而同步不同步。這是一個全球趨勢。

發布國內生產總值全球增長變得不那么“貿易密集”

根據國際貨幣基金組織的數據，世界真正的GDP在過去4世紀的平均增長率（中位數）平均增長3.6％。在此期間，全球（商品）出口的數量平均（中位數）增長5.4％。因此，在批量歷史上出口，歷史地增長得比經濟增長更快。但在過去的5年（2014-2018）中，世界GDP已經增長3.6％，與長期平均水平相同，全球出口量增長比世界GDP增長速度較慢，每年2.9％。這也是真實的。根據世貿組織的數據，全球出口在過去6年（2012-2018）中僅為1％的復合年齡（2012-2018），以上前6歲的7％（2006 - 2012年）。因此，在全球金融危機中，雖然經濟增長已經恢復了長期趨勢，但全球貿易增長速度較慢 - 全球經濟增長變得遠遠不如以前的貿易。

印度在世界出口中的份額已經停滯不前 - 2012年

因此，印度出口在過去幾年中幾乎沒有種植的事實，反映了全球趨勢，而不是印度獨一無二的趨勢。事實上，印度在全球出口中的份額仍然被廣泛地保持著1.7％，并且自2011年以來，它近乎臨近最高，而且是最高的。因此，印度的出口符合全球出口的廣泛增長。事實上，印度的出口以與其他EM國家相當的速度增長。從2015年開始，印度的出口比中國，印度尼西亞和泰國的出口快得多，但比巴西或俄羅斯的出口慢。關鍵是，即使在絕對意義上，印度的出口增長也與其“同行的EM國家相當 - 它既沒有深思熟慮也不高。因此，在印度的出口表現不佳的悲觀中沒有原因。

然而，印度可能導致出口競爭力的建議有一些優點。這是因為歷史上印度的出口增長速度比全球出口速度快。印度在全球出口中獲得市場份額。2005年至2012年期間，印度的出口增長了兩倍于全球出口的增長。相比之下，印度的出口現已符合全球出口增長的廣泛增長。在股權市場術語中，在過去幾年中，印度對全球出口的印度出口的β已急劇下降。它不可能因為我們的出口規模 - 印度的出口仍然涉及我們自己的GDP和全球總出口。它可能是國內經濟狀態，印度出口和貨幣的特定部門的組合。

然而，底線是印度出口增長在過去幾年中缺乏印度的一個重要原因是，它是對外貿大幅下降強度較低的全球趨勢的一部分。也就是說，有些情況會調整為此，印度的出口應該比他們所擁有的速度略微增長。事實上，他們沒有表明出口市場中的相對競爭力喪失。至于上面建議的三個因素中的哪一個是負責任的，這是一個單獨的部分的主題。一個明確的答案可能會被躲避我們的人。