IL＆FS：基礎設施巨頭如何陷入債務陷阱

基礎設施租賃與金融服務（IL＆FS）最近幾個月缺少幾次債務償還的信貸市場抖動。

2018年3月，ICRA是一家領先的債務代價機構，已向IL＆FS的2,500億盧比商業造紙計劃分配了A1 +評級，也穩定了IL＆FS的長期評級。

在過去的一周里，公司目睹了評級的急劇下升。IL＆FS的長期額定值將于9月8日從AA +到BB降級多個凹口，然后于9月17日到D。同樣，其短期評級將于9月8日從A1 +到A4降級，然后于9月17日到達。

其其他子公司 - IL＆FS金融服務，IL＆FS泰米爾納德電力有限公司，IL＆FS能源開發有限公司，IL＆FS運輸網絡有限公司和IL＆FS教育技術服務目睹了類似的評級降級。

降級的主要原因是違約和公司流動性概況的削弱以及籌資支持的預期減少。

IL＆FS首次違反2018年6月價值450億盧比的公司間存款和商業文件（借款）。

9月4日，它違反了SIDBI（印度小產業開發銀行）的盧比1,000億盧比的短期貸款。此外，IL＆FS金融服務，IL＆FS的子公司還違反了500億盧比的償還，也導致SIDBI擔任風險管理部門的總經理。

該公司歸功于建于印度的最長隧道 - Chenani-Nashri隧道，于1987年注冊成立，以便在印度開發和金融基礎設施項目。印度中央銀行，住房開發金融公司（HDFC）和印度的單位信托是本公司的最初股東。

截至2018年3月，日本Orix Corporation是本公司最大的股東（25.34％），其次是人壽保險公司（25.34％）。阿布扎比投資機構持有12.56％，其余的余額由印度中央銀行（7.67％）和印度國家銀行（6.42％）持有的HDFC（9.02％）。

IL＆FS是IL＆FS集團的控股公司，注冊為“核心投資公司”，以為RBI，自公司的核心運作是在其他集團公司投資。

IL＆FS擁有24個直接和135家間接子公司，六家合資企業和四家副本。

其中三家子公司列出 - ILFS工程和建筑公司，ILFS運輸網絡和ILFS投資經理。

什么地方出了錯

然而，盡管頂線增長，但該公司遠離底部萎縮。公司綜合凈利潤幾乎減半。2013-14盧比的244億盧比至盧比。2016 - 17年的141億盧比，報告了巨大的損失價值盧比。最后一財年的1,887盧比。

從2013-14到2015-16，IL＆FS積極進入其子公司。它在子公司投資超過9,000盧比。在2014-15年，單獨投資5,041億盧比。

隨著債務的增加，公司的借款費用在同一時期，該公司的借款費用也增加了3,971億盧比至7,992億盧比。

融入其子公司的金額并沒有退還。IL＆FS錄制了凈利潤為584億盧比的獨立凈利潤，在綜合水平下發布了1,887億盧比的巨額損失。其大部分子公司都陷入了深厚的損失。

例如，ILFS Tamil Nadu Power報告了盧比的凈損失。383億盧比，ILFS海上基礎設施發布了盧比的損失。317億盧比，2017-18期間。多達五個子公司報告在同一時期的損失高于100億盧比。

評級公司ICRA，2018年3月在IL＆FS上舉辦了“穩定的展望”，2018年9月至少九月的缺口下降了IL＆FS。評級機構并不孤單，雖然公司未能在本公司舉辦被提名人董事，但該公司的投資者也有一個主要的監督。

電線最近的一份報告強調了風險管理委員會（RMC），一個專門從事高風險基礎設施財務和發展的非銀行金融公司的極其重要的委員會，在2015年7月22日的過去四年中只能達到一次。

前進的方式

中心的現金牛，印度人壽保險公司（LIC），是再次救援。IL＆FS的董事會在星期六舉行了LIC，討論了籌集資金的策略，包括銷售資產。

根據Mint的最近報告，LIC可以為IL＆FS提供4,000億盧比的救生林。董事會還決定用S.B取代血糖Bhargava。Mathur是IL＆FS的非執行主席的前主席。

LIC，SBI和其他關鍵股東的債務騎行il＆FS要求公司通過銷售資產，非核心業務和本公司舉辦資金，該公司可能會在孟買銷售其公司總部，作為其籌集資金的計劃的一部分，以滿足資金根據MoneyControl的報告，付款義務。