印度在盧比和銀行現金緊縮之間選擇

印度儲備銀行（RBI）面臨著它如何利用其貨幣肌肉的艱難選擇。它是否保護了脆弱的盧比或確保在銀行系統中確保足夠的現金，因此在經濟中貸款不會干涸？

RBI需要以犧牲另一場犧牲一項戰斗，同時也承認任何選擇都在經濟脆弱的地方留下。

如果它為今年捍衛盧比，亞洲最糟糕的表演貨幣，它會冒充大量的盧比，這些盧比已經在經濟上努力，以現金和意外的政策收緊的緊張。

替代方案是讓盧比削弱超過70美元的時間來記錄低點，侵蝕在明年舉行大選中的經濟方面的信心和投資。

經濟學家懷疑它可能會選擇貨幣穩定性，無論資金條件緊張，如何在周三提高利率并強調將通貨膨脹作為優先事項加強的點。

“這是一個艱難的平衡法案，即RBI保持盧比穩定，同時保持中立的流動性姿態，”ICICI證券主要經銷商的主要經濟學家稱為普拉斯坦尼亞。

“RBI再次提高速率的事實證明，他們對靶向靶向和舒適的增長是嚴重的。這就是為什么他們實際上可能讓流動性赤字建立在那里，因此它符合其反通脹立場。“

然而，這種決定對那些關注亞洲第三大經濟體的資金限制的政策制定者提供了足夠的挑戰。

自4月以來，主要通貨膨脹率的央行額外售出其外匯儲備的近5％，試圖在盧比下放置地板。該貨幣今年下跌7％。

隨著它為盧比銷售的美元，國內抓緊的現金狀況越來越突出。

3個月的存款利率彼此的銀行互相放置自4月以來的100個基點。

這導致零售存款利率上漲，印度州銀行周一將一些存款率提升約60個基點。

與此同時，RBI的債券購買，部分貨幣市場運營，一直謙虛，而且很少有助于銀行流動性。

第二個主要因素影響現金供應是印度儲存現金的印度傾向，而不是銀行，這是一年中下半年拿起的做法，因為人們在節日季節上市。

銀行家估計，盧比的慢速流失可能導致銀行系統每日赤字約為一萬億盧比，大約是銀行存款的1％，到2019年3月，從6月份的每日盈余300-4000億盧比。

Lakshmi Vilas Bank的首席執行官Parthasarathi Mukherjee表示，“貸款利率可能會提前50-75個以上的基本要升級，并且可能在一定程度上達到消費需求?！?/p>

“鑒于我們正朝著節日季節前進時，如果信貸進入將更高，如果RBI為銀行提供更多流動性，則會有用?！?/p>

RBI沒有回復申請評論。在宣布貨幣政策后周三的新聞發布會上，副省長督導ACHarya表示，RBI將“積極地”管理現金條件。

在印度散貨匯價和回購率之間傳播HTTPS://reut.rs/2lyirtf

為了緩解資金條件，經濟學家表示，RBI需要削減其貨幣干預或進行較重的開放市場運營，例如銀行的債券購買，以補充盧比。

但這種債券購買業務將使政府更便宜地借更多，這將是通脹和核心銀行努力戰斗價格壓力的努力。

如果RBI的最大挑戰將是更嚴格的資金傷害經濟，即在亞洲最快的亞洲人的年度速度超過7％以上的速度上升。

分析師認為，如果沒有通過債券購買，它應該通過釋放美元兌換以發布資金來做更多的事情。

“RBI上的ONU實際上是某種形式的量化寬松，”新加坡ANZ東南亞和印度首席經濟學家Sanjay Mathur說。