黃金交易提醒：利多堆砌黃金上探1740，但經濟復蘇預期仍制掣漲幅，日內關注失業金人數
2020-06-11 11:30:43
來源：財聯社
黃金交易提醒：利多堆砌黃金上探1740，但經濟復蘇預期仍制掣漲幅，日內關注失業金人數周四（6月11日）現貨黃金一度站上1740美元關口，續刷逾一周高點，目前小幅下跌，現報1731.13美元，跌幅0.44%。周三因美國財長努欽對于經濟復蘇的樂觀預期使得黃金一度跌至1708.13美元，但是隨著美聯儲暗示疫情或對經濟造成永久傷害，預計今年美國GDP將萎縮6.5%，同時承諾將繼續購買資產，強化了市場對于美聯儲持續寬松的預期，因此美元跌至3個月新低，推動黃金刷新逾一周高點?？傮w而言，全球寬松和經濟下行的壓力是提振金價的重要因素，但是需警惕經濟逐漸放開的希望將一定程度上提振市場風險偏好，短時間施壓金價。短時間市場仍需關注全球經濟復蘇前景和疫情二次蔓延的風險，這都將直接影響市場的風險情緒。日內繼續關注美國的初請失業金和續請失業金人數。隨著美聯儲的焦點也逐漸轉向就業，凸顯就業市場復蘇對于美國經濟的重要性。同時關注七國集團（G7）領導人峰會。技術面上，除非現貨黃金收上1750美元關口，否則短時間將是一個強阻力位。下方關注1700美元支撐。
美聯儲暗示經濟下行風險+承諾維持購債規模，推動黃金自日低反彈逾30美元
美國股市道指和標普500指數周三在震蕩交投中收跌，此前美聯儲承諾將支持美國經濟，給投資者吃了顆定心丸，但鮑威爾暗示疫情或對經濟造成永久傷害，預計今年美國國內生產總值(GDP)將萎縮6.5%。納指守住了大部分漲幅，并連續第三個交易日創下收盤新高，受到微軟和蘋果股價上漲提振。道瓊斯工業指數下跌282.31點，或1.04%，至26989.99點；標普500指數下跌17.04點，或0.53%，至3190.14點；納斯達克指數上漲66.59點，或0.67%，至10020.35點。北京時間周四凌晨，美聯儲一如預期未做出任何政策調整，并承諾將繼續購買資產，以穩定遭受新冠疫情重創的美國經濟。同時政策制定者預計今年國內生產總值(GDP)將萎縮6.5%，年底失業率將達到9.3%。這提振了黃金的避險吸引力。美聯儲還承諾將保持當前的資產購買速度，即每月購買約800億美元美債和400億美元機構債和抵押貸款支持證券。Kitco?Metals高級分析師Jim?Wyckoff表示，金價在聯邦公開市場委員會(FOMC)發表聲明后觸及日高，該聲明為美國經濟描繪了一幅相當黯淡的圖景，盡管這并不出人意料；我們沒有從聲明中看到任何好消息，但我們確實看到，利率將保持在非常低的水平，直到2022年，這對黃金市場可能算是好消息。受此影響，現貨黃金自日內低點反彈逾30美元，并在周四繼續走高，刷新逾一周高點至1740.56美元?？傮w而言，美聯儲對于經濟的悲觀預期以及持續的貨幣寬松將繼續支撐金價。英國央行料在下周提列至少1000億英鎊的購債資金，全球寬松步伐尚未停止
除了美聯儲繼續維持超寬松的貨幣政策外，市場預期英國央行下周料將再提列至少1000億英鎊(1270億美元)的購債資金，以努力阻止疫情機給英國經濟造成進一步傷害。英國封鎖經濟之際，央行3月將利率調降至歷史低點0.1%，但該行稱若要像其他一些央行實施負利率，則還要一些時間權衡相關風險。如此一來，購買債券就成了英國央行應對可能是三個世紀以來最嚴重經濟衰退的主要武器。英國央行目前購買公債的速度要快于政府發債，這是為了不讓債券激增推高借貸成本。央行3月將資產購買規模創紀錄擴大2000億英鎊，已用掉大半。多數經濟分析師表示，貨幣政策委員(MPC)在6月18日將會宣布再增加1000億英鎊購買規模。這足以讓央行把目前的購債速度維持到8月份MPC的下一次會議。到那時將會有更多跡象表明英國經濟遭受的長期損失有多大。雖然最近有一些跡象顯示經濟的大跌已經觸底，但周五將公布的數據料顯示英國4月GDP將下滑20%左右。RBC?Capital?Markets的分析師Cathal?Kennedy預計將再增加2,000億英鎊購債，這與英國央行購買債券超過政府發行數量的傾向相一致。美聯儲關注焦點從再度封鎖擔憂變成憂心失業情況，日內關注失業金申請人數
本次利率決議后，美聯儲主席鮑威爾的論調明顯轉為關注即使經濟開始復蘇，卻可能仍有數百萬民眾失業。美國可能再次實施3月中至4月底那種程度的封鎖的想法，似乎已不復存在。在那段時間，美國大部分地區下達居家令，經濟活動陷入困境?！昂螘r重啟經濟的決定，是州、地方和聯邦政府官員的決定……我們沒有什么特別的補充”，當被問到第二波疫情可能性時，鮑威爾周三的回答顯得更為謹慎。關注焦點的轉變反映了這樣一個事實，即很多州不顧衛生官員的建議開始重啟經濟，衛生官員稱新冠病毒尚未得到控制，還沒有足夠的體系來追蹤疫情鮑威爾表示，美國5月非農就業崗位意外增加250萬個，一反分析師預估的減少數百萬個，這可能意味著就業市場已經觸底。“隨著全國各地社交距離限制的放松，人們的往來與流動越來越多，許多企業也在不同程度上恢復了運營?！钡簿娣Q，未來仍高度不確定。根據周三發布的經濟預測，美聯儲預計經濟將在今年下半年復蘇，并在接下來的幾年內持續?，F在的重點是幫助人數可能以百萬計的失業者，這些人很難再找到工作。日內繼續關注美國的初請失業金和續請失業金人數。盡管上周公布的非農數據意外大好，但是上周公布的續請失業金人數卻意外差于預期，暗示美國就業狀況依舊嚴峻。同時美國國土安全部表示，有近6.5億美金的救濟金遭到詐騙集團盜領，由于美國目前失業人口已達4270萬人，相關部門無法負荷大量業務，導致詐騙集團有機可乘。該機構還表示，如果太多人沒有拿到救濟金，加上美國現在正陷入動亂的局面，恐怕會讓失業民眾的情況更加惡化。目前美國共有4270萬人申請失業救濟，雖然很多州已經逐步解封、復工，不過美國政府表示目前僅有2150萬人領到紓困金。如果續請失業金申請人數依然居高不下，可能會再次打擊市場的信心，進而提振黃金。美元刷新三個月低點也對金價構成支撐
另一個提振金價的因素是美元的持續走低，近13個交易日12個交易日收陰，周線料四連陰，近一個月累計跌幅近4%，凸顯了在流動性危機化解，美聯儲的超寬松貨幣政策引發美元的拋售。美元周三延續跌勢，兌一籃子主要貨幣跌至三個月新低，此前美聯儲也沒有像一些人猜測的那樣，宣布任何限制公債收益率上升的措施。美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)確實討論了收益率曲線控制的問題，但稱其有效性仍是一個“需要討論的問題”。美聯儲聲明發表后，美元兌歐元、英鎊和瑞士法郎跌至三個月低點，兌日元跌至三周低點。Bannockburn?Forex首席市場策略師Marc?Chandler表示，“這與市場預期基本一致，即美聯儲不會采取任何行動，”Chandler曾預期美聯儲會宣布收益率曲線控制政策，但他認為美聯儲可能會在夏季結束前宣布。渣打銀行的Steven?Englander表示，市場希望出售美元，美聯儲繼續購買國債和MBS的承諾令人放心，因此沒有理由停止賣出美元。預計在未來一段時間內美元的跌勢還將持續，這也對黃金構成支撐。美國出現第二輪新冠疫情跡象，德州新增病例創新高
德克薩斯州周三公布了2504例新增冠狀病毒病例，是此次疫情以來單日最高紀錄。在經濟重新開放一個月后，佛羅里達州本周報告新增8553例確診冠狀病毒病例，為疫情開始以來最高周新增數據。在德克薩斯州，周二住院人數躍升6.3%，至2056人，為自疫情爆發以來的最高水平，并且是連續第三天增加。加州的住院人數為自5月13日以來最高，并且在過去10天中有9天上升。新冠疫情若再次升溫，將給全美的居民和經濟帶來挑戰。某些地區的病例數激增引起了專家們的警覺，盡管美國全國的新增病例數本周初僅增加了不到1%，是3月份以來最小增幅。約翰霍普金斯大學健康安全中心的資深學者Eric?Toner說：“美國部分地區正掀起一股新的疫情浪潮。它很小，到目前為止還很遙遠，但是它來了。”由于限制措施放寬，病例數增加在預期之中，最近幾周在22個州都觀察到了這種趨勢，盡管許多州的增長穩定但緩慢。隨著近期美國近期疫情二次蔓延的風險加劇，這也將對金價構成支撐。經合組織稱疫情下經濟下行風險高企
經合組織（OECD）6月10日發布最新《經濟展望》，該展望探討了兩種情況，一種是疫情得到控制各國經濟復蘇，但即使在這種情況下全世界經濟也將收縮6%，但如果疫情二次爆發，全球經濟將下滑7.6%，2021年將回升2.8%。由此帶來的失業率飆升，即使不二次爆發，全球失業率也上升至9.2%。報告還稱，各國政府不要太著急撤回刺激措施，建立更加靈活的供應鏈，包括增加庫存量和來源的多樣化。同時OECD稱，今年疫苗普及的可能性很小，并且面臨前所未有的不確定性，報告綜合考慮了兩種情況，一種是病毒得到控制，一種是年底前疫情二次爆發。若后者情況出現，那么世界經濟產值預計將在今年暴跌7.6％，然后在2021年回升2.8％。在經濟最差的時期，經合組織經濟體的失業率將達到兩位數，并且明年也不會顯著恢復。如果能夠避免第二波感染，2020年全球經濟活動將下降6％，經合組織失業率將從2019年的5.4％上升至9.2％。其中美國二季度的失業率將達到17.5%，隨后筑底回升，但明年二季度，意大利的失業率將超過美國躍升至兩位數。對于經濟逐漸復蘇的樂觀情緒是近期限制金價漲幅的關鍵原因
不過疫情二次蔓延和全球經濟下行風險依舊高企，但是對于經濟逐漸解除封鎖而實現復蘇的預期是近期施壓金價的一個重要原因。在美聯儲決議公布之前，現貨黃金一度跌至1708.13美元，因美國財長努欽的講話提振了市場對于美國經濟復蘇的預期。美國財長努欽周三表示，美國經濟已經開始從疫情中反彈，并將在第三和第四季"大幅改善"。努欽參加了美國參議院小企業委員會評估政府疫情救助貸款項目進展情況的會議。他在書面證詞中說，新出爐的就業和其他經濟數據“表明，我們已經做好準備，可以分階段大舉重新開放我們的國家。”他說，規模達6600億美元的薪資保護計劃支持了約5000萬工人的就業，相當于50個州所有小企業員工總數的逾75%。隔夜的美國的經濟數據顯示，盡管5月消費者價格指數連續第三個月下降，但是上周住房貸款申請指數升至1月下旬以來最高，也體現出經濟最糟糕的時刻可能已經成過去時。同時6月10日，歐委會副主席博雷利稱，歐委會將在本周內發布從7月1日起開放外部邊界的提案，歐盟外部邊界將逐步地開放。博雷利稱歐盟各國將共同采取舉措，針對符合相關標準的部分國家開放邊界。英國央行行長貝利周三也表示，隨著疫情封鎖限令的解除，已經可以看到英國經濟復蘇的初步跡象，但他也警告表示，可能還是會有長期的損害?？傮w而言，對于限制措施逐漸放開推動經濟復蘇的樂觀情緒將在一段時間內支撐市場的風險情緒，這可能會推動資金回流股市，短時間施壓金價。高盛預計2020年金價為1800美元，如果通脹超預期可能進一步上探2000美元
周三高盛預計2020年金價將達到每盎司1800美元，如果通脹加速幅度超過預期，則有可能達到2000美元。高盛表示，預計金價最終將再次走高，就像2008-09年金融危機期間金價上漲后出現停頓一樣。過去兩個月，金價大多處于區間波動。今年春季，當股市因疫情而暴跌時，投資者紛紛拋售資產以籌集現金，金價一度下跌。不過，在各國政府和央行推出大規模刺激計劃后，金價反彈。高盛還表示，當所謂的風險資產反彈時，黃金最終橫盤整理，但由于美元疲軟和長期實際利率處于低位，黃金持穩。高盛稱，目前的情況類似于2009年上半年，當時盡管經濟持續復蘇，股價走高，但由于美聯儲維持超寬松的貨幣政策，金價和實際利率仍在區間內波動。最終，隨著通貨膨脹預期的增長超過名義利率的上升，黃金價格在2009年第三季度隨著實際利率的下降而上漲。該機構認為，隨著通脹預期的重新定價成為金價上漲的催化劑，類似的情況今天可能會重演。高盛繼續說，新興市場經濟重新開市可能也會支撐金價。該投行分析師說，中國的黃金溢價已經回到危機前的水平，表明需求正在正?；?。高盛表示:“總而言之，我們認為黃金應能經受住我們策略師所預測的短期周期性波動，并繼續預計金價將達到每盎司1800美元。后市前瞻
①?17:30?南非4月黃金產量年率②?20:30?美國5月PPI年率③?20:30?美國至6月6日當周初請失業金人數④?待定??七國集團（G7）領導人峰會第一天
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