
Q2盈利季節始于印度石油公司的石油營銷公司的薄弱筆記,該公司將其數量報告其低于估計數,并在四分之一季度的基礎上顯著下降。更高的庫存損失和降低產品裂縫導致利潤率降低,利潤下降。收入下降了15%的Qoq至1.1盧比克羅爾,EBITDA下降了57%至3,571億盧比,利潤率為310%的310%,利潤下降了84%至563億盧比。
令人驚訝的煉油利潤率
報告的煉油總值(GRMS)每桶1.3美元,預計每桶5.2美元,七千克下降72%,同比下降82%。這令人驚訝的是,由于基準新加坡Grms在上一季度增加了近80%。
報告的GRMS趨勢($ / BL)
上季度由于季度季度意外庫存漲幅,該公司較強,該公司報告了高于預期的庫存損失。這一次,庫存損失在1,807億千萬盧比,比較了2,300盧比Qoq的庫存收益和2,905億盧比同比。管理層還暗示了各種產品中較低的裂縫導致降低GRMS。然而,Thruput增加了1%的Qoq才能達到17.5mt。
營銷部門
IOC損失了10-50個基點QoQ市場份額在汽車燃料和20個基點。自動營銷利潤率更為重要,這仍然是正常水平。
汽車燃料余量(RS / LTR)
Petchem EBIT上升了4%的Qoq,但由于較低的卷,PE,PP,PTA,PX,PX,PX的較低卷和較低產品差價,它低于預期。由于高額支出,資產負債表也在一些壓力下,由于高額支出,總債務上升了7,600億盧比Qoq。在整個年度,CAPEX計劃于25,000億盧比,其中40%在H1本身上實現。
經紀人要求
該股在7.5倍的FY21EP上交易,比長期平均值低30%。自BPCL Pestment新聞以來,它已經上漲了近25%。Nomura表示,雖然這些數字弱,但植物將是OMC股,除IMO 2020之外的下一個關鍵觸發。Jefferies表示,更柔和的煉油利潤將影響收益。它已經將目標價格降至200盧比215盧比,同時也將EBITDA達到6-8%,收益10-20%。