RIL Q3收益預覽：要注意的關鍵事情

Reliance Industries Ltd（Ril）全部設定為截至2019年12月31日的第三季度，周五截至2019年12月31日。由于這些細分市場促進了60％，促進了拼圖，煉油，煉油，煉油，稅收，貶值和攤銷（EBITDA）之前貢獻了60％。

預計煉油部分在第三季度將是穩定的，而Petchem段的壓力可能已經繼續。

該部分的價值在407盧比的份額，貢獻18％，以達到370億美元的總體企業價值。對于第三季度結果，煉油總重量（GRMS）將是主要焦點面積，預計與9.4美元/桶（QOQ）相比，預計將略低于9.2美元/ BBL。

盡管新加坡GRMS較低的燃料油裂縫，但新加坡GRMS率為15年。燃料油裂縫降至18.4美元/桶（v / s + $ 1.6 / bbl在3 QFY19，+ $ 1.2 / BBL 2QFY20）。這是因為Ril在其整體產品籃子里沒有燃料油的大貢獻。

另一點注意到柴油裂縫未能在IMO實施前的最后季度獲得預期牽引，并在2011年第2季度的11.9 / BBL（v / s $ 13.1 / bbl中，在第2 QFY20中的13.9美元/ BBL）。

Ril Grms繼續享受新加坡Grms的溢價。然而，溢價在過去的幾個季度和本季度上漲，預計將擴大。

然而，預計Qoq至5290Cr的煉油機預計將較高7.5％，因為GRMS較低，預計由于血腥較高，而且所有植物都在本季度的運作，則預計將更高。

Q4FY19：5,607億盧比

Petchem貢獻19％的EV和SOTP的436盧比，在上一季度的積極方面感到驚訝，但本季度預計將繼續持續，這是因為關鍵產品的產品價格下降。

這次是，這是Qoq的下降20-30％。乙烯，丙烯和丁二烯的主要涂抹分別下降了46％，20％和16％，同比于3季度20。

這就是為什么，在6,370億盧比的艾比特可能會下降15％的Qoq。在全球范圍內，有一個巨大的供應污染，預計將在壓力下保持邊緣。

Q1FY18：4,031億盧比

Reliance Jio Q3FY20盈利預覽

CNBC TV18民意調查預計JIO將在本財政年度第三季度發布較強的收入增長10.7％。這將由訂戶添加和ARPU改進領導。ARPU代表每個用戶的平均收入，有效地是每月電信用戶。

根據印度的電信監管機構（TRAI）數據，10月份JIO獲得了900萬用戶，而9月份的用戶增長了700萬，主要通過Jio Phill Diwali提供的推出。

由于JIO于10月份開始為語音呼叫充電，預計這一強大訂閱者的加入趨勢將繼續持續但部分抵消了對另一個網絡的潛在損失。

凈認購人的增加可能是2280萬與2390萬季度季度，幫助公司于12月達到3.78億用戶。

ARPUS預計將在12月的行業采取的近25％的價格徒步旅行中增加124-125盧比盧比120盧比。但是，價格徒步旅行的全部影響將在后續季度可見。

民意調查預計EBITDA保證金在季度提高季度，從收入增長中受益。

電信臂預計將貢獻大約25％到Ril的總體EBITDA。

Reliance Retail Q3FY20收益預覽

Reliance零售是印度最大的零售商，一直是Ril的關鍵重點。以下是在Q3FY20結果中注意的關鍵問題

Q3FY20E YOY.

收入+ 27％在45080 CR vs 35577 CR

EBIT + 49％在2260 CR vs 1512 CR

利潤率為5％vs 4.2％

#nomuraest.

什么在H1FY20發生了什么

收入+ 35％

EBITDA + 59％

Reliance零售的增長率

Q3FY19 89％

Q4FY19 52％

Q1FY20 48％

Q2FY20 27％

Q3FY20E 27％

零售利潤率

Q3FY19 4.2％

Q4FY19 4.7％

Q1FY20 4.7％

Q2FY20 4.9％

Q3FY20E 5％

零售商業的觸發器

- ECMM Biz Jio Mart的軟啟動

- 清除JIO上市的甲板

估值

Reliance Retail Venult Anywhere B / W 3-3.5 LK CR