無論喂食什么，市場都可能失望

無論美聯儲是什么，金融市場的某些角落周三下午將不滿意。

在過去的幾周內，隨著歐洲的主權危機爆發和美國經濟新聞同時惡化，沃爾街的期望從沒有新的美聯儲在其兩年結束時推出了一個新的非凡，量化寬松計劃星期三會議。

共識似乎在介于兩者之間，似乎最多的賠率似乎是在目前安排在月底結束的操作扭曲計劃的延伸。即使有些分析師討論了美聯儲可以在近歷史新高的速率方面可以輕松，但他們仍然希望看到一些行動。

“我認為明天的會議比我們過去所見的潛力有點驚訝，我認為市場在這個賽事中的適當謹慎謹慎，”CRT首都的資金高級國務策略師Ian Lyngen說。“我認為股票繼續承擔美聯儲將提供某些東西的假設。如果不是QE，那么它將是他們認為正面的操作扭曲的版本。“

Lyngen表示，債券市場預期扭曲，而不是量化寬松。

操作扭曲是一種美聯儲計劃，涉及更短的持續時間國庫和購買更長的持續時間證券，以努力壓力長期率。QE或量化寬松，不同，它涉及美聯儲制作資產購買，而是將它們添加到其資產負債表中，而不是將資產負債表的規模保持穩定，并通過資產銷售額穩定。有期望新的QE可能涉及抵押證券，甚至甚至擴展操作扭曲可能會瞄準它們。

“隨著數據的變得更糟，賠率上漲了，”JPMorgan經濟學家Michael Feroli說?！盎旧?，我對美聯儲反應功能的看法沒有變化。它只是數據惡化了。“

股票周二飆升，標準普爾500指數近百分之幾，美元跌幅，反映了對寬松的一些預期。來自歐洲的各種頭條新聞的市場也被釋放了歐洲歐洲官員的援引來源，以重新談判希臘的救助和故事，以表明和敲擊歐洲的救助機制購買更多主權債務的想法。

由于交易商看到歐元區成功地向解決方案購買更多時間，因此，國債也在最近的銷售情況下反應為德國外灘，導致五周的高收益率。

債券賣出，隨著抵押貸款價格較弱，也被視為一些投資者的舉動，以取消對美聯儲寬松的一些賭注，以防運行扭曲或QE不實。

“許多市場參與者預計明天從美聯儲以延長的扭曲或口頭的形式喂食某種寬敞的舉措，通過說率將保持低于2014年。鑒于過去4天的市場運行，盈利對新聞，好的或壞的，可能是為了秩序，“Stifel Nicolaus策略師Elliot Spar在一個紙條上說。

他表示，標準普爾500指數達到了1,358歲的目標，投資者應考慮采取利潤或對沖選項，雖然市場可能會對上行方便。

BTIG首席全球策略師丹比霍斯表示，如果美聯儲宣布在其下午12:30周三宣布股票市場，而且對于股市而言，這可能不會被認為是消極的。新一輪QE會推動股票。

“我們知道當他們開始踏入這些程序時，我們知道事情正在變得宇宙，我們知道他們已經耗盡了人們完全理解的事情，一旦進入運行扭曲和通信策略，就會進入他說，效果不完全理解的領域。“

格林豪斯表示，他認為美聯儲應該避免持續的扭曲，因為它沒有太大的影響，如果需要使用完整的QE計劃，保存其火力。“我喜歡看他們說經濟是在穩定的基礎上。它受到外部因素的影響，我們準備如有必要提供支持。但要明確，經濟數據點惡化，“他說。

美聯儲還將其修訂后的經濟預測發布于下午2點，并在季伯南克聯邦董事長本伯南克在季度簡報中與媒體發言。

JPMORGAN`S FEROLI先前預計沒有聯邦行動，但他的觀點改變了他的觀點，因為他同時為第二季度GDP同時削減了他的期望，現在達到2％。

“我們認為他們延伸了扭曲，他們推動了2015年的指導，”他說。美聯儲的當前指南極低速率是2014年。

FeroLi表示，通過經濟惡化的速度，聯邦送走了衛隊，而其溝通已被追求。

這可以解釋廣泛的觀點。高盛經濟學家表示，他們的基本案例是第三輪QE，至少延伸了操作扭曲。

據策略師Tony Crescenzi稱，Pimco說它太近呼吁。但個人，Crescenzi期望美聯儲撤銷。

“我認為美聯儲將等到下次會議，如果有必要，根據更多數據和歐洲的結果，提供徹底的QE。如果你要做點什么，請做點什么，而不是延伸扭曲，“他說。

Crescenzi表示，如果需要，美聯儲可能會加強關于寬松的語言。“美聯儲想要做的是在數據較弱的情況下在市場下放置安全網，”他說。

“歐洲正在駕駛金融市場的條件，美聯儲可以控制......所以他們可能希望準備好對它做出反應，”Crescenzi說。“當戰斗真的開始時，為什么不拉出槍支？......金融條件Haven`t改變了所有這些物質。仍然有關于這種慢下來的問題，而且在它后面的東西。“

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