印度的金融服務：信任赤字，真理和敢于

現在幾個月，印度金融服務生態系統的一大部分是爭奪資產質量，披露和治理的慢性信任赤字。

過去幾天圍繞某些合作銀行，私營部門銀行和非銀行金融公司（NBFC）的活動和市場反應旨在提醒對此不方便的事實。

信任赤字是任何金融生態系統最糟糕的噩夢。我們如何最好地解決這個問題？

信任赤字和銀行

這種信任赤字的成因是金融機構對承認和提供其強調資產的真實程度緩慢。

RBI的資產質量審查（AQR）的銀行，于2015年推出，強迫銀行在其資產質量上進行清潔。因此，據報道的銀行的總不良資產（GNPA）從2015年3月的2015年3月的11.6％上升到2018年3月的11.6％，然后于2019年3月恢復到9.3％的進展。

然而，最糟糕的還沒有結束。信用瑞士議員認為，額外的大銀行債務額為2.4萬盧比 - 關于NBFC的大約一半 - 最終可能會成為新的壓力資產。貸款對微小，中小型企業（MSME）以及Mudra方案有可能進一步的壞消息。強調銀行資產可以占12％的進展。

NBFCS周圍更大的問題

如果銀行尚未完成NPA認可和供應，則NBFC將更糟糕。NBFCS報告截至2019年3月的6.6％的進步的GNPA - 低于銀行報告的9.3％。

巧妙地，很少有分析師認為這報告了NBFC GNPA。

NBFCS（和住房金融公司）尚未經歷全面的AQR。NBFCS還有更多的暴露于壓力的部門，如房地產和施工而非銀行。憑借大型后端的子彈償還，一些NBFCS貸款繼續表現為表現，即使借款人則無法償還能力。

NBFCS和HFC的“真實”GNPA是什么？

當我們不知道我們不知道的時候，猜測接管了。截至2019年3月，NBFCS和HFCS的資產負債表是36萬盧比的資產負債表。如果報告的程度約為5％的進展，則可能有1.8萬億盧比尚未得到認可。

與銀行，大部分后AQR NPA在公共部門銀行（PSBS）上浮出水面，隱含納稅人保證 - 見證了政府在過去三年中有助于提供的額外資金3萬億盧比。

使用NBFCS和HFCS，沒有空白支票承保其資本要求。

從資產質量到治理

圍繞資產質量的不信任已經溢出到治理周圍的疑慮。

據報道，與銀行業的欺詐涉及2019財年的2018財年至64,500億盧比，躍升了22,500億盧比。在治理失敗的云中，高調的融資家必須繼續前進，并且在某些情況下，不當行為。與IL和FS默認有關的嚴重治理失敗仍在出現。2019年6月的REDD一份很好的報告突出了一些NBFC可能使用“框結構”來掩蓋他們對自己的推動者和相關方的資金。

除了事實之外，水冷卻器竊竊私語比比皆是 - 關于金融家，推動者，政治家，官僚，審計師，評級機構和其他利益攸關方如何從事嚴重的不當行為生態系統。

超出了一點，真相無關緊要。這一規模的信任赤字是任何金融生態系統最糟糕的噩夢，必須得到解決。

我們能處理真相嗎？

大多數銀行家抵制了AQR和透明度。他們反復開門“忍耐” - 被允許延伸，假裝和掃過地毯下的污垢的委婉語。

我們聽說過幾個支持忍耐的論點。NPA識別的RBI /巴塞爾規范在印度語境中是不現實的。這種壓力是暫時的，并且作為NPA的過早分類將妨礙他們的決議，創造經濟困擾和失業。資本稀缺，印度沒有奢侈品在銀行業資金上過于保守。

我們現在正在與NBFCS看到一個Déjàvu。

沒有人希望NBFC通過AQR，擔心我們根本無法處理真相。

真正的風險和誠實的解決方案

要公平，今天的獨立NBFC AQR就像喊“火！”。在一個擁擠的大廳里。我們用的銀行傳奇瞥見了這一點，在那里試圖帶來透明度螺旋形銷售。

那么我們如何應對信任赤字？

答案是痛苦的顯而易見 - 隨著問題的真相，我們也需要一個誠實，可行的解決方案。

除了警告真正的火災危險大廳的人們，他們必須表現出它們如何進行有序的出口。

誠實的解決方案

銀行/ NBFCS / HFCS周圍問題的誠實，可行的方式是什么？

首先，我們必須認識到，大型壓力資產的突出，需要超越IBC進程的定制解決方案。

其次，我們必須承接生態系統各部分的深度結構改革。

第三，我們必須將新資本帶入生態系統 - 但這將取決于我們在前兩個方面顯示意圖和交付。

對NPA的定制解決方案 - 馬來西亞的DanaTara經驗

破產和破產守則（IBC）是解決我們NPA的良好立法。但是，該過程已被訴訟，過程瓶頸和問題的純粹規模延遲。

正如我之前爭論的那樣，我們需要一名政府支持的苦惱資產經理檢疫生態系統的大型壓力資產。

在這方面，馬來西亞的Danaharta的經驗值得模仿。

在亞洲危機之后，政府支持的Danaharta為馬來西亞的大型強調資產競標，他們被認為是市場價格的。馬來西亞的金融機構（FIS）可能會下降到價格，但隨后需要在資產上擔任刑事規定。在翻蓋方面，如果達納哈塔通過解決程序的原始出價價格恢復超過原始出價，則80％的盈余恢復返回原稿。

這激勵了FIS將其強調資產銷售給Danaharta。

達納哈塔由專業部門專家（包括國際州）載人。通過有效的資產有效地在國內監督下，可以通過立法變動來加速決議。最終，達納哈塔以一定的方式實現了可信59％的回收率。

超越NPA決議 - 實際改革

我們不能單獨解決直接NPA并冒著重復這個“貸款 - 保釋 - 再次借出”的循環。

我們必須在旁邊實施深度結構改革，打破這個循環。

這些將包括銀行業改革，沿著PJ Nayak委員會（2014年5月）建議。印度銀行必須是公司的，我們必須在北街區和銀行之間建立一段距離。

除此之外，還需要進行資本市場，風險和治理機構（董事會，審計師，監管機構，信貸評級機構）的改革。

特定的經濟部門，如房地產，建設，權力也需要深層改革。

沒有缺乏關于這些領域的每個地區的建議。我們只等待意圖和執行。

最后，如果我們展示了解決NPA的突出和改革生態系統的前進方向，將遵循新鮮的私人資本。

在投資者中，印度的前景存在巨大的善意 - 他們只需要確信我們有明確的戰略，并專注于執行。

概括

印度的金融部門生態系統面臨圍繞其資產質量，披露和治理的深度信任赤字。

至少，這卷繞了該部門的能力，以資助我們急需的增長。在最糟糕的是，這是對我們的財務穩定性的揮之不去的威脅。

最終，我們需要真相來消除信任赤字。但要處理真相，我們需要可行，現實的解決方案來解決資產質量和治理周圍的問題。

首先，NPA的懸垂需要定制解決方案。沿馬來西亞達巴哈達的政府支持的苦惱資產經理可能是答案。

其次，我們必須深入改革生態系統的所有部分 - 銀行，資本市場，審計師，評級機構，監管機構和房地產和權力等部門。有準備好，可行的建議等待接受和實施。

最后，我們需要新資本。如果我們在NPA分辨率和改革上表現出明智和交付，則會遵循這將遵循。

目前的背景是真正加強生態系統的絕佳機會，并建立下一波增長和投資。

Ananth Narayan是Spjimr的副教授 - 財務。