Narendra Modi-Led Bharatiya Janata Party（BJP）齊全地贏得了2019年Lok Sabha選舉，現在已為另外五年的學期設定。最大的正面因素是對公共部門銀行的關注的連續性。經過大量清理的書籍和必要的重組，他們可以在未來兩四年內看到盈利能力的強烈提高，特別是在資本支出周期的復興中。

到目前為止已經完成了什么？

在過去的五年中，政府通過解決資產，重新資本化和重點加強提供保險范圍，啟動了旨在清理PSU銀行“資產負債表”資產負債表的各種舉措。這導致了對增長的強大基礎，與低貸款增長相比，市場份額下降以及過去幾年的國有銀行看到的NPA升幅。

已經奠定的積極基礎

>將unbanked的人帶到銀行

Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana旨在將社會未納入的部分納入銀行體系，這是一項成功，存款動員從35.16億盧比的人民幣95,382億盧比。

>介紹破產和破產代碼

或許，最重要的舉措是引入破產和破產守則（IBC）來解決銀行的強調資產，毫無介于2月12日最近的打嗝。在本計劃下，印度儲備銀行向全國法庭法庭（NCLT）超過3.5萬盧比資產。

> PSU銀行的資本化和整合

護理PSU銀行健康的另一項措施是政府的計劃，將2.6萬盧比注入掙扎的國營實體。政府還推動了銀行業的合并，丹尼亞銀行和Vijaya銀行與巴索達銀行合并，人壽保險公司紓困銀行。現在，隨著媒體報道表明政府打算獲得東方商務銀行（OBC）和Allahabad銀行合并為旁遮普國家銀行的銀行，還有談判的談判進一步推動PSU銀行。

銀行為強大的基金會支付的費用

>業務增長一直在下方

2014 - 15年和2018-19財政年度之間的貸款增長率在納達政府的平均均得到10.4％，而前五年的UPA政府的17.4％。

BJP導向政府的銀行存款增長減緩至9.5％，而國會主導的UPA政府的第二個期限為14.2％。

>在資產質量審查下，由于清理法案，2018年2月12日，由RBI循環

總未NPA比率從2014財年的4.2％上升至11.8％。IBC有助于將第三季度的第三季度的總NPA比率降低至10.4％。

>失去市場份額

雖然PSU銀行專注于清潔和加強資產負債表;他們在失去市場份額方面支付了沉重的價格。他們在第三季度到Q3FY19 I.E.在十三季度損失了900bps的市場份額。但是，他們仍然形成銀行業的主要部分。

前景前景

由于GOVT的資本化，PSU銀行加強了資產負債表。他們還在提供覆蓋率方面加強了他們的資產負債表。以下是PSU銀行的核心條款覆蓋率，在過去的13-14季度中有大量改進的人。核心提供覆蓋率不包括技術規定，各項銀行的15-20％。我們所看到的是，在Q4FY19中，PSU銀行在NCLT案件中加強了他們的規定覆蓋率以上，超過80-85％（很少銀行已達到其NCLT案件中高達100％的PCR）（RBI的列表1和列表2）

PSU銀行之間的增量損失一直在過去3-4季度的下降趨勢。隨著大多數痛苦被認為是NPA，并且在很大程度上獲得了更高的信貸成本問題（通過預付款的稅??率的規定）達到頂峰，我們可能會在接下來的幾個季度的PSU銀行的盈利能力中看到轉變，這可能導致一個改善他們的回報率。幾個PSU銀行可以在FY20本身錄制多個數字。

在未來幾個季度的投資周期中預期的轉變，PSU銀行仍然可以使他們仍然持有大部分市場份額，并繼續在聯盟貸款中享受更高的份額。

PSU銀行的估值

很大程度上，不包括SBI，PSU銀行在0.5-0.74倍的P / BV之間交易于FY20E。從歷史上看，更強大而較大的PSU銀行在較高的倍數中交易，并且隨著未來幾年的盈利軌跡可能會趨于趨勢，有一個強有力的案例，即重新評級。