作為傳統避險資產的黃金近期價格一路走低，已成為眾多投資者的關注焦點。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價4月9日收于每盎司1744.8美元，相較去年8月最高點2089美元附近已經下跌了20%左右。

作為黃金消費的重要場景，隨著“五一”節日臨近，廣東婚嫁市場也興旺起來，名表、足金首飾、鉆石對戒等金飾珠寶類銷售提升明顯；另外，金價波動，也吸引部分投資者買賣忙。金價一路走低的原因何在？當下金價處于相對低位，后續黃金是否還值得投資？記者采訪了多位專家和業內人士進行解答。

南方日報記者 周美霖 歐志葵 唐子湉 實習生 徐燁靈

金價波動大 金飾消費火熱

在剛過去的周末，廣州市民肖女士在周大福店購買了兩對金手鐲、一條金項鏈和一對金戒指送給已訂婚的女兒。

“最近金價下跌，想著既然都要買，不如就提前買了。”肖女士說，金店現在生意很好，她去店里選購時，柜臺擠滿了人。

“3月底，金價跌至1678美元/盎司，創近11個月收盤新低。當時引發過一波買金潮，部分小規格投資金條甚至出現脫銷情況?！睆V東黃金東風東路店有關負責人表示。

來自廣州百貨的數據顯示，春節期間，受就地過年等因素影響，金飾珠寶爆發旺盛消費潛力，而近期金價持續下跌并趨于穩定，價格對比去年最高點下降20%左右，更是大大刺激了顧客購買黃金的熱情。從2月13日金價490元/克，到3月5日457元/克，再到4月12日的477元/克，黃金價格的波動有效刺激了有婚慶、投資等需求的消費者前往專柜選購。

廣百百貨的清明節銷售信息顯示，節日期間，該公司門店珠寶類銷售理想，黃金、K金、金條等產品暢銷，六福、周大福、周生生等品牌黃金銷售較2019年同期升幅顯著，其中周生生上萬元大單黃金交易達28宗；六福的黃金類銷售較2019年躍升275%。

記者走訪發現，目前各大金店最為暢銷的，主要是婚慶黃金飾品以及一些寓意比較好的生肖飾品。

避險需求減弱 金價遭遇打壓

相比于金飾商品市場消費的火熱，黃金的金融屬性近期光芒卻不再如去年般璀璨。

廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛分析，目前主要是婚嫁帶來金飾消費旺，但投資金條銷售較為平穩，工廠供應也恢復穩定。

究其原因，“黃金價格和市場利率有著緊密的關聯”。渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰分析，今年的利率環境和去年不同，美國10年期國債收益率大幅走高對于持有黃金的投資者來說，其持有黃金的機會成本相應提高，因此持有黃金的意愿會相對下降。3月底，美國10年期國債收益率已站上1.76%的高位。

廣東南方黃金市場研究院院長彭湫雯表示，回顧多年歷史，黃金都跟經濟環境的波動有很大關系，從宏觀看，近期黃金價格的走勢還受到了經濟復蘇和全球通脹的影響。

隨著新冠疫苗在全球大規模推廣接種，部分國家已逐漸開始獲得修復經濟的推動力，提振全球經濟復蘇預期。

預期的通脹壓力也對黃金價格有所打壓。美國4月9日公布的3月生產者物價指數（PPI）升幅超預期，年率增長4.2%，錄得九年半來最大年度升幅，顯示通脹壓力正在積累。發達經濟體“大放水”的行動使得3月以來諸多國家紛紛采取加息政策應對，全球市場對于加息的預期增強，受此預期影響下，黃金價格走弱。

國際索利多投資資訊分析師李岡峰告訴記者，除了基本面對于黃金的影響外，“數字貨幣也搶走了原本可以流入投資黃金的資金。當市場的避險意識高的時候，投資者會更愿意買入黃金，但目前看來，當市場的投機風向明顯的時候，投資者會更青睞數字貨幣?！?月中旬，數字貨幣之一的比特幣的價格沖高至6萬美元以上，目前仍維持在這一高位。

黃金依然適合長期投資

數據顯示，相比于2020年投資者對于黃金的熱切追求，目前世界范圍內對于投資黃金的興趣正在下降，黃金的冷落也引來諸多看空黃金的聲音。

根據世界黃金協會公布的3月全球黃金ETF（交易型開放式指數基金）流量變動，3月份全球黃金ETF持倉下降107.5噸，這是近五個月以來出現的第四次黃金ETF凈流出，也是連續第二個月出現史上規模前十的凈流出。

截至3月底，全球黃金ETF資產管理規模為3574噸，自2020年11月全球黃金ETF資產規模達峰后，其持有量按噸位計算至今已下降近9%，與同期金價的跌幅相當。

多位專家對記者表示，黃金近年的基礎運行區間在1700美元/盎司至1900美元/盎司附近，目前黃金價格處于近幾年運行區間的相對低位，但仍沒有脫離這一區間。

根據王昕杰分析，1675美元是比較明確的支撐點位，1760美元則是阻力點位，目前來看，利率環境沒有發生大改變，并未發現美國10年期國債收益率有扭頭回落或不再上行的趨勢出現。因此就3-6個月的短期時間來看，黃金沒有很強的交易空間預期，但長遠來看，未來2-3年黃金價格仍呈現上行的趨勢，從避險和資產分散的角度看仍有投資價值，“對于長期投資人來說，如果沒有短期交易黃金預期，不在意放1至2年，還是存在投資機會的。”

彭湫雯也表示，黃金依然適合長期投資，目前黃金價格在相對的底部震蕩區域，建議逢低買入配置，控制風險。