全球股市反彈帶動英鎊復蘇，機構卻暗示“更多壓力在路上”！
2020-05-20 15:31:05
來源：匯通網
全球股市反彈帶動英鎊復蘇，機構卻暗示“更多壓力在路上”！ 全球股市持續反彈，帶動英鎊兌歐元、美元和其他主要貨幣匯率上漲。但是，對于英鎊反彈能否持續，高盛、澳大利亞聯邦銀行和道明證券等投行卻持有懷疑態度，其理由包括英國可能實施負利率、脫歐風險卷土重來。匯豐下調年底的英鎊兌美元的預測，從之前的1.35降低至1.2。
全球股市因利好消息反彈，推動英鎊小幅上漲
英鎊伴隨股市上漲出現一定反彈，因市場消化很多利好消息：疫情感染人數減少、死亡率下滑、鮑威爾上周末表示將為經濟提供更多的支持。自疫情危機爆發以來，英鎊往往表現出一種“追逐風險”的特征，即市場下跌時英鎊就會下跌，市場復蘇時英鎊就會反彈。這種關系在5月份的大部分時間里有所減弱，因為股市橫向盤整，使得英國央行的政策和英國脫歐貿易談判等因素發揮了更大的作用，從而壓低了英鎊。然而，全球股市的再度復蘇似乎也影響到英鎊。在傳出成立歐盟復蘇基金的消息前，英鎊兌歐元就成功收復1.1240（即歐元兌英鎊跌至0.8897）。英鎊兌美元目前回升至1.22上方，本周初曾低至1.2083。如下圖所示，英鎊兌歐元與標普500指數的相關性證實，英鎊確實受到全球投資者情緒的影響疫苗進展方面也創出好消息，確保了股市漲勢加速，導致英鎊對美元、日元和瑞郎等避險貨幣匯率傾向上漲。市場分析師Chris?Beauchamp表示，英鎊兌美元從七周低點1.2076出現反彈。由于放松封鎖措施導致風險情緒改善，以及對疫苗或治愈方法的樂觀預期，導致避險貨幣美元下跌。如果市場有能力推高英鎊，他們也有能力推低英鎊，因此，如果市場漲勢消退，他們會小心翼翼地防止漲勢逆轉。英國可能實施負利率，脫歐風險卷土重來，機構懷疑英鎊能否繼續反彈
?不過，對于英鎊的未來前景，還有許多其它因素需要考慮，在這方面，分析師們持懷疑態度。市場分析師Chris?Beauchamp指出：“2020年12月31日最后脫歐過渡期之前，英鎊仍面臨著貿易談判和無協議脫歐的巨大不確定性。英國也是受疫情影響最嚴重的經濟體之一，市場猜測英國央行可能最終會考慮負利率來推動經濟。?英國存在實施負利率的可能，這將使英鎊失去一個重要的支撐來源：外國資本的流入，大幅降低利率甚至可能導致負資本流出英國，給英鎊帶來下行壓力。道明證券的歐洲外匯策略主管Ned?Rumpeltin表示：“盡管英國央行發表了鴿派的評論，但英鎊的復蘇還是不溫不火。這表明倉空頭倉位更多，但我們認為進一步的軋空應該是有限的。在英國經濟仍處于危險狀態之際，英國脫歐風險又回來了?！迸c此同時，高盛的外匯策略師預計，英國脫歐將使英鎊在不久的將來繼續承受壓力。高盛駐紐約的全球外匯和新興市場策略聯席主管Zach?Pandl表示：英國和歐盟的談判代表在未來的貿易關系上再次陷入僵局，雙方似乎都不愿在現階段做出太多讓步。英國不會要求延長過渡期，根據現行立法，過渡期需要在7月1日前完成。Zach?Pandl預計，對英國脫歐的擔憂將在未來幾周繼續打壓英鎊。?澳大利亞聯邦銀行的外匯策略師Elias?Haddad稱，英鎊兌美元和兌歐元本周可能小幅走低，因為英國和歐盟達不成貿易協議的可能性增加，且不能排除英國央行實行負利率政策的可能性。三菱日聯銀行表示，將在近幾周內保持看跌英鎊。英鎊的反彈相對令人失望，這與對英國央行可能實施負利率有關，該機構并不相信英國會實施負利率，因為還有其他可選的政策選項，而更突出的是不確定性將持續施壓英鎊。?匯豐下調年底的英鎊兌美元的預測，從之前的1.35降低至1.2，并指出包括英國財政狀況（G10中最不健康之一）和英國脫歐在內的風險。以David?Bloom為首的策略師在報告中寫道，歐元兌英鎊年底預測也從0.81調整至0.87，英國脫歐風險已再度浮出水面，因為英國政府繼續排除延長過渡期的可能性，而且在2020年底之前可能難以達成全面的自由貿易協定。隨著外國投資者將股票收益匯出，英國作為凈債務人的地位也造成持續拖累，隨著英國進入嚴重衰退，而之后經濟復蘇非常緩慢，結構性因素可能會給英鎊更大壓力。約翰遜在處理疫情問題上備受指責。出于國內政治原因，約翰遜現在可能覺得有必要對歐盟采取強硬立場。延長過渡期，這與選舉承諾和經常重復的花言巧語背道而馳，但作為一種政策選擇，其現在可能更不受歡迎，因此英鎊的風險正在積聚。考慮到英國正在陷入大規模經濟危機，再加上英國脫歐的風險，以及外界對政府處疫情的批評，這都意味著英鎊可能面臨進一步的壓力。荷蘭合作銀行(Rabobank)高級外匯策略師Jane?Foley警告稱:“我們認為，英鎊兌美元長期可能跌向1.19。”?在監管協調和英國金融服務公司進入歐盟方面，英國和歐盟仍存在分歧。最后一輪談判定于2020年6月1日那周舉行，在這些關鍵討論結果公布之前，市場可能會對英鎊持謹慎態度。（英鎊兌美元日線圖）北京時間5月20日14:55，英鎊兌美元報1.2236/38。
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