五個月凈流入量就超過年度紀錄水平！黃金ETF受市場追捧，但金價上漲還需看這一因素臉色
2020-06-17 17:30:50
來源：和訊
五個月凈流入量就超過年度紀錄水平！黃金ETF受市場追捧，但金價上漲還需看這一因素臉色世界黃金協會最新數據顯示，全球黃金ETF的持有量在5月份創下了歷史新高，因為以美元計算的資金流入在2020年前五個月就創下了年度最高凈流入水平，凸顯了市場對于黃金的追捧。不過由于黃金期貨凈多倉拋售量仍略高于黃金ETF流入，因此黃金上漲受限。不過從長期看，有四大因素可能會推動資金繼續流入ETF，從而推動金價繼續反彈。
2020年前五個月凈流入量就超過年度紀錄水平
根據世界黃金協會發布的最新數據，全球黃金ETF再增持154噸黃金，使黃金持倉總量達到創紀錄的3510噸。在過去的12個月中，全球黃金ETF的資產規模幾乎翻了一番。以美元計算，今年迄今的流入量為337億美元，已經超過了2016年所創下的最高水平。5月黃金ETF又是一個正流入的月份，再加上黃金價格上漲，也將黃金ETF的管理資產（AUM）推至新的創紀錄高點1950億美元。北美黃金ETF連續兩個月區域資金流入最多
具體到每一個地區。北美公司連續第二個月成為區域資金流入最多的國家，并在5月創下歷史新高。北美的黃金ETF流入量增加了102噸，北美基金目前持有1815噸黃金，超過了2012年12月創下的1736噸的先前高點。歐洲黃金ETF流入45噸。其中英國是領頭羊，約占當月該地區流入量的65％。亞洲基金（主要是中國黃金ETF）也增加了持有量，流入量為4.8噸。包括澳大利亞在內的其他地區的基金也增加了2.6噸黃金。四大因素助推資金流入黃金ETF
世界黃金協會列出了四個有助于推動資金持續流入黃金ETF的因素：①?疫情對于經濟和社會影響，因為大多數經濟體仍處于關閉或緩慢重新開放的狀態。②?國際貿易的緊張局勢升溫③?勞動力市場面臨著幾代人未曾面臨的挑戰。在美國失業率已經達到14％，并可能很快達到1930年代大蕭條時期的最高水平④?貨幣政策干預正在擴展到甚至在幾個月前似乎都難以置信的資產類別，例如美國的高收益（垃圾）債券ETF，這幫助推動債券收益率進一步降低，進一步降低了黃金的機會成本，并加劇了市場不確定性。黃金今年跑贏大部分資產類別
盡管以美元計算，5月份黃金價格僅上漲了2.6％，價格波動也較低。但是總體而言，今年黃金的表現已經超過大多數主要資產類別，漲幅超過15％。今年以來，大宗商品指數下跌了22％-30％，美油下跌了40％以上，黃金的表現繼續在更廣泛的商品領域脫穎而出。而資金持續流入黃金ETF對世界黃金市場的影響很大，從而推高了整體需求。ETF由發行人持有的實物黃金支持，并像股票一樣在市場上交易。它們使投資者無需再以現貨價格購買實物就可以投資黃金，因此他們可以隨時隨地將其投資轉換為另一種股票或現金，甚至同一天可以多次交易。黃金ETF的流動性是其受到市場青睞的重要原因。黃金期貨凈多倉拋售量仍略高于黃金ETF流入，因此黃金上漲受阻
盡管黃金ETF持有量持續刷新歷史高位，但是黃金總體仍承壓于1750-1760美元區間，這是因為黃金期貨的凈多頭持倉遭遇拋售抵消了黃金ETF持續流入的影響。CFTC數據顯示，截止6月9日結束當周，Comex期金的凈多頭持倉自前一周的100355手下降到91087手。這其中多頭持倉下降了7248手，空頭持倉增加了1930手；德國商業銀行指出，目前期金的凈多頭持倉跌到了一年多最低水平。道明證券表示，在市場對金價的漲勢能持續多久的疑惑下，基金經理們開始減少多頭持倉，增加空頭持倉。畢竟全球股市都在高水平，這對避險情緒是有影響的。但該行認為，基金經理們仍可能重新回到黃金市場中。德國商業銀行分析師Carsten?Fritsch還表示，期金市場的拋售超過了黃金ETF的流入。尤其值得注意的是，過去6周里，期金市場多頭持倉有5次是減少的，這是近期黃金在ETF持續流入的情況下未能出現突破性走勢的原因。對此世界黃金協會首席策略師John?Reade表示："如果你長期投資Comex，情況對你來說真的很糟糕，持有這些頭寸會讓你感到沮喪。"該協會擁有SPDR?Gold?Shares?ETF。北京時間16：20，現貨黃金現報1722.84美元，跌幅0.21%。
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