INE原油一度狂漲近8%，創一周半新高！EIA一分項指標暗示，黎明不遠啦
2020-04-30 16:30:42
來源：金融界
INE原油一度狂漲近8%，創一周半新高！EIA一分項指標暗示，黎明不遠啦周四（4月30日）上海原油價格上漲。主力合約SC2006，以229元/桶收盤，上漲7.3元，漲幅為3.29%，一度大漲近8%，創一周半新高。中國4月國內復工復產繼續推進，同時全球范圍內復工有所加快，有初步跡象顯示美國過剩原油增速放緩，且受疫情限制措施打擊的汽油需求開始回升，美國截至4月24日當周EIA原油庫存增加899.1萬桶，不及預期1167.8萬桶，而EIA汽油庫存也意外大幅下降。市場策略師稱，盡管油市可能還將維持動蕩，不過可能已經見底。CMC?Markets?and?Stockbroking表示，我們更進一步接近美原油均衡價格，在每桶15-20美元之間。這反映了所有已知的已知因素，也就是需求遭破壞導致儲油設施裝滿以及供應將減少。但能源分析師Fernando?Valle指出，隨著經濟活動放緩，柴油庫存的增加正迅速成為一個令人擔憂的問題；柴油庫存增加將進一步降低煉油企業的利潤率，導致工廠在未來幾周內暫時關閉，并將美國的產能利用率降至60%左右；而汽油庫存仍處于歷史高位附近，隨著拉丁美洲的經濟封鎖變得更加嚴重，出口可能下降，并加劇供應過剩。??
期貨合約和成交情況一覽
上海國際能源交易中心成交情況?2020年4月30日(周四）交易綜述與交易策略
上海原油價格上漲。主力合約SC2006，以229元/桶收盤，上漲7.3元，漲幅為3.29%。全部合約成交306327手,持倉減少316手至177989手。主力合約成交149972手,持倉減少2885手至38363手。交易邏輯：中國4月國內復工復產繼續推進，同時全球范圍內復工有所加快，有初步跡象顯示美國過剩原油增速放緩，且受疫情限制措施打擊的汽油需求開始回升。支撐位：美油10整數關口支撐明顯；INE原油200關口存支撐。阻力位：INE原油250阻力強勁；美原油20關口阻力強勁。交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠250做空，多頭建議背靠210做多。中國及海外消息
【發改委：一季度，原油產量4832萬噸，同比增長2.4%；原油加工量13601萬噸，同比下降8.2%；成品油產量8275萬噸，同比下降11.4%；成品油消費量6439萬噸，同比下降12.9%，其中，其中汽油、柴油分別下降0.2%、16.1%】【財新網：4月國內復工復產繼續推進】財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，4月國內復工復產繼續推進，但出口訂單猛烈下滑，嚴重制約了中國經濟的進一步修復。在二次沖擊下，企業家信心、就業、工業原材料庫存問題都更加突出。4月17日中央政治局會議提出“六?！?，對中小企業、居民收入等薄弱環節的救濟尤為必要，一攬子宏觀政策亟待落地。?【芝商所（CME）周四表示，原油期貨價格反映了實物原油基本面，在4月早些時候，WTI原油價格跌入負值之前，我們就提前通知了監管方以及市場，以便客戶可以在劇烈波動的價格中管理風險，同時確保期貨價格和現貨價格的趨同】【一名美國官員周三透露，包括雪佛龍、?？松梨谠趦鹊木偶移髽I已經同意租用空間，以存儲2300萬桶戰略石油儲備（SPR）。在美國國會拒絕為特朗普購買原油提供資金后，能源部正向企業租用空間以儲存戰略石油儲備】?【美國企業3月破產申請同比增長18%，5家油氣企業倒下】目前為止，申請破產規模最大的公司是4月1日申請破產的惠亭石油公司（Whiting?Petroleum?Corp）。該公司一度成為美國頁巖油行業的明星企業，2019年的銷售收入達到16億美元。但與戴蒙德海底鉆探一樣，該公司過去五年內也有四年是虧損的。在低油價及疫情的雙重打壓下，今年美國能源產業將面臨嚴峻考驗。挪威能源咨詢機構Rystad?Energy研究顯示，若油價跌至20美元，到2021年底將有533家美國石油勘探和生產公司面臨破產；而當油價跌至10美元，預計將有超過1100家頁巖油企業倒閉。（21世紀經濟報道）?【國家統計局：4月份，非制造業商務活動指數為53.2%，比上月上升0.9個百分點】分行業看，建筑業商務活動指數為59.7%，高于上月4.6個百分點。服務業商務活動指數為52.1%，比上月上升0.3個百分點。從行業大類看，零售業、餐飲業、信息傳輸軟件和信息技術服務等行業商務活動指數位于55.0%以上，住宿業、文化體育娛樂業、居民服務業等行業商務活動指數位于45.0%以下。?【能源行業正在急劇萎縮，該行業上市公司現在僅占標準普爾指數權重的3%，而十年前為15%】①?市場觀察家質疑，深陷債務困擾的美國頁巖油產業是否可能有朝一日重新吸引投資者回歸；②??？松梨谝褜⑷蛸Y本支出削減了30％。這家石油巨頭最近幾年在得克薩斯州富含頁巖油氣的二疊紀盆地運營了58臺鉆機，但這一數字很可能會下降到15臺。?？松梨诠臼紫瘓绦泄龠_倫伍茲預計短期內石油需求將下降25％至30％；③?Ceres的石油和天然氣高級主管Andrew?Logan在近期于CNBC發表的文章指出，為什么委身于一個背負沉重債務的行業中？如果主要產品或服務長期處于盈虧平衡點下方，投資者怎么可能愿意冒險？④?Pioneer?Resources首席執行官Scott?Sheffield在本月初與德州鐵路委員會(Texas?Railroad?Commission)舉行的一次會議上承認了這一觀點：“沒人愿意給我們資本，因為我們都摧毀了資本并造成了經濟浪費?！雹?由于生產成本遠高于其大多數全球競爭對手，美國能源信息署(EIA)甚至預計，美國將在2020年第三季度恢復為原油和石油產品的凈進口國身份。?【國家統計局：4月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為50.8%，比上月回落1.2個百分點】從企業規模看，大、中型企業PMI分別為51.1%和50.2%，比上月回落1.5和1.3個百分點；小型企業PMI為51.0%，比上月上升0.1個百分點。從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數、從業人員指數和供應商配送時間指數均高于臨界點，原材料庫存指數低于臨界點。?【IEA署長比羅爾呼吁OPEC+產油國考慮進一步減產】?IEA署長比羅爾警告稱，全球石油存儲設施可能在6月中旬裝滿，2020年全球能源需求將下降6%，二氧化碳排放量減少8%，抗疫封鎖舉措使全球能源需求、二氧化碳排放量創紀錄最大降幅?！緳C構調查顯示，沙特可能會將6月銷往亞洲的阿拉伯輕質原油官方售價下調2.38美元。預計6月阿拉伯輕質原油官方售價較阿曼/迪拜原油基準價格貼水9.68美元/桶，五月為貼水7.3美元/桶】【利比亞國家石油公司：限制產量造成超過43億美元的損失。利比亞石油總產量降至95077桶/日】【德克薩斯州能源監管機構的主管稱，他反對通過限制石油產量來解決全球石油供應過剩的問題。該州的石油生產商正在減少產量】【特朗普稱，美國正在考慮額外增加存儲1億桶石油】【德國：油價下跌可能會削弱降低消費的意愿】德國經濟及能源部副部長Andreas?Feicht周三表示，德國政府擔心全球油價下跌將削弱其通過能源效率舉措削減消費的意愿；該部門密切關注油價，認為在天然氣和電力供應方面沒有供應瓶頸；石油在2019年約占一次能源的三分之一。?【挪威石油部：挪威將在6月減產25萬桶/日，在下半年減產13.4萬桶/日。此外，幾個油田的投產將推遲到2021年。到2020年下半年，挪威大陸架的石油產量上限將為172.5萬桶/天。預計成本更高的石油生產將大幅減少，如北美的頁巖油和油砂】?【油價近期的暴跌令沙特的財政受到沖擊】①?由于油價暴跌，沙特阿拉伯中央銀行持有的外國凈資產在三月份下跌了1000億里亞爾（270億美元），創下至少2000年以來最大跌幅；②?沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口國，政府大部分收入都依賴于原油銷售。沙特的儲備金在3月降低到1.744萬億里亞爾，而2月為1.844萬億里亞爾；③?業內人士分析，近期油價的大跌可能是促使沙特政府提前展開減產行動的原因。據國際貨幣基金組織估計，沙特需要油價超過每桶80美元，才能維持財政的收支平衡；④?沙特阿美已經開始提前減產，在5月1日前就達到了協議規定的850萬桶/日的水平。?原油與大類資產相關性
機構觀點
【華泰期貨:內盤溢價引發全球市場關注】昨日外盤油價出現反彈，主要是EIA數據中汽油庫存下降、表觀消費上升，目前市場交易的矛盾有從庫容極限轉移到需求復蘇的跡象，此外，美國原油鉆機數量近期的直線下降也增加了美國原油產量下降加快的預期，但就目前來看，我們認為油價反彈的核心信號依然要看到庫存增長的放緩或者絕對庫存水平的下降，否則庫容極限問題依然是市場揮之不去的陰影，近期原油市場將維持較高的波動率，此外，目前內盤溢價高的問題開始引發全球的廣泛關注，目前用DME?Oman交割到INE原油7月合約上的利潤高達10美元/桶，我們認為核心的問題依然是國內投資者參與者結構以及交割制度等多方面因素的綜合結果，但從中長期看，我們認為這種高溢價無法持續?！緡鹱C券：油輪正“擠爆”新加坡港口】①?根據我們的全球衛星監測，新加坡外海油輪數量在近不到兩周的時間內暴增了40%，目前有超130艘油輪在新加坡海域充當浮倉或等待入港，其中超20艘油輪滯留在新加坡外海，新加坡港口再次出現油輪“堵港”奇觀；②?目前新加坡再次出現油輪“堵港”現象說明全球原油嚴重過剩且短期內無法緩解，于此同時，我們監測到在未來兩周內，如果不臨時改變航程的話，還有超過120艘油輪預計到達新加坡，新加坡港口油輪“爆港”的情況或存在加劇的可能性；③?此外，根據我們獨家原油運價捕捉模型，目前全球油輪運力利用率出現了大幅飆升，全球原油運力原油運價出現了同步暴漲，說明實際可用油輪數量快速減少從而導致運力利用率大幅上升的可能性很高，同時在油輪滯留，原油運價大幅上升的情況下，油輪實際使用時長增加將大幅增加油輪單程收入。??【摩根士丹利：原油需求在2021年四季度前不會回到2019年的平均水平，預計布油2021年均價在45美元/桶，WTI原油均價在40美元/桶】【澳新銀行：預計美國頁巖油產量在2020年下半年將跌至700萬桶/日以下；預計第二季度原油需求將至少減少2000萬桶/日】?【無人需要石油之際，仍有三大原因導致石油不斷生產】①4月29日，能源分析師Haley?Zaremba撰文解釋了這樣一個問題：在石油需求低迷，儲油能力達到極限的情況下，為何石油產量仍在增加？②背后的三大原因是石油產量已經下滑，只是不夠快；輸送石油至目的地需要時間；產油國需要現金，關閉油井代價太大，因此寧愿維持生產；③不過他也指出，若市場持續低迷，生產商可能不得不停產。
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