近期一則基金公司公告引起業內嘩然：國融基金旗下國融融鑫靈活配置混合基金，用足3個月發行期，依舊未能募集到規定的2億元資金，不得不宣布基金合同不能生效。

令人難以置信，在新基金發行市場一片火熱、爆款基金頻出、一日售罄成為流行語的7月，竟然有基金發行失敗。更令人驚訝的是，今年以來，像這樣募集失敗的基金竟然多達12只。

細品這些失敗案例，可以發現，牛氣沖天的市場中，照樣有基金投資“坑”?；耥毜谜J真分析，避免踩坑。

新基金發行火中有冰

最新統計數據顯示，截至7月31日，7月份新基金發行規模達到5389.4億元，超越上一輪牛市2015年5月份的發行規模，創出歷史新高。

然而，就在這樣一片火熱的新基金發行市場里，人們也發現了冰山一角：7月，除了7月29日正式公告基金合同不能生效的國融融鑫靈活配置混合基金，還有人保中債1-3年國開行債券指數基金、民生加銀匯眾18個月定開債基，也發出過類似公告。如果再算上此前的山西證券中證紅利潛力ETF聯接、九泰久弘靈活配置混合等多只基金，今年以來，這樣的基金發行失敗案例達到了12只。

投資者需火眼金睛

坐上投資風口，仍然當不了那只上天的豬。這些發行失敗的基金究竟踩了哪些“坑”？

一位基金業內人士告訴記者，當今的市場環境雖然好，但是在基金公司超過100家、發行渠道又幾乎火力全開的情況下，市場競爭難以想像的激烈?！耙雌礃I績，要么拼品牌，要么拼‘爹’。如果你什么都沒有，真的難到吐血?！?/p>

為什么國融基金用三個月的時間都不能讓旗下新基金融鑫達到起始規模門檻？

記者在國融基金官網看到，公司旗下6只基金產品，皆為混合型基金，今年以來的凈值增長率，高的超過了40%，在市場同樣品種表現平平；但最低的兩只，國融融銀、國融融泰，年內收益竟為負值，分別為-4.08%和-3.63%，幾乎是市場擺尾水平。

很快，人們扒出了公司近期的一系列人事公告：7月，公司總經理李宇龍因個人原因離任；7月31日，基金經理田宏偉離任，而這位基金經理離任前同時擔任公司旗下5只基金的基金經理。并不需要太多的內幕，這一系列的動蕩足以說明基金發行失敗的內在原因。

挑基金從穩健入手

如果你是一位“小白”投資者，怎么才能避免基金投資“坑”？怎么才能得到一個穩健收益的基金投資組合？

一份對二季度FOF產品的分析報告或許可以讓基民“小白”快速上路。

FOF意為“基金中的基金”，即是專業投資者挑選組成的基金投資組合。根據財通證券分析師陶勤英的總結，這些FOF產品有一些共性特征。首先，產品的持倉頭部集中效應明顯。即專業投資者更愿意買頭部基金公司的產品，最受FOF管理人青睞的公募基金管理人為易方達（73只），其次為廣發基金（36只），富國（35只），中歐（31只），華安（31只）。

其次，二季度公募FOF以重倉債券為主，但出現了增持權益減配債基的現象。同時，QDII和黃金持倉下降，現金開始回升。

2020年二季度，FOF持有債券類資產的比例有所下降（59.78%），而權益類資產的比例上升（股票9.84%，混合27.11%）；相較于一季度權益資產占比明顯提升（一季度股票6.16%，混合20%）。

如果你是一個剛入市不久的新基民，不妨多參考幾只FOF產品，從“抄作業”開始入行吧。