為了欣賞到最高法院（SC）判決對2月12日通函的影響，重要的是要在其歷史背景下了解通函。

在破產和破產守則（IBC）之前，我們的破產法律非常無效。一家銀行可以提出一個卷繞的申請，這些申請將在高級法院沉溺，并最終導致清算?；蛘咚梢允褂肧ick Industrial Company法案，這對于安樂死的生病公司而不是培養他們來康復?；蛘吒愀獾氖?，BIFR法官將征收他們的社會主義版本，以防止凈值的禁用公司的重組，只能防止失業。

由于法律無效的法律，印度儲備銀行（RBI）被迫利用銀行監管的一般權力來召喚代理重組計劃的雞尾酒，以填補與聯合貸方論壇（JLF）的形成開始的真空。 CDR，SDR，5/25，S4a等。共同的主題是RBI所需的財團貸款人在早期階段解決遇險的賬戶，并且大多數銀行所采取的決定將在所有JLF成員中具有約束力。這是一個巧妙的方式，即RBI向銀行業提供對NPA問題并解決生病公司的所有權。

但是，這些嘗試得到了有限的成功。首先，RBI方案沒有規定分辨率的時間限制，并且一旦參考JLF，沒有突破時鐘迫使銀行的手。其次，RBI計劃只有由IT監管的綁定銀行 - 所以債券持有人和外國貸款人可以避免進程。第三，進入JLF并不意味著住在其他訴訟中，例如卷繞動作或SICA參考，從而導致在不同的論壇上進行重組。最后，銀行家猶豫不決，涉及涉及大型發型或改變推動者的決定，即使決定具有令人信服的商業理由，擔心腐敗指控。IBC是所有這些前方的范式轉移。它強制了一個令人束縛的解決過程;允許所有金融債權人組成債權人委員會;并履行了并行法律程序。此外，它通過三層分辨率的決議來通過三層來解決債權人委員會的決定，破產專業人員的認證和NCLT的命令 - 從而減少對公共部門銀行家的無聊腐敗案件的恐懼。

在IBC之后，整個Raison D“JLF方案的拼湊而逃離了JLF方案的替補，而期望是公共部門的銀行將借給新法律來解決企業困境。但看到銀行在利用IBC方面的不愿意，政府通過包括兩個新部分修正了銀行監管法案。其中之一，S.35AA授予RBI的權力指示銀行在中央政府的訂單上將特定的違約者提交給IBC。FEB 12循環部分依賴本節。雖然2月12日循環是JLF系統的驅使，但它超出了這一點，即銀行應將所有大型遇險賬戶在違約的第一天6個月內仍未解決，以超過2000億盧比到IBC。 。這在發電者的良好疲勞的大廳中引起了嘩然，這些人通過聲稱他們是一個特殊的行業來挑戰循環。他們認為他們的痛苦源于煤炭貧困，無利可圖的長期電力購買協議和國家配送公司的長期會費 - 所有這些公司都正確地擔任主權負責任。

最高法院裁定有利于電力生產商，并擊中循環但是在不考慮這些論點的優點。法院采取了狹隘和法律的觀點，以持有循環在S.35AA下給予RBI的權限。SC認為，一般循環指導IBC針對所有超過2,000億盧比的債務的所有違約公司既不是特定的違約，也不是中央政府的指示。SC還認為，由于S.35AA的具體規定，胸罩下的銀行監督和法規的更廣泛的權力將守則。SC拍攝的迂腐景色創造了幾個問題并帶來了一些難題。

首先，是對信貸紀律和推動者行為的影響。循環施加了一個嚴格的6個月截止日期，即解決了IBC的威脅，導致許多促銷員咳出資金與銀行進入“一次性定居點”或找到新投資者進行股權輸注。一些外國債務基金開始從銀行獲得貸款，期望提前決議。建立健康的勢頭，以在遇險的空間中創造流動性可能會丟失。

其次，銀行家可能會發現促進者承諾風險。隨著2月12日通函，跨行業施加統一標準，銀行沒有自由裁量權，但如果他們達到規定的客觀標準，請將公司推薦給IBC。正如我們過去所見的那樣，公共部門的銀行家氣質地避免酌情決策，以避免偏見或偏袒的任何含義。2月12日聯合國的消亡意味著銀行家將不得不根據其特定優點進行評估，這可能延長與促進者的談判，并導致不一致和不可預見的決議。結果和交易流量的可預測性，這對市場流動性至關重要，可能會丟失。

第三，是JLF復活的問題。SC認為，與犯罪公司到IBC的循環部分的部分超出了S.35AA。所以，人們會想象循環的其他部分處理RBI依靠其全體會議監管權的違法的JLF將仍未受到影響。但是SC已經使整個循環失效。RBI和銀行將在jlf的想法下，通過sc的順序恢復。這使得RBI與兩種選擇 - 要么尋求審查SC命令，以尋求清晰的循環應停留的清晰度;或釋放債務決議的新條例。后者更有可能的選擇，因為它使RBI更多的控制，并且在任何情況下，RBI向銀行發行向內應對壓力資產的方向的權力從未有疑問。無論哪種方式，RBI仍然會影響銀行更嚴格的供應規范，以便離開銀行，沒有可行的選擇，而是將IBC歸咎于大型強調賬戶。

無論RBI和中央政府的權力如何，所有銀行都有法定權利歸還違約公司，沒有任何權力發布的任何具體指示。政策制定者需要擔心為什么該國最大的銀行仍然需要被迫，說服，執導或強迫行使其法定權利?，F在是銀行在沒有其他機構碳水化合物的情況下清理資產負債表的時候了。