2019年預算：OMO錨在2012財年工作嗎？

每年等待預算公告的市場參與者讓我想起了來自電影指甲花J的歌曲'AAJA… VE MAHI TERA RASTA HO DEKHDIYAN'J.市場預算的等待時間幾乎最終留在胃中的蝴蝶！這是預算日是否實際上是非事件或比賽的不同之處。所以每年，今年也從愿望的預算開始 - 我不想冒險猜測愿望是否真的滿足

但從債券市場的角度來看，市場參與者關注的一個數字是財政赤字號，政府借貸計劃號的基礎。好消息是，對于2019財年，財政赤字可能會以3.4％（最初設想的3.3％）結束。為什么這是好消息是因為市場預計以北為3.5％。這只是故事的一部分。FY 2020的財政赤字已掛鉤為3.4％。這轉化為達到7.10萬億盧比的總借款計劃，而去年則凈幾乎保持不變。

當時，債券的北方頭部屈服？很少有事情 - 2019財年，我們看到RBI開展開放市場運營（OMOS）的好一點，中央銀行商從市場購買了政府債券。到目前為止?2.63萬億盧比已經進行了。這充當了產量的偉大錨 - 初級動機已經進入銀行系統的流動性。對于現在，該錨在那里是未知的，因為現在是實際需要將流動性注入到系統中的函數。奧斯徹底，擔心誰將吸收這種龐大的政府債券供應。

大多數銀行已經是SLR（法定流動性比率）盈余，因此可能并不能急于購買主權債券。銀行系統中的信用率也可見，進一步突出了這個問題。因此，市場可能會進入下周我們等待MPC決定的等待和觀看模式。

我們認為RBI可能希望提供鑒于全球宏觀和倒下的通脹作為尾風作用，但避免了立即削減速度的暫停決定。

投資者應該如何在這樣的市場中發揮作用？雖然2018年是'Andhadhun'年，但2019年也可能不是床床。我們可以看到“Hichki”在可能測試許多'Dhadkan'的市場時刻。關鍵是保持束帶（資產配置）通過過山車騎（市場波動）來確保更平滑的旅程。