主要經濟顧問Sanjeev三籍責備財政赤字的利息支付

臨時金融部長Piyush Goyal周五宣布臨時Budgeton宣布，政府將2018-19財政赤字目標從早期的3.3％下調至3.4％。

確實，財政赤字略高于預算數量，而且主要是因為利息支付，“金融部主要經濟顧問Sanjeev Sanyal說。

根據他，初級赤字實際上保持良好。“如果你看看主要赤字 - 事實上，它就比預算的更好，”三籍說。

在對CNBC-TV18的專用采訪中，三籍也談到了政府在其他主題的筏子中宣布的收入提案和農場套餐。

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編輯摘錄：

在稅收征收方面澄清。本年度的FY19預算估計（BE）的稅收收集（BE），稅收收入增長19.2％，實際上是一年迄今為止，但在FY19的修訂估計（RE）顯示19.5的估計數量時，仍然不到12％。你真的在過去的兩個月里覺得稅收收集可能會上升嗎？

是的，這是收入部門的是，預計會有大量的稅收浮力。因此，期望這筆資金確實來自直接稅收。因此，如果您查看預算，那就是直接稅的前往浮力量。

盡管如此，今年的借款計劃仍然增加了20,000億盧比，這些盧比飆升，這對債券市場有點擔心？

不，我認為這不是如此龐大的偏差。確實，財政赤字比預算數量高出一定程度，但另一方面，如果你更廣泛的看，事實不久前我們曾經在4.5％和5.5％之間的辯論，現在我們被恐慌了約3.3-3.4或3.5％，所以我認為我們已經取得了很多進展。

此外，沒有人似乎討論的最有趣的點是，初級赤字在控制中保持良好。因此，如果您查看主要赤字，事實上，它就比預算的更好，占GDP的0.2％。

基本上，沒有初始赤字真正談論。我們的財政赤字有效地是因為多年來積累的債務的利息支付，人們可能認為它至少有一些事情，這可能與利率可能持續超過應持續的事實。

收入赤字實際上是或至少沒有下降，你會擔心我們不應該這樣做嗎？

我不認為，正如我所說，與我們歷史上習慣的東西相比，偏差非常小。它在可接受的內容中很好。

嗯，歷史比較不起作用，歷史上，UPA沒有每桶60美元的優勢，因為他們的女兒部分是他們的任期，所以只是比他們更好，因為我們有一個非常好的宏原油價格的條款？

好吧，你必須記住，沒有像油債券這樣的東西也浮現。因此，從這種意義上講，許多關稅表債務沒有以相同的方式積累。

更多，一般來說，當原油對我們善良時，我們應該減少財政赤字，我們沒有。我們的財政赤字過去四年仍然相同？

這是聰明的一半，以至于油價去年飆升的最簡單的原因，你看到這一點在大部分時間里，即使在那個時間點，你會記得有人的政治壓力否則否則。保證金完成的東西，但大多數情況下，它被允許通過，盡管通貨膨脹仍然非常好。所以我認為你需要給予信貸，信用到期。

讓我看看capex。資本支出從中漲的年度上升的程度只有6％，當我們有很多基礎設施來建立時，這并不是很有幫助？

顯然被考慮在內。所以你有這些數字，而且我認為在過去幾年中看到的資本支出一直非常強大。我不認為任何人都會使這個國家的機場或公路大樓左右的戲劇性擴張，我認為任何人都不會使這個政府不認真地取代基礎設施。

但低價尚未高度高，因為一個人都喜歡資本支出。因此，因此，這筆預算的推動是通過消費來試圖提高經濟嗎？

當然，一直努力做兩件事。一個人顯然，在某些情況下你看到了何時在某些情況下，何時在一些案件中看到了這種巨大的食物通貨膨脹率時，尤其是何時才能獲得一些支持。其余的經濟利益較便宜的食物;您可以將其視為從剩下的經濟轉移到農民，我認為足夠公平。

他們是那些正在下降通貨膨脹的人，因此將為我認為在結構上較低的利率上產生的空間。這是一個少量回報，讓他們通過過渡。

回到稅收假設，這是債券市場發出短信的問題，這就是他們所要求的 - 他們確實擔心當前九個月內的11.5％的稅收假設是高于11.5％的方式今年和這個19％，明年稅收假設為14.9％。因此，當迄今為止（ytd）稅收收集不到12％時，這兩個假設都令人困擾，并且擔心今年這樣的借款計劃可能會更高，你對債券的答案是什么市場？

首先，您必須對我們基于預測的信息有一些信任。另外，請記住，明年的預測并非不合理。如果您需要7-7.5％的GDP增長率，這將是課程的標準，占用4％的通貨膨脹，并允許在稅收收集中非常小的浮力，特別是所得稅方面，你會得到那些數字。它不需要非常復雜，非常雄心勃勃的預測來獲得這些數字。

顯然，市場上的很多人都沒有分享那種稅收浮力，但即使在增長假設上，全球環境也不是很善良的。大多數全球各機構都有明顯下降的全球增長。在這種情況下，增長也可能在印度有一些問題不是嗎？

不，但請記住我們是一個國家，我們擁有巨大空間，以減少環境增長緩慢的環境中的利率，你必須采取商品價格的另一邊是較弱的，能源價格會較弱，全球利率 - 您已經看到，與我們喂養的情況發生了一個很容易的軌跡。那么你為什么不利于這一點。有一些像天然穩定劑補償的東西，它恰好是我們在我們可以從中取得巨大的利益。那么，你為什么不允許我們的好處？

這一點是非常好的，可能在2019年的大部分市場可能是一個率，但即使那么我的大多數債券都是說，我認為這可能會降低一夜之間和近期匯率 - 也許是三個月的匯率，財政部比爾費率，但它可能只會導致10年的陡峭，因為主權有很多借款。

我無法評論市場參與者，他們歡迎他們擁有自己的意見。我只是指出你，你不能采取世界觀，一切都在某種程度上有平衡因素。因此，如果全球增長放緩，其他許多其他事情也會發生。你不能擁有脫磁環境，這是你對世界的主要假設。

當你是7％的增長國家時根本沒有。滯留甚至不是在我們的詞典中。因為我們已經得到了全球增長速度和商品價格放緩，因此我們可以進行利率削減 - 這一論點是，在資本成本較低的情況下，由于擠出效果，這將無法工作。今年，對于FY20，中央政府的借貸將非常接近6.7萬億盧比，而且您有6.5萬億盧比的國家借貸，因此政府借貸近13萬億盧比。因此，擔心是資本成本不會便宜？

好吧，我們的經濟也在增長。因此，判斷我們的金融市場和我們的系統是否可以采取這些類型的借款，我們所爭論的只是我們可以的判斷。

一個道德論證，技術上，即使是5月份也是一個不同的金融部長，甚至可能是一個不同的派對，這是倫理真正在下一個政府中迫使這個訂單的稅收變化。它是否應該從6月1日而不是4月1日開始適用？

這是一項政治決定，民主選舉政府必須采取這一決定，這不是經濟學問題。據我所知，當天政府呼吁它，并采取了一定的電話。

前一次，在這種情況下，始終適用新的稅款，或者我們返回。這就是通常說的金融部長。

如果政府在6月份發現任何特別令人反感的措施，那么每當提出預算時，他們可以扭轉它。這不是一個不可逆轉的移動。因此，新政府是一個不同的政府，并具有不同的優先事項，他們可以重新優先考慮。它足夠公平，即當天的政府目前的授權就呈現了一定的預算。

順便提一下，它沒有完全預算。這是一個臨時預算，也許有點升級，但仍然不是這種情況是完整的預算。有很多東西基本上沒有觸及。

在作為所得稅的基本的東西上，它有點凌亂。這筆預算的基本推動是什么？什么是尋求實現的？

基本上，這個想法是我們在過去幾年中看到了某些發展。其中一個是抑制農產品價格的挫傷。因此，盡管在純粹的擴張和產出方面，這個國家的農民做得非常好，但實際上，他們的成功本身通過推降價已經削弱了收入。

因此，有必要的收入轉移是必要的，因為以某種方式抑制了食品價格，這是農業部門到我們其他人的補貼。所以，這是一種回報。這是一個重新平衡的行為是一個。

其次，這個國家的中產階級貢獻了，稅收遵守情況急劇改善，他們還承擔了我們所做的許多變化的命運 - 長期變化，如GST等，但它確實導致一些對他們的壓力量。所以據認為，至少下層中產階級也應該給予相應的救濟量，我認為足夠公平。

所以這基本上是所做的事情的推力。除了大多數事情實際上都留下來。確實是一個臨時預算，盡管可能會有一些政治煩惱，但事實的事實是大多數事情都已留下。

您是最早的經濟學家之一，指出我們在農業中有盈余，人們需要不同地看農業，我記得你在面試中稍前說。而不是在建筑或基礎設施中投入更多的投資，并吮吸勞動力，提供替代職業，要求他們留在那里并給予他們的收入似乎并不是一個好主意。那款錢已經給了他們 - 你的資本支柱是6％并不好，幾乎沒有滿足通貨膨脹？

不，我認為這是一個錯誤的方式。顯然，我們確實希望其余的經濟增長。OFORMOUSE，我們希望建筑業，服務和其他部門不斷增長。我們繼續期待城市化。我認為每年的6,000盧比的好處從根本上改變了這種動態。它確實為農民提供了一定數量的補充收入，他們顯然會感受到保證金價格下降的問題。

就是他們制作了更多的食物或他們正在做的農產品，甚至是非食物。所以，這只是為了以某種方式提高它，這是公平的，因為我們其他人都受益于非常便宜的食物。不久前，我們曾經以洋蔥價格占據了這個船舶，導致中產階級anigst等。這突然變成了過去的問題。

因此，將此視為對農民的充值，有人確實必須為此付出代價，并且它恰好是農民，這是對他們的回報。

我并沒有勉強這只是它不會去土著勞動力，它不會去租戶農民，它會前往有土地的人 - 它似乎并不那么博覽會？

沒有人說這是一次性的，并解決了印度農村的每個問題。沒有人制定了那個索賠，我認為FM已經提出了這一點。這是對某種農村部門的轉移。現在希望從中有一些乘數效果，從人們支出等等，但即便如此，也沒有聲稱，由于這個問題，印度農村的每一個問題都突然被整理出來。