金價站上2000美元大關 黃金牛市進場還有哪些“黃金機遇”？

近期，國際金融市場波動連連，黃金價格的走高引發廣泛關注。北京時間8月5日凌晨，黃金現貨價格沖破2000美元/盎司大關，盡管早盤有所回調，但午后繼續上漲，突破2030美元/盎司高位。截至當天18時，現貨黃金價格報2034.3228美元/盎司，較前一日收盤價上漲約0.81%。

多重因素助黃金漲價

對于近期黃金價格的上漲，業內分析人士指出，低利率環境、通脹預期回升是驅動本輪黃金牛市的核心因素，同時美元指數走弱、國際政治不確定性也起到了推波助瀾的作用。

渣打中國財富管理首席投資策略師王昕杰表示，近期政治摩擦加劇，美國與外界摩擦不斷，臨近大選亦增加了美國國內的政治不確定性。疊加上美國、新加坡以及中國香港等地區疫情再次席卷，支持黃金作為避險資產的價值上漲。其次，黃金價格和美國實際利率呈反比關系，目前美國實際利率大幅走負，支持黃金價格走高。

此外，黃金走勢與美元指數多呈現“蹺蹺板”行情。在貨幣基數不斷擴大、息差不斷縮減的情況下，預計美元會轉入中期下跌的過程。而從美國商品期貨委員會的黃金倉位來看，目前多頭倉位擁擠，黃金期貨已經進入超買的狀態，這也反映了投資者對這一資產的追捧。

世界黃金協會最新發布的數據顯示，第二季度全球黃金ETF（交易型開放式指數基金）流入加速，今年上半年全球總流入量達到734噸的新高，使全球黃金ETF總持倉量升至3621噸。由于流動性增多，市場對于通脹預期重新燃起，這對應了實際利率下降，最終驅動金價上行。

如何選擇投資方式？

黃金價格站上2000美元大關，投資者還能進場嗎？對此，多位市場分析人士表示繼續看好黃金未來的走勢。興業研究匯率商品高級分析師張峻滔認為，目前金價略高于擬合值，尚未達到超調的極限。在中性情境下，年內極限為2200—2300美元/盎司。樂觀情境下，通脹預期回升幅度更大?！叭绻叛鄹L期的未來，金價也許會遠超我們預測的上限，甚至當前的各種變量都不足以解釋黃金的上漲?！睆埦险f。

博時黃金ETF基金經理趙云陽則表示，黃金的上漲不僅受益于地緣博弈這種短期提振事件，也受益于信用貨幣泛濫與經濟復蘇穩定性的下降等中長期因素。由于新冠疫情反復，全球經濟體對寬松和財政刺激的依賴性也正不斷加強。黃金的貨幣屬性以及與實際利率對應的金融屬性邏輯扎實而穩健。伴隨著美國大選節點臨近，大選的不確定性也仍將是市場主線之一，黃金的整體上漲趨勢較難改變。

目前，市場上主要投資黃金的品種有兩類。第一類是黃金股票，海內外的金礦公司業績會受益于金價上漲，金價預期繼續上漲亦會帶動此類股票的估值上漲，但股票價格亦會受到整體市場走勢影響。第二類是黃金ETF，此類產品比較緊扣黃金價格，在國內外也有多種產品追蹤黃金價格。

“我們認為目前基本面對于黃金的繼續上漲還是有支撐的，并認為短期將區間震蕩，總體的操作策略是逢低吸納。對于已有倉位的投資者，如果倉位較重，不妨在高位做一些獲利了結的動作，如果如我們預計的一樣，可以逢低再加倉位。如果還沒有布局的投資者，怕高怕繼續漲的，可以輕倉布局，如果回調再利用補倉平均成本價?！蓖蹶拷苷f。

南方日報記者 唐子湉